Terbatasnya dana, personel, dan peralatan untuk perang melawan Rusia membuat pemerintah Ukraina mengatakan bahwa mereka telah mengumpulkan pendanaan untuk bertahan beberapa bulan tanpa bantuan yang tertunda dari Amerika Serikat dan Eropa. Namun, penundaan lebih lanjut akan memicu krisis ekonomi yang hampir pasti, kata pejabat dan analis.
Pegawai pemerintah mungkin tidak akan dibayar atau kehilangan pekerjaan mereka. Para pensiunan, yang sudah hidup dengan penghasilan yang sangat rendah, bisa semakin terjerumus dalam kemiskinan jika pensiun mereka tidak dinaikkan sesuai dengan tingkat inflasi. Museum dan teater, serta lembaga penelitian pemerintah dan universitas, mungkin terpaksa harus tutup.
Restoran, pusat perbelanjaan, dan sejumlah bisnis lainnya saat ini tetap buka di kota-kota Ukraina yang jauh dari garis depan. Namun, tanpa bantuan keuangan yang cukup, efek domino akan segera terasa di seluruh ekonomi, karena pemerintah kehabisan uang untuk mendukung berbagai orang dan lembaga.
Selain peluru artileri, rudal, dan pesawat tanpa awak, perang Rusia di Ukraina juga berlangsung di sektor ekonomi kedua negara tersebut. Sanksi Barat bertujuan untuk membatasi sumber daya Moskow, sementara bantuan Barat ditujukan untuk menjaga keberlanjutan Ukraina. Krisis ekonomi di Ukraina dapat secara serius merusak kemampuannya untuk berhasil melawan perang ini, kata para ahli.
“Ekonomi yang memenangkan perang,” kata Orysia Lutsevych, kepala program Ukraina di Chatham House, sebuah kelompok penelitian yang berbasis di London.
Masyarakat Ukraina sudah terbebani secara ekonomi oleh perang dan tidak siap menghadapi gejolak keuangan. Dalam jajak pendapat yang dilakukan oleh Palang Merah pada bulan November, 42 persen warga Ukraina mengatakan mereka memiliki pendapatan yang tidak mencukupi untuk memenuhi kebutuhan dasar, termasuk makanan dan pembayaran hunian.
Ukraina membutuhkan bantuan Barat untuk mencakup sekitar seperempat anggaran nasionalnya tahun ini, tetapi menghadapi banyak hambatan dalam mendapatkannya.
Pada hari Kamis, para pemimpin Uni Eropa akan bertemu di Brussels, berharap mencapai kesepakatan tentang paket bantuan multi-tahun senilai 50 miliar euro, atau sekitar $54 miliar, yang diblokir oleh Hungaria pada bulan Desember.
Pemerintahan Biden juga berjuang untuk mendapatkan persetujuan Kongres atas paket bantuan senilai sekitar $60 miliar untuk keperluan militer, kemanusiaan, dan keuangan tahun ini.
Jika Ukraina gagal mendapatkan bantuan yang dibutuhkan dari Barat, stabilitas ekonomi yang telah menjadi keberhasilan tak terduga selama perang bisa mulai runtuh.
Serhiy Marchenko, menteri keuangan negara ini, memperingatkan dalam sebuah wawancara tentang risiko krisis keuangan yang mengancam. “Mencapai stabilitas ekonomi makro tidaklah mudah,” katanya. “Dibutuhkan banyak waktu untuk membangun kepercayaan dalam bisnis dan warga Ukraina.”
Ukraina juga berkontribusi pada masalahnya sendiri, dengan korupsi kronis yang membuat sekutu Barat lebih skeptis bahwa dana yang didonasikan digunakan untuk tujuan yang benar.
Prospek dana pemerintah yang semakin berkurang adalah sesuatu yang membuat Olena Bondarenko khawatir. Ia adalah seorang ibu tunggal berusia 30 tahun yang bekerja untuk perusahaan utilitas swasta di Zaporizhzhia. Ia menambah penghasilannya yang sedikit sekitar $210 per bulan dengan pembayaran bulanan sekitar $135 yang diberikan kepada orang-orang yang terpaksa mengungsi dari rumah mereka, dalam kasusnya sebuah apartemen di kota garis depan Orikhiv, yang rusak akibat serangan artileri.
Pada hari Jumat, pemerintah mengumumkan pengurangan pembayaran seperti itu bagi orang-orang yang mengungsi di dalam Ukraina, untuk menghemat sekitar $530 juta tahun ini.
“Saya tidak yakin saya bisa bertahan” ketika pembayaran tersebut berakhir pada tanggal 1 Februari, kata Nyonya Bondarenko. “Saya benar-benar khawatir. Saya takut saya harus kembali ke kota saya dan tinggal di sana dengan anak saya di tengah ledakan karena saya tidak mendapatkan bantuan keuangan.”
Iryna Vereshchuk, menteri Ukraina yang bertanggung jawab atas reintegrasi wilayah yang diduduki oleh Rusia, mengatakan dalam wawancara di televisi Ukraina pada hari Jumat bahwa pemotongan seperti itu diperlukan karena pendapatan pemerintah yang menurun.
Ukraina juga dapat menunda pembayaran sebagian gaji pemerintah dan meningkatkan pinjaman dalam negeri untuk memperpanjang keuangannya hingga bulan Februari, kata Mr. Marchenko, menteri keuangan, mengkonfirmasi laporan di The Wall Street Journal minggu lalu.
Ukraina bergantung pada bantuan luar negeri untuk sekitar setengah anggaran tahunannya, dan dilarang oleh para donor untuk menggunakan bantuan tersebut untuk keperluan militer. Ukraina menerima bantuan terpisah dari Amerika Serikat dan Uni Eropa untuk tujuan militer.
Bantuan ini mencakup hal-hal seperti gaji guru, pensiun, dan perawatan medis bagi penduduk. Untuk ini, Ukraina menerima $13,5 miliar dari Uni Eropa dan diharapkan mendapatkan $11 miliar dari Amerika Serikat tahun ini.
Paket bantuan Uni Eropa yang diblokir oleh Hungaria pada bulan Desember dan yang akan dibahas oleh para pemimpin Eropa pada hari Kamis akan memberikan hibah dan pinjaman kepada Ukraina dari tahun 2024 hingga 2027.
Ukraina dapat memenuhi kebutuhan dalam kuartal pertama tahun ini dengan mengalihkan dana antara pemerintah pusat dan daerah, menaikkan pajak, dan memangkas pengeluaran, kata Mr. Marchenko.
Sebagian dari rencana tersebut adalah menggunakan dana yang seharusnya dipegang oleh pemerintah daerah, seperti pajak yang dibayarkan oleh tentara, katanya. Tetapi meskipun itu akan membantu memberikan ruang gerak saat Ukraina menunggu bantuan lebih lanjut, itu akan dilakukan dengan mengorbankan pemerintah daerah.
Pemerintah akan mengumpulkan dana dengan pajak baru pada bank, dan memangkas semua belanja modal, kecuali yang diperlukan untuk militer, menunda hal-hal seperti perbaikan jalan atau pembelian gerbong kereta api, kata Mr. Marchenko.
Dan Ukraina meminjam uang dari dalam negeri, menerbitkan tiga seri obligasi dalam negeri sejauh ini tahun ini yang dikatakan oleh pejabat melebihi harapan.
Tymofiy Mylovanov, presiden Kyiv School of Economics dan mantan menteri ekonomi, juga mengatakan bahwa pemerintah tidak mengisi kekosongan dalam pekerjaan sektor publik dan menahan sebagian dana untuk pendidikan tinggi.
Meskipun dengan semua langkah ini, kehilangan bantuan luar negeri dari Amerika Serikat dan Uni Eropa akan memiliki dampak yang menghancurkan.
Dukungan dari Dana Moneter Internasional selama perang tergantung pada Amerika Serikat, misalnya, melanjutkan dukungan pemerintah Ukraina. Jika Amerika Serikat mundur, Ukraina harus menegosiasikan program $5,4 miliar dana tersebut tahun ini.
Dukungan dari negara-negara terkaya di dunia dapat meyakinkan donor dan pasar lainnya bahwa Ukraina memiliki dukungan keuangan yang cukup, membuka pintu bagi lebih banyak uang dari sumber yang berbeda.
Bank sentral Ukraina sudah menghabiskan cadangan dengan cepat untuk menopang nilai mata uang nasional, hryvnia, di tengah kegelisahan pasar atas penundaan bantuan. Bank tersebut menghabiskan $2,4 miliar dalam empat minggu pertama tahun ini.
“Satu-satunya cara untuk menjaga stabilitas ekonomi makro adalah dengan dukungan dari Amerika Serikat,” kata Mr. Marchenko.
Jika itu tidak diberikan, katanya, Ukraina akan mencari bantuan tambahan dari sekutu lainnya; meningkatkan pinjaman dalam negeri, terlepas dari tingkat suku bunga obligasi yang saat ini adalah 18 persen; atau mencetak uang untuk memenuhi kebutuhan segera, meskipun itu mengakibatkan inflasi dan depresiasi hryvnia.
Dia mengangkat ancaman runtuhnya sistem perbankan dan orang-orang bergegas menukar hryvnia mereka dengan dolar atau euro, sehingga meruntuhkan mata uang lokal. “Saya berbicara tentang skenario mimpi buruk,” katanya.
“Itu akan dimulai dalam satu hari, berlangsung seminggu,” dan konsekuensi dari runtuhnya hryvnia “akan sangat mematikan,” katanya. “Orang-orang di satu sisi mencoba melindungi negara kami dan di sisi lain menc