Beijing diperkirakan akan menolak tekanan pasar untuk memberikan stimulus yang lebih kuat guna mendorong pemulihan ekonomi China di acara politik tahunan terbesarnya minggu ini, dengan Presiden Xi Jinping berfokus pada tujuan jangka panjang mengubah negara menjadi kekuatan manufaktur terdepan, kata para analis. Ribuan delegasi dari seluruh China akan turun ke Beijing untuk sesi pembukaan Kongres Rakyat Nasional, parlemen yang hanya menjadi formalitas pada hari Selasa di mana wakil nomor dua Xi, Perdana Menteri Li Qiang, diharapkan akan menyampaikan “laporan kerja” yang menguraikan target pertumbuhan ekonomi dan pengeluaran militer negara serta prioritas kebijakan.
Pertemuan NPC akan diperhatikan untuk tanda-tanda bagaimana partai Komunis, yang akan merayakan ulang tahun ke-75 Republik Rakyat China tahun ini, berencana menghadapi apa yang dilihat para analis sebagai beberapa tantangan geopolitik, demografis, dan ekonomi yang dihadapi negara tersebut.
Ini mulai dari krisis properti, tekanan deflasi, dan kepercayaan investor yang menurun – tercermin dalam investasi langsung asing terendah sepanjang sejarah pada tahun 2023 dan penurunan pasar saham tahun ini – hingga perlawanan tumbuh Eropa dan AS terhadap ekspor China, terutama kendaraan listrik.
“Rencana kerja pemerintah akan bertujuan untuk menghidupkan kembali kepercayaan konsumen dan bisnis melalui langkah-langkah stimulus dan langkah-langkah untuk mendukung sektor swasta,” kata Neil Thomas, seorang fellow di Asia Society Policy Institute’s Center for China Analysis.
Para analis percaya bahwa berdasarkan proyeksi provinsi untuk pertumbuhan produk domestik bruto tahun ini, Li akan menetapkan target 5 persen untuk ekonomi nasional. Ini akan sama dengan target tahun lalu, yang merupakan yang terendah dalam beberapa dekade karena krisis properti dan penurunan harga ekspor China merusak pertumbuhan, namun akan lebih sulit dicapai pada tahun 2024, kata para analis.
Hasil tahun lalu, yang mencapai 5,2 persen, dipengaruhi oleh dasar aktivitas rendah dari pandemi satu tahun sebelumnya. Diselenggarakan setiap tahun setelah festival tahun baru lunar, “Dua Sidang” NPC dan afiliasinya, Konferensi Konsultatif Politik Rakyat China, badan penasehat tertinggi negara, berlangsung selama satu hingga dua minggu.
NPC memiliki sedikit otonomi tetapi Beijing menggunakannya untuk mengesahkan undang-undang, mengumumkan perubahan personil, dan menyetujui kebijakannya. Xi menggunakan sesi tahun lalu, ketika ia diresmikan untuk periode ketiga sebagai presiden, untuk menuduh AS “mengekang” dan “menekan” China.
Tahun ini, Xi diperkirakan akan lebih terkendali setelah dia dan Presiden AS Joe Biden bertemu di San Francisco pada bulan November. Para analis akan memperhatikan rapat Xi Jinping dengan berbagai kelompok delegasi NPC, termasuk perwakilan provinsi dan militer, yang telah mendapat sorotan sejak dia tiba-tiba mengeluarkan Menteri Pertahanan Li Shangfu tahun lalu sebagai bagian dari pemurnian besar-besaran.
Para analis mengatakan Xi mungkin juga akan menggunakan kesempatan ini untuk mengumumkan menteri luar negeri baru untuk menggantikan Wang Yi, diplomat teratas China, yang diangkat kembali ke posisi tersebut tahun lalu setelah petahana Qin Gang juga tiba-tiba dipecat dari pekerjaannya tanpa penjelasan.
Tentang ekonomi, badan kepemimpinan partai, politburo, memberikan petunjuk mungkin tentang laporan kerja Li Qiang pekan lalu ketika ia mengumumkan setelah pertemuan bulanannya bahwa “pekerjaan tahun ini harus tetap mencari kemajuan sambil menjaga stabilitas”.
Ini mengatakan “kebijakan fiskal proaktif harus ditingkatkan dengan tepat” dan berbicara tentang “kebijakan moneter yang hati-hati” tetapi memberikan sedikit detail. Para ekonom mengatakan ini adalah petunjuk bahwa Beijing hanya merencanakan stimulus yang terbatas untuk mendukung pertumbuhan.
Banyak ekonom berpendapat bahwa stimulus yang jauh lebih luas yang menargetkan konsumsi diperlukan untuk mengangkat ekonomi dari keterpurukan.
“Konsumsi dalam negeri perlu mengambil alih dari investasi untuk mendorong pertumbuhan pada tahun 2024,” kata Moody’s Analytics dalam sebuah catatan. Untuk mencapai pertumbuhan 5 persen, Beijing kemungkinan akan terpaksa melampaui target defisit fiskal biasanya sebesar 3 persen dari produk domestik bruto untuk tahun kedua berturut-turut, kata para analis.
Sementara ini biasanya akan diarahkan ke infrastruktur dan perumahan melalui pemerintah daerah, beberapa percaya Beijing akan mengalokasikan lebih banyak uang ke manufaktur canggih.
“Alih-alih benar-benar melihat infrastruktur atau pasar properti itu sendiri, saya pikir fokusnya pasti akan pada kebijakan industri untuk China. Jadi di situlah saya mengharapkan tambahan belanja berjalan,” kata Heron Lim, ekonom Moody’s Analytics. “Suatu stimulus ‘bazooka’ seperti yang biasanya dirancang, saya tidak berpikir akan datang.”
Logan Wright dari Rhodium Group, yang memperkirakan pertumbuhan tahun lalu sebenarnya hanya 1,5 persen, mengatakan dalam webinar CSIS pada hari Kamis bahwa ia mengharapkan akan pulih tahun ini menjadi 3,5 persen ketika pasar properti stabil dan konsumsi pulih. Tetapi dia memprediksi gesekan perdagangan yang semakin berkembang ketika China berinvestasi dalam kapasitas berlebih.
“Salah satu cerita kunci tahun ini akan menjadi ekspor China ke seluruh dunia, terutama dalam kendaraan listrik, panel surya, sektor yang telah mendapat manfaat dari kebijakan industri China,” katanya. “Politik ketidakseimbangan eksternal akan kembali.”