Ketika CEO Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) Warren Buffett berbicara, para investor profesional dan sehari-hari memperhatikan dengan seksama. Hal ini karena \”Oracle of Omaha,\” sebagaimana ia dikenal, telah berhasil mengungguli S&P 500 dalam hal pengembalian selama hampir enam dekade.
Sementara S&P 500 telah menghasilkan total pengembalian yang mengesankan, termasuk dividen, sekitar 34.200% sejak pertengahan 1960-an, Buffett telah mengawasi pengembalian agregat pada saham Kelas A perusahaannya (BRK.A) yang mendekati 5.000.000%! Dengan kinerja yang sangat bagus ini, tidak heran puluhan ribu investor membanjiri Omaha, Neb., setiap tahun untuk mendengarkan Buffett berbicara tentang saham dan ekonomi AS.
Hal ini juga menjelaskan mengapa investor menunggu dengan tegang untuk pengajuan Form 13F berkala Berkshire Hathaway. Sebuah 13F memberikan gambaran singkat tentang apa yang dibeli dan dijual oleh para pengelola uang paling terampil dan sukses di Wall Street dalam kuartal terbaru.
Meskipun 13F Berkshire secara historis telah menjadi sumber informasi berharga bagi investor, mereka tidak memberikan gambaran lengkap tentang saham favorit Warren Buffett untuk dibeli.
Oracle of Omaha telah menghabiskan sejumlah besar uang untuk saham inti Berkshire
Dengan menyebut bahwa saya menulis ini sebelum Berkshire Hathaway mengajukan 13F-nya pada Rabu, 15 Mei, kombinasi laporan operasional sebelumnya Berkshire, 13F, dan surat tahunan kepada pemegang saham menunjukkan bahwa Warren Buffett dan tim investasinya telah menghabiskan sejumlah besar uang membangun banyak posisi inti mereka.
Berdasarkan pengakuan Buffett selama pertemuan tahunan pemegang saham terakhir perusahaannya, ia dan tim investasi teratasnya (Todd Combs dan Ted Weschler) menjual sekitar 13% dari posisi terkemuka perusahaan mereka dalam saham teknologi Apple (NASDAQ: AAPL) untuk tujuan pajak pada kuartal yang berakhir Maret. Hal ini menurunkan nilai pasar saham Berkshire di Apple menjadi sekitar $144,5 miliar, pada penutupan perdagangan pada 10 Mei.
Namun, Buffett dan timnya duduk di atas keuntungan tak terwujud yang besar. Menurut situs agregasi 13F WhaleWisdom.com, diperkirakan Berkshire Hathaway memiliki basis biaya di bawah $40 di Apple. Ini menunjukkan bahwa Buffett & Co. menghabiskan sekitar $31,3 miliar untuk membeli saham Apple yang mereka miliki saat ini.
Oracle of Omaha dan timnya juga telah menghabiskan uang besar membangun kepemilikan Berkshire dalam dua perusahaan energi terpadu, Chevron (NYSE: CVX) dan Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Sekitar $16 miliar dan $13 miliar telah, masing-masing, digunakan dalam saham Chevron dan Occidental – dan ini tidak termasuk $8,5 miliar dalam saham preferen Occidental Petroleum yang juga dimiliki oleh Berkshire.
Lanjutan cerita
Menghabiskan total $29 miliar dalam saham energi adalah indikasi yang cukup jelas bahwa pikiran investasi terbaik Berkshire mengharapkan harga saham minyak mentah tetap tinggi. Setelah bertahun-tahun investasi modal yang kurang selama pandemi oleh perusahaan energi besar (termasuk Chevron dan Occidental), pasokan global minyak mentah terbatas. Tanpa solusi yang mudah di pandang, harga spot yang lebih tinggi seharusnya menguntungkan segmen pengeboran bermargin tinggi dari kedua perusahaan.
Warren Buffett menghabiskan sejumlah modal perusahaannya ketika perusahaan minuman Coca-Cola (NYSE: KO) dan penyedia layanan kredit American Express (NYSE: AXP) ditambahkan ke portofolio Berkshire pada 1988 dan 1991, masing-masing. Berdasarkan surat tahunan sebelumnya kepada para pemegang saham, Buffett menunjukkan bahwa basis biaya perusahaannya pada Coca-Cola dan AmEx kira-kira $1,3 miliar untuk setiap perusahaan.
Dalam surat tahunan terbarunya kepada para pemegang saham, Buffett menyebut Coca-Cola dan American Express sebagai kepemilikan \”tidak terbatas\”. Mereka adalah perusahaan dengan merek dan pemasaran yang sangat kuat yang mendapat manfaat dari periode pertumbuhan ekonomi yang panjang.
Image source: Getty Images.
Warren Buffett telah membeli lebih dari $77 miliar saham favoritnya sejak 2018
Secara kolektif, Warren Buffett telah mengalokasikan sekitar $63 miliar dalam lima kepemilikan inti ini. Meskipun itu mungkin terdengar seperti banyak uang, sebenarnya jumlah tersebut jauh lebih kecil dibandingkan dengan jumlah uang yang ia habiskan untuk membeli saham saham favoritnya selama enam tahun terakhir.
Apa yang membuat aktivitas pembelian ini agak misterius adalah bahwa hal itu tidak muncul dalam 13F berkala Berkshire Hathaway. Untuk melacak aktivitas pembelian saham saham favorit Buffett, Anda perlu menyelami laporan operasional berkala perusahaan itu.
Pada akhir setiap laporan kuartalan, tepat sebelum sertifikasi eksekutif, Anda akan menemukan detail lengkap tentang pembelian kembali saham yang dilakukan selama tiga bulan sebelumnya. Ya benar… perusahaan yang sahamnya lebih banyak dibeli oleh Warren Buffett daripada Apple, Chevron, Coca-Cola, AmEx, dan Occidental, digabungkan, adalah Berkshire Hathaway!
Sebelum pertengahan Juli 2018, Warren Buffett dan almarhum Charlie Munger memiliki tangan mereka terikat ketika datang ke pembelian kembali saham. Pembelian kembali hanya diizinkan jika saham Berkshire turun ke atau di bawah 120% dari nilai buku (yaitu, tidak lebih dari 20% di atas nilai buku yang dinyatakan dalam kuartal terbaru). Pada tidak satu pun titik saham Berkshire mencapai ambang batas ini selama dekade 2010-an.
Pada 17 Juli 2018, dewan Berkshire Hathaway mengadopsi langkah-langkah baru yang memungkinkan Buffett dan Munger untuk turun dari bangku cadangan dan melakukan keajaiban mereka. Dewan Berkshire memberikan lampu hijau untuk pembelian kembali saham tanpa batas atau tanggal berakhir selama:
Berkshire Hathaway memiliki setidaknya $30 miliar dalam kas, setara kas, dan Obligasi Pemerintah AS di neracanya; dan
Warren Buffett percaya bahwa saham-saham tersebut murah secara intrinsik.
Sejak perubahan ini dilakukan pada Juli 2018, Warren Buffett telah membeli kembali saham saham perusahaannya selama 23 kuartal berturut-turut. Termasuk $2,6 miliar yang dihabiskan untuk pembelian kembali saham pada kuartal pertama, Oracle of Omaha telah membeli kembali lebih dari $77 miliar saham Berkshire dalam kurun waktu kurang dari enam tahun – $14 miliar lebih banyak daripada yang secara kolektif dihabiskan untuk Apple, Chevron, Coca-Cola, AmEx, dan Occidental Petroleum.
Karena perusahaan Buffett tidak membayar dividen, program pembelian kembali saham yang stabil adalah cara mudah bagi Oracle of Omaha untuk membalas jasa para pemegang saham jangka panjangnya. Konsisten membeli kembali saham dan mengurangi jumlah saham yang beredar secara bertahap meningkatkan kepemilikan para investor jangka panjang.
Selain itu, perusahaan dengan pendapatan bersih yang stabil atau meningkat biasanya melihat pendapatan per saham (EPS) mereka naik saat jumlah saham yang beredar menurun. Dengan tumpukan kas Berkshire yang potensial mendekati $200 miliar kuartal ini, Buffett memiliki setiap insentif untuk terus membeli saham favoritnya.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 di Berkshire Hathaway sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Berkshire Hathaway, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Berkshire Hathaway bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $579.803!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 13 Mei 2024
American Express adalah mitra iklan The Ascent, sebuah perusahaan Motley Fool. Sean Williams tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Apple, Berkshire Hathaway, dan Chevron. The Motley Fool merekomendasikan Occidental Petroleum. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Warren Buffett Telah Menghabiskan Lebih Banyak Membeli Saham Ini Daripada yang Dilakukannya dengan Apple, Chevron, Coca-Cola, American Express, dan Occidental Petroleum, Digabungkan! pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool