Setiap kuartal, para investor dengan penuh antisipasi menunggu rilis laporan 13F dari Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B). Securities and Exchange Commission (SEC) mensyaratkan kepada sebagian besar dana besar untuk mengungkapkan saham-saham yang mereka miliki pada akhir setiap kuartal. Hal ini efektif memungkinkan publik untuk melihat saham-saham apa yang dibeli dan dijual oleh para dana.
Banyak investor memperhatikan dengan seksama laporan 13F dari Berkshire Hathaway karena konglomerasi ini dijalankan oleh sosok legendaris Warren Buffett, yang bisa dibilang sebagai investor terbesar sepanjang masa. Portofolio saham Buffett dan Berkshire tidak hanya memberikan gambaran mengenai perusahaan mana yang mereka sukai, tetapi juga bagaimana pola pikir dari para ahli investasi terbesar.
Dalam laporan 13F terbaru Berkshire, Buffett memberikan peringatan berisiko kepada Wall Street tentang pasar saham. Tidak bisa lebih jelas lagi.
Tidak sedikit investor yang berpikir bahwa pasar sedang overvalued. Pasca dua tahun lebih pasar bullish, dan indeks benchmark S&P 500 telah mencatatkan keuntungan tahunan lebih dari 20%. Sep lijat, Buffett tampaknya termasuk dalam kelompok investor ini. Pada tahun 2024, Buffett dan Berkshire menimbun kas dan memiliki lebih dari $320 miliar dalam bentuk kas dan obligasi Treasury jangka pendek pada akhir kuartal ketiga.
Berkshire juga menjual lebih banyak saham daripada yang dibeli pada tahun 2024, termasuk sebagian besar dari beberapa posisi terbesar seperti Apple dan Bank of America. Jika Anda adalah seorang investor yang mempelajari Buffett dan Berkshire, Anda tahu bahwa mereka memiliki keahlian dalam menghadapi resesi dan penurunan pasar yang parah. Beberapa atribut ini dianggap sebagai alasan mengapa saham Berkshire telah melampaui pasar saham selama beberapa dekade.
Dalam laporan 13F terbaru Berkshire, Oracle of Omaha memberikan peringatan berisiko kepada Wall Street. Berkshire keluar dari dua exchange-traded fund (ETF) yang melacak pasar secara keseluruhan: SPDR S&P 500 ETF (NYSEMKT: SPY) dan Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO).
Saat seseorang menjual saham, itu tidak selalu berarti bahwa perusahaan tersebut sedang dalam masalah. Mungkin saja orang dalam memerlukan uang tunai untuk melakukan pembelian besar. Namun, dalam skenario ini, kita tahu bahwa Berkshire tidak membutuhkan uang tunai mengingat simpanan sahamnya yang besar. Tidak bisa lebih jelas lagi bahwa Buffett dan tim di Berkshire menganggap pasar sedang overvalued. Berkshire membeli kedua ETF ini pada akhir 2019, dan ini adalah pertama kalinya mereka mengubah kedua posisi tersebut dalam lebih dari lima tahun.
Hal ini tidak terlalu mengejutkan, mengingat beberapa indikator telah menunjukkan bahwa pasar entah sedang overvalued atau ekonomi dapat segera masuk ke dalam resesi. Beberapa contoh meliputi kurva yield yang terbalik dan rasio Shiller CAPE, yang membandingkan harga S&P 500 dengan pendapatan rata-rata inflasi 10 tahunnya untuk menyamakan ketidaklancaran. Seperti yang bisa Anda lihat di bawah ini, rasio CAPE diperdagangkan di atas rata-rata lima tahunnya dan dekat dengan level tinggi yang terlihat sebelum pasar turun tajam pada tahun 2022 (per 16 Februari).
Cerita Berlanjut
S&P 500 Shiller CAPE Ratio Chart
Data S&P 500 Shiller CAPE Ratio oleh YCharts.
Jarang sekali melihat penyebab resesi atau gejolak pasar berulang. Hal ini tidak berarti bahwa tidak akan ada kesamaan, tetapi seringkali mereka muncul dengan wujud yang berbeda dan sulit dideteksi sebelum terjadi. Sejarah dapat memberikan petunjuk yang membantu investor mempersiapkan diri untuk masa depan, namun sejarah biasanya tidak berulang dengan persis.
Pasar berada dalam situasi yang sangat berbeda hari ini dibanding sebelumnya. Kongres membanjiri ekonomi dengan uang tunai setelah dimulainya pandemi pada tahun 2020; beberapa perusahaan saat ini mengonsumsi sekitar sepertiga dari S&P 500; dan teknologi telah menyatu dalam kehidupan sehari-hari kita seperti belum pernah terjadi sebelumnya.
Meski demikian, Buffett dan Berkshire telah menavigasi pasar sejak tahun 1960-an, sehingga mereka telah melihat banyak siklus yang berbeda. Meskipun kondisinya berbeda, kemungkinan masalah yang sama dapat terjadi di baliknya yang telah mengakibatkan penurunan pasar. Saya akan memperhatikan peringatan Buffett dan menghindari membuka posisi baru jika saham-saham tersebut diperdagangkan dengan valuasi yang tinggi. Anda tidak perlu menjual atau mengubah seluruh portofolio jika Anda memiliki jangka waktu investasi yang panjang, namun Anda sebaiknya bersiap untuk menghadapi volatilitas dan mungkin koreksi, meskipun hanya sesaat.
Sebelum Anda membeli saham di S&P 500 Index, pertimbangkan hal ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik yang mereka percayai bisa dibeli oleh para investor sekarang… dan S&P 500 Index bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Berpikir saat Nvidia masuk dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $858.668!*
Sekarang, perlu diingat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 942% – kinerja jauh melebihi pasar dibandingkan dengan 178% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru.
Pelajari lebih lanjut ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 7 Februari 2025
Bank of America adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. Bram Berkowitz tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Apple, Bank of America, Berkshire Hathaway, dan Vanguard S&P 500 ETF. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Warren Buffett Baru Saja Mengeluarkan Peringatan Paling Menakutkan kepada Wall Street. Tidak Bisa Lebih Jelas awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool