“
(Bloomberg) – Imbal hasil obligasi naik dan saham turun, dengan para trader bertaruh Jerome Powell akan memberikan dampak negatif terhadap ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga agresif tahun ini.
Sebagian besar dibaca dari Bloomberg
Imbal hasil Treasury naik di seluruh kurva, dengan pergerakan dipimpin oleh jatuh tempo yang lebih pendek. Dolar juga menguat. S&P 500 kehilangan momentum setelah mendekati level tertinggi sepanjang masa, dengan megacap teknologi turun. Pasar swap telah memperkuat taruhan bahwa Federal Reserve akan mempermudah kebijakan sebesar satu persen hingga akhir tahun, dimulai pada bulan September dengan kemungkinan pemotongan 25 atau bahkan 50 basis poin.
“Akankah Powell mengisyaratkan penurunan kebijakan moneter secara perlahan atau penurunan cepat ke basement?” kata Jose Torres di Interactive Brokers. “Powell kemungkinan akan memilih tangga daripada lift.”
Para trader Wall Street melalui sejumlah pernyataan dari pembuat kebijakan AS, dengan Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City Jeffrey Schmid mengatakan ia ingin melihat lebih banyak data sebelum mendukung pemotongan. Rekan kerjanya di Boston, Susan Collins, mengatakan bahwa “kecepatan bertahap dan metode yang teliti” kemungkinan akan sesuai. Komentarnya disuarakan oleh Presiden Philadelphia Fed Patrick Harker dalam wawancara CNBC.
“Naskahnya jelas – Fed akan mempermudah di bulan September, tetapi tidak ada yang menggambarkan keinginan untuk menaikkan 50 basis poin saat ini,” kata Andrew Brenner di NatAlliance Securities.
Para trader terlalu memperbesar prospek serangkaian pemotongan suku bunga Fed yang agresif sebelum akhir tahun, menurut Mohamed El-Erian.
“Menurut pendapat saya, ini masalah bahwa pasar sedang memperhitungkan begitu banyak pemotongan suku bunga saat ini,” kata El-Erian, presiden Queens’ College, Cambridge, dalam wawancara dengan Bloomberg Television pada Kamis. “Pasar terlalu berlebihan.”
Imbal hasil Treasury 10 tahun naik enam basis poin menjadi 3,86%. S&P 500 turun di bawah 5.600. Nasdaq 100 turun 1,5%.
“Sekarang kita sekali lagi tidak memperdebatkan apakah mereka akan memotong – tetapi seberapa besar mereka akan memotong dan berapa kali mereka akan memotong sebelum akhir tahun,” kata Kenny Polcari di SlateStone Wealth. “Saya ada di kamp 25 basis poin dan tiga kali. Ekonomi AS tidak sedang meluncur ke lubang – jadi tidak perlu menyarankan bahwa itu terjadi.”
Chris Senyek di Wolfe Research mengatakan bahwa pendapatnya adalah bahwa Powell akan menandakan siklus pelonggaran dimulai pada bulan September. Namun, bertentangan dengan apa yang dipatok pasar untuk sisa tahun 2024, ia tidak percaya bahwa Ketua Fed akan menandakan pemotongan lebih dari 25 basis poin.
Cerita berlanjut
Sam Stovall di CFRA juga bertaruh siklus pelonggaran Fed berikutnya akan dimulai dengan “cara yang lebih terukur” dengan pemotongan 25 basis poin.
“Pendekatan ‘lebih lambat untuk menurunkan’ ini kemungkinan akan dimaksudkan untuk menunjukkan bahwa Fed tidak tertinggal, tetapi akan memungkinkannya untuk memastikan bahwa bara inflasi telah sepenuhnya padam sebelum menyimpulkan bahwa misinya telah selesai,” catatnya.
Menit dari pertemuan kebijakan 30-31 Juli bank sentral yang dirilis pekan ini mengungkapkan bahwa “beberapa” pejabat Fed melihat kasus yang mungkin untuk pemotongan suku bunga bulan lalu sementara “sebagian besar” berpikir itu akan sesuai untuk memulai pelonggaran pada pertemuan berikutnya pada 17-18 September.
Di depan ekonomi, data terbaru adalah “campuran.”
Data klaim pengangguran menunjukkan pasar tenaga kerja hanya sedikit melambat – daripada melambat dengan cepat. Aktivitas manufaktur AS menyusut pada tingkat tercepat tahun ini karena kelemahan lebih lanjut dalam produksi, pesanan, dan penyerapan pabrik. Dan penjualan rumah yang sudah ada meningkat untuk pertama kalinya dalam lima bulan.
“Secara keseluruhan, ekonomi AS sampai saat ini cukup kuat untuk mengambil jeda suku bunga Fed yang diperpanjang,” kata Don Rissmiller di Strategas. “Tetapi ada kasus yang jelas untuk pemotongan suku bunga segera.”
Highlight Perusahaan:
Peloton Interactive Inc. melonjak setelah perusahaan kebugaran melaporkan laba yang melebihi perkiraan, menandakan bahwa upaya pemulihan mulai membuahkan hasil.
Snowflake Inc. memberikan pandangan penjualan yang tidak meyakinkan investor bahwa perusahaan akan mendapatkan posisi di pasar perangkat lunak kecerdasan buatan. Sahamnya turun dalam perdagangan diperpanjang.
Urban Outfitters Inc., merek Anthropologie dan Free People, mencatat pertumbuhan penjualan triwulanan yang di bawah ekspektasi Wall Street.
Carlyle Group Inc. mengakuisisi unit Worldpac Advance Auto Parts Inc. seharga $1,5 miliar, melakukan investasi industri besar pertama untuk perusahaan dalam lebih dari dua tahun.
Zoom Video Communications Inc. memberikan proyeksi penjualan untuk kuartal saat ini yang melebihi perkiraan analis, menunjukkan bahwa suite produk yang diperluas sedang mendapatkan popularitas di kalangan pelanggan bisnis.
Starboard Value LP mendesak dewan Autodesk Inc. untuk mengevaluasi apakah Chief Executive Officer Andrew Anagnost adalah orang yang tepat untuk memimpin perusahaan setelah masalah akuntansi baru-baru ini.
Acara Penting Minggu Ini:
CPI Jepang, Jumat
Kazuo Ueda BOJ akan menghadiri sesi khusus di parlemen Jepang untuk membahas kenaikan bulan Juli, Jumat
Penjualan rumah baru AS, Jumat
Jerome Powell berbicara di Jackson Hole, Jumat
Beberapa pergerakan utama di pasar:
Saham
S&P 500 turun 0,7% pada pukul 14:21 waktu New York
Nasdaq 100 turun 1,3%
Dow Jones Industrial Average turun 0,5%
Indeks Dunia MSCI turun 0,5%
Indeks Pengembalian Total Magnificent 7 Bloomberg turun 1,9%
Russell 2000 Index turun 0,7%
Mata Uang
Indeks Dolar Bloomberg Spot naik 0,4%
Euro turun 0,4% menjadi $1,1107
Pound Inggris sedikit berubah pada $1,3089
Yen Jepang turun 0,8% menjadi 146,31 per dolar
Kripto
Bitcoin turun 1,1% menjadi $60.546,77
Ether turun 0,6% menjadi $2.616,78
Obligasi
Imbal hasil Treasury 10 tahun naik enam basis poin menjadi 3,86%
Imbal hasil 10 tahun Jerman naik lima basis poin menjadi 2,24%
Imbal hasil 10 tahun Inggris naik tujuh basis poin menjadi 3,96%
Komoditas
Minyak mentah West Texas Intermediate naik 1,8% menjadi $73,26 per barel
Emas spot turun 1,1% menjadi $2.484,23 per ons
Cerita ini diproduksi dengan bantuan Bloomberg Automation.
Sebagian besar dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
“