Konflik geopolitik sering bikin saham industri pertahanan naik, tapi jarang bikin saham software bergerak berlawanan arah. Tapi itulah yang terjadi dengan saham Palantir (PLTR), yang naik 15% dalam minggu lalu. Yang lebih menarik, ini terjadi saat saham software lain sedang turun karena perkembangan AI.
Presiden Trump bilang perang Iran sudah mau selesai, tapi pihak terkait tahu situasinya tidak semudah itu. Keputusan Iran untuk menarget instalasi militer AS di negara tetangga, serta memanfaatkan lalu lintas Selat Hormuz, membuat satu hal jelas: suhu politik regional tidak akan turun dalam waktu dekat, bahkan jika serangan militer AS berhenti.
Di sinilah Palantir menjadi relevan. Keunggulan Palantir di “Ontologi”-nya (yang disebut sebagai “pabrik alat” untuk agen AI dan manusia) dan perannya dalam perencanaan pertempuran berarti mereka bisa dapat lebih banyak kontrak pemerintah, meski peran militer menjadi pasif dalam beberapa minggu mendatang.
Palantir adalah perusahaan analisis data dan AI yang melayani klien komersial dan pemerintah. Perusahaan ini dipimpin Alex Karp dan berkantor pusat di Miami, Florida.
Saham PLTR telah naik dua kali lipat dalam 12 bulan terakhir, meski turun hampir 16% sejak awal tahun. S&P 500 ($SPX) sendiri hampir datar tahun ini. Untuk saham yang biasanya lebih baik dari indeks acuan, kinerja tahun ini memang terlihat aneh.
Saham ini sekarang diperdagangkan dengan rasio P/E non-GAAP 118,35x. Pertumbuhan laba yang diperkirakan 75% di 2026, 40% di 2027, 43% di 2028, dan 63% di 2029 dianggap wajar untuk harga premium itu. Palantir juga punya utang kecil $412 juta, sangat sedikit dibanding uang tunainya yang lebih dari $7 miliar. Margin kotor 82% sangat sehat, dan meski margin bersih lebih rendah di 36%, ini akan membaik seiring pertumbuhan perusahaan. Arus kas bebas perusahaan adalah $2,1 miliar.
Sahamnya meloncat setelah laporan laba Q4 tanggal 2 Februari. Mereka laporkan EPS $0,25 vs perkiraan $0,23 dan pendapatan $1,41 miliar vs perkiraan Wall Street $1,33 miliar.
CEO Alex Karp bilang ini hasil terbaik yang dia lihat dalam satu dekade terakhir di antara semua perusahaan teknologi. Pendapatan dari pemerintah AS tumbuh 66%, angka bagus yang mungkin terulang dalam beberapa kuartal ke depan seiring AI makin tertanam di infrastruktur militer AS. Jumlah pelanggan Palantir tumbuh 34% (YoY), dengan retensi dolar bersih di 139%.
Sang CEO juga sebut permintaan dari pemerintah AS sangat kuat sampai perusahaan menunda penjualan produk baru ke pemerintah negara lain. Pendapatan komersial internasional tampak mandek, hanya tumbuh 8% YoY. Perusahaan punya risiko konsentrasi dan geografis yang tinggi. Tapi mengingat mereka makin penting di infrastruktur militer Amerika, hal ini tidak mengejutkan.
Sejak laporan Q4, banyak analis yang reiterate rating mereka dan bahkan naikkan target harga untuk saham PLTR. Rosenblatt Securities naikkan target harga dari $150 jadi $200 pada 3 Maret. UBS juga upgrade saham ini jadi “Beli” pada 27 Februari.
Saham PLTR sekarang dapat 15 rating “Beli Kuat”, bandingkan dengan hanya 10 sebulan lalu. Optimisme baru ini bisa bantu rally yang sedang berlangsung, apalagi mengingat saham ini masih diperdagangkan 28% di bawah harga tertinggi 52 minggu.
Pada tanggal publikasi, Jabran Kundi tidak memegang (baik langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com