Buka Kunci Ringkasan Editor secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Bank-bank Wall Street hampir menjual $3 miliar pinjaman yang mendukung pengambilalihan Twitter oleh Elon Musk, melepas bagian besar dari kesepakatan hutang yang telah mengendap di neraca mereka selama lebih dari dua tahun.
Penjualan tambahan akan dilakukan seminggu setelah bankir-bankir yang dipimpin oleh Morgan Stanley berhasil menjual $5,5 miliar utang yang terkait dengan pengambilalihan tersebut, yang mereka miliki sejak tahun 2022 setelah pasar terhenti dan para pembeli lari ke luar.
Pesanan penjualan melebihi $5 miliar minggu ini, meningkatkan keyakinan bank-bank bahwa mereka dapat menghilangkan diskon yang awalnya mereka tawarkan pada utang tersebut. Morgan Stanley sekarang bertujuan untuk menetapkan harga pinjaman yang dijamin, yang membayar tingkat bunga tetap 9,5 persen tanpa diskon, menurut orang-orang yang diberitahu tentang masalah tersebut.
Penjualan ini adalah kemenangan lain bagi tujuh pemberi pinjaman yang menyediakan sekitar $13 miliar untuk mendanai akuisisi $44 miliar oleh Musk, yang melibatkan Bank of America, Barclays, Mizuho, MUFG, Société Générale dan BNP Paribas.
Pemberi pinjaman Wall Street bersaing sengit pada tahun 2022 untuk mendapatkan peran dalam pengambilalihan yang tidak diinginkan dari Twitter, yang sekarang dikenal sebagai X. Harapan mereka adalah untuk memberikan pembiayaan sementara kepada Musk sebelum mengakses dana kredit besar untuk uang tersebut.
Namun, goncangan pasar, termasuk keputusan Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga dengan agresif, dan upaya Musk sendiri untuk mundur dari transaksi tersebut, menimbulkan kekhawatiran bagi calon pemberi pinjaman.
Ketika kesepakatan ditutup, Morgan Stanley dan enam bank lainnya terpaksa menyediakan modal sendiri, menghambat kemampuan mereka untuk menanggung pinjaman lain dan memicu kerugian yang menyakitkan saat mereka menurunkan nilai pinjaman tersebut.
Namun, pemilihan Donald Trump tahun lalu dan hubungan dekat Musk dengan presiden telah mengubah keadaan bagi bank-bank. Minat investor dalam utang tersebut bangkit kembali, dan semakin dikuatkan oleh saham X dalam start-up kecerdasan buatan Musk, xAI.
Penjualan bulan ini, serta $1 miliar utang yang dijual oleh para pemberi pinjaman kepada dana lindung termasuk Diameter Capital Partners, membersihkan sebagian besar utang yang diberikan oleh bank-bank untuk mendanai transaksi tersebut. Mereka akan tersisa memegang sekitar $3 miliar pinjaman jembatan junior yang tidak dijamin, tambah orang-orang tersebut.
$6,5 miliar pinjaman jangka panjang yang sebelumnya telah dijual telah mengalami kenaikan sejak perdagangan dimulai, dengan broker di Wall Street sering mengutip harga utang tersebut antara 99 dan 100 sen per dolar. Hal ini memberi keberanian pada kelompok tujuh pemberi pinjaman ketika mereka mempertimbangkan menetapkan harga pinjaman yang dijamin minggu ini.
Morgan Stanley menolak untuk berkomentar dan X tidak memberikan tanggapan atas permintaan komentar.