Pendapatan Nvidia yang sangat bagus pada hari Rabu malam membuat pasar saham bangkit kembali dengan kuat. Perusahaan chip itu kelihatannya mengurangi ketakutan bahwa gelembung AI akan pecah.
Hari Kamis dimulai dengan kenaikan besar. Indeks Dow Jones naik 700 poin, mendapatkan kembali sebagian nilainya setelah sebelumnya sempat turun karena AI. Hasil yang bagus dari raksasa toko Walmart juga membantu.
Tapi tiba-tiba pasar berbalik turun, dan Dow kehilangan 300 poin. Hal ini membuat Wall Street bingung apa yang sebenarnya terjadi.
Beberapa komentator menyebutkan kekhawatiran tentang kebangkrutan AI, sementara yang lain menyalahkan laporan pekerjaan bulan September yang campur aduk. Laporan itu menunjukkan pertumbuhan gaji yang kuat, tapi tingkat pengangguran naik ke level tertinggi dalam empat tahun.
Sementara itu, pembuat kebijakan Federal Reserve terdengar semakin ‘hawkish’, sehingga mempertanyakan kemungkinan turunnya suku bunga bulan depan.
Ahli pasar berpengalaman, Ed Yardeni, menyebut faktor-faktor ini dalam catatannya pada Kamis malam, bersama dengan penurunan harga mata uang kripto terkemuka di dunia.
“Kami anggap sebagian penurunan pasar saham hari ini karena harga bitcoin yang terus jatuh,” tulisnya. “Ada korelasi yang kuat antara bitcoin dan harga TQQQ, yaitu sebuah ETF yang berusaha memberikan hasil investasi harian sesuai dengan tiga kali lipat performa harian Indeks Nasdaq-100.”
Yardeni menyalahkan UU GENIUS atas turunnya bitcoin, yang diterapkan pada 18 Juli. Dia bilang kerangka peraturan untuk stablecoin menghilangkan peran transaksional bitcoin dalam sistem moneter.
“Mungkin saja kemerosotan bitcoin memaksa beberapa investor untuk menjual saham yang mereka punya,” tambahnya.
Bitcoin sudah jatuh lebih dari 30% dari harga tertinggi sebelumnya, mengalami penurunan terburuk sejak tahun 2022. Pedagang yang pakai leverage untuk bertaruh pada kripto mungkin harus melikuidasi posisi mereka jika kena margin call.
Steve Sosnick, kepala strategis di Interactive Brokers, juga bilang bitcoin bisa menggerakkan seluruh pasar saham. Dia menunjuk bahwa bitcoin sekarang jadi proxy untuk spekulasi.
“Sebagai trader sistematis lama, ini memberitahu saya bahwa algoritma sedang bertindak berdasarkan hubungan antara saham dan bitcoin,” tulisnya dalam catatan pada hari Kamis. “Trader selalu cari hubungan antara kelas aset, dan ada banyak ahli kuant yang memeriksa data, jangka panjang dan pendek, untuk mencari panduan keputusan mereka. Kami menyebutnya ‘petunjuk’.
Dan akhir-akhir ini, tambah Sosnick, bitcoin telah menjadi salah satu petunjuk yang paling dapat diandalkan.
Tom Lee, kepala riset Fundstrat Global Advisors, menghubungkan kripto khususnya dengan perdagangan AI. Dia mencatat bahwa investor yang punya banyak saham AI biasanya juga punya bitcoin.
“Saya pikir kripto, bitcoin dan ethereum dalam beberapa hal adalah indikator utama untuk saham, karena likuiditas yang melemah dan tidak stabil,” katanya kepada CNBC pada hari Kamis.