Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor of the FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Inggris perlu melakukan perombakan pasar modalnya untuk menarik investasi sebesar £1tn dalam satu dekade ke depan untuk mendanai pembangunan rumah, infrastruktur, dan start-up, menurut laporan yang ditunggu-tunggu oleh Sir Nigel Wilson, tokoh kota terkemuka.
“Ekonomi Inggris dan pasar modalnya telah tertinggal dari Amerika Serikat sejak krisis keuangan global,” kata laporannya, yang diterbitkan pada Jumat.
Laporan dari Wilson, ketua Canary Wharf Group, akan diluncurkan dalam pertemuan yang dihadiri oleh para eksekutif, investor, dan menteri pemerintah di markas besar Bursa Efek London, di mana tokoh-tokoh industri keuangan senior akan mengeluarkan seruan untuk terus berupaya merombak pasar modal yang sakit di Inggris.
Inggris telah mengalami pertumbuhan ekonomi yang lemah, ketidakstabilan politik yang tidak lazim, dan arus keluar investasi dari perusahaan yang terdaftar di bursa saham – namun Wilson menolak saran bahwa negara ini terjebak dalam “lingkaran bencana”.
Namun, mantan chief executive Legal & General mengatakan tindakan signifikan diperlukan, termasuk di bidang pajak dan regulasi, saat ia mendorong para menteri untuk terus mendorong langkah-langkah untuk mendorong investor dan dana pensiun Inggris untuk berinvestasi dalam aset domestik.
“Beberapa perubahan akan membutuhkan kecenderungan dalam negeri dan kami dengan jujur, tanpa penyesalan tentang hal itu,” kata Wilson kepada Financial Times, berargumen bahwa negara lain seperti Prancis, Swedia, Australia, dan Amerika Serikat menggunakan sistem pajak dan pensiun mereka untuk mempromosikan investasi domestik.
Pemerintah minggu ini meluncurkan panggilan bukti sebagai bagian dari tinjauan sektor pensiun.
Opsi yang diidentifikasi oleh Wilson termasuk menggunakan keringanan pajak pensiun untuk mendorong investasi dalam perusahaan-perusahaan Inggris dan mengurangi pajak setem pada perdagangan saham, yang menghasilkan pendapatan pajak sebesar £3,8 miliar tahun lalu.
“Inggris saat ini membebankan investor ritelnya dengan [pajak cadangan setem] saat membeli saham Aston Martin yang terdaftar di Inggris, tetapi tidak saat membeli saham Porsche yang terdaftar di Jerman atau saham Tesla yang terdaftar di AS,” catat laporannya.
Opsi lain yang diidentifikasi oleh Wilson – sebuah “Isa Inggris” untuk mengalirkan uang tabungan ke saham-saham yang terdaftar di London – sedang dihapus oleh pemerintah baru Partai Buruh, FT melaporkan minggu ini.
Wilson juga berpendapat bahwa pasar Inggris perlu memeluk pola pikir yang lebih berani setelah mengikuti jalan “ultra-kehati-hatian” sejak krisis keuangan 2008.
Menurutnya, diperlukan £100 miliar modal baru setiap tahun selama satu dekade ke depan untuk mendanai “periode regenerasi” yang dapat mendukung pertumbuhan ekonomi tahunan sebesar 3 persen.
Angka tersebut termasuk investasi tahunan sebesar £20-30 miliar untuk membangun 300.000 rumah per tahun, £20 miliar untuk pembangkit listrik tenaga angin dan tenaga surya di lepas pantai, £8 miliar untuk infrastruktur air, £15 miliar untuk bisnis teknologi dan ilmu kehidupan yang berkembang, dan hingga £8 miliar untuk penyebaran kendaraan listrik.
Kurangnya investasi di Inggris dibandingkan dengan ekonomi G7 lainnya telah memiliki efek negatif “kumulatif selama periode waktu yang lama,” kata Wilson.
“Kami mencoba menjadi seperti Manchester City,” tambahnya, mengutip kenaikan klub sepakbola tersebut dari mediokeritas ke keberhasilan berkat tahun-tahun investasi berat dalam meningkatkan daftar pemainnya.
Direkomendasikan
Laporan “Pasar Modal Masa Depan” dilakukan oleh Kelompok Tugas Industri Pasar Modal, sebuah kelompok tokoh-tokoh terkemuka yang diketuai oleh bos bursa saham Dame Julia Hoggett yang telah mendorong perombakan aturan City untuk meningkatkan pasar Inggris.
Banyak dari pekerjaan kelompok tersebut difokuskan pada membangkitkan kembali pasar publik Inggris, namun Wilson menekankan pentingnya modal ventura, ekuitas swasta, dan pasar utang. Beberapa eksekutif City percaya bahwa agenda reformasi terlalu fokus pada pasar publik.
Wilson mengatakan bahwa ia berharap sebagian besar 20 start-up layanan keuangan teratas Inggris – seperti Revolut dan Monzo – akan melantai di Inggris dalam waktu lima tahun. Bagian dari tugasnya adalah menyempitkan kesenjangan dalam persyaratan tata kelola dan pengungkapan yang diberlakukan pada perusahaan publik dan swasta untuk membuat penawaran saham lebih menarik.
“Mereka semua masih swasta karena kami belum membuatnya cukup menarik bagi mereka untuk pindah ke ranah publik,” kata Wilson.
Video: How to reboot Britain\’s capital markets | FT Film