Tahun lalu tidak terlalu ramai untuk penawaran saham perdana (IPO), tapi salah satu yang paling ditunggu datang dari perusahaan desain Figma (NYSE: FIG). Harga IPO-nya adalah $33 per saham pada 31 Juli, dan keesokan harinya, harganya melonjak ke $122. Sayangnya, sahamnya telah turun sekitar 80% dan diperdagangkan sekitar $24 (per 2 Februari).
Mengingat heboh seputar Figma, haruskah investor mengambil kesempatan untuk berinvestasi sekarang karena harganya jauh di bawah rekor tertingginya? Atau apakah ini situasi di mana kegembiraan mengaburkan bisnis sebenarnya? Mari kita lihat.
Mau investasi $1,000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkapkan 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang jika kamu gabung Stock Advisor.
Bayangkan bagaimana Google Docs membuat kolaborasi dokumen secara real-time jauh lebih efisien dari perangkat lunak lama. Sekarang, bayangkan itu untuk desain antarmuka (UI) dan pengalaman pengguna (UX).
Daripada mengirim desain bolak-balik, Figma memungkinkan tim membangun bersama secara real-time, di cloud. Tampaknya sederhana, tapi bahkan perusahaan lama seperti Adobe tidak menyempurnakan pendekatan ini.
Banyak dari ketenaran Figma datang karena menjadi platform andalan untuk menjembatani desainer dan pengembang.
Ujian untuk model bisnis Figma adalah jumlah pelanggan yang bisa didapat dan dipertahankan. Orang dan bisnis sering mencoba produk, tetapi retensi penting untuk stabilitas dan pertumbuhan jangka panjang.
Figma mengakhiri kuartal terakhirnya (berakhir 30 September) dengan 1.262 pelanggan yang memiliki pendapatan berulang tahunan (ARR) minimal $100.000, dan 12.910 pelanggan dengan ARR minimal $10.000. Angka ini naik 385 dan 3.148 dari tahun sebelumnya.
Pelanggan baru patut dirayakan, tapi kenaikan pelanggan yang menghabiskan lebih dari $100.000 patut dicatat karena perusahaan-perusahaan itu biasanya bertahan lebih lama dan akan membuat Figma lebih tertanam di infrastruktur desain mereka. Tanda baik juga bahwa sekitar 30% dari mereka menggunakan Figma Make (alat AI Figma) setiap minggu.
Basis pelanggan yang tumbuh tercermin di laporan keuangan Figma kuartal terakhir. Pendapatannya naik 38% dari tahun sebelumnya menjadi $274,2 juta. Tingkat pendapatan tahunannya — yang dihitung dari pendapatan kuartal dikali empat — pertama kali menembus tanda satu miliar dolar.
Figm mengalami kerugian operasional sekitar $1,1 miliar di kuartal itu, tapi sebagian besar karena pengeluaran $975,7 juta untuk kompensasi berbasis saham satu waktu. Ini biasa terjadi pada perusahaan baru go public karena eksekutif dan karyawan awal biasanya mendapatkan hak saham atau pembayaran tak lama setelah perusahaan go public.
Cerita Berlanjut
Figma terus menginvestasikan kembali sebagian besar keuntungannya ke bisnis, jadi profitabilitas bukan prioritas utama. Yang lebih penting sekarang adalah arus kas Figma tetap positif.
Di awal Februari, Figma diperdagangkan hampir 70 kali perkiraan labanya untuk 12 bulan ke depan. Jauh di bawah 329 pada puncak tahun 2025, tapi masih mahal. Itu jauh lebih tinggi dari Nvidia (25), Amazon (29), dan Meta Platforms (24).
Kita lihat saham software populer diperdagangkan dengan harga premium beberapa tahun ini (contohnya Zoom, Snowflake), dan dalam banyak kasus, mereka mengalami penurunan tajam dan lama. Turun 80% bisa berarti Figma sudah melalui reset besar, tapi bisa juga masih turun lagi. Jangan investasi hanya karena saham mahal jadi lebih murah dari sebelumnya.
Figma pasti punya produk bagus; buktinya ada di pelanggan bernilai tinggi yang tumbuh dan retensi. Namun, karena saham Figma masih dinilai mahal, bagi saya masuk kategori tunggu dan lihat dulu.
Sebelum beli saham Figma, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Figma tidak termasuk. 10 saham terpilih itu bisa memberikan keuntungan luar biasa di tahun-tahun mendatang.
Ingat saat Netflix masuk daftar ini 17 Desember 2004… jika invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu bisa punya $446.319!* Atau saat Nvidia masuk daftar 15 April 2005… investasi $1.000 bisa jadi $1.137.827!*
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 932% — mengalahkan pasar dibandingkan 197% dari S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan gabung komunitas investasi yang dibangun oleh investor untuk investor.
*Return Stock Advisor per 4 Februari 2026.
Stefon Walters tidak memegang saham yang disebut. The Motley Fool memegang dan merekomendasikan saham Adobe, Amazon, Figma, Meta Platforms, Nvidia, Snowflake, dan Zoom Communications. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Turun 80%, Haruskah Anda Beli Saat Figma Turun? awalnya diterbitkan The Motley Fool