Nvidia telah mendominasi narasi kecerdasan buatan di pasar saham, memikat investor dan media setelah melonjak 2.190% dalam lima tahun terakhir dan menjadi perusahaan paling berharga di dunia untuk sementara waktu (saat ini berada di peringkat kedua).
Namun, Nvidia jauh dari satu-satunya kesempatan dalam ruang kecerdasan buatan atau semikonduktor. Sebenarnya, satu pembuat chip baru saja melaporkan pertumbuhan pendapatan pusat data lebih dari 400% year-over-year dan pertumbuhan pendapatan keseluruhan sebesar 84% menjadi $8,7 miliar dalam laporan keuangan terbarunya (untuk kuartal yang berakhir pada 28 November).
Saya sedang berbicara tentang Micron Technology (NASDAQ: MU), spesialis chip memori yang mengejutkan turun 44% dari puncak terbarunya, meskipun pertumbuhan yang luar biasa. Diskon tersebut dan potensinya dalam kecerdasan buatan membuat saham ini menjadi beli menarik saat ini. Mari kita tinjau hasil terbaru perusahaan terlebih dahulu dan kemudian masuk ke kasus beli.
Image source: Getty Images.
Micron adalah pemimpin dalam chip memori, termasuk DRAM, NAND, dan high bandwidth memory (HBM). Perusahaan ini juga merupakan produsen perangkat terintegrasi, artinya ia merancang dan memproduksi chip sendiri seperti Intel dan Samsung.
Chip memori adalah bisnis yang sangat siklikal, rentan terhadap fluktuasi harga dan kelebihan kapasitas industri, dan memiliki pabrik sendiri membuat Micron lebih terpapar pada siklus boom dan bust dalam semikonduktor. Menjalankan pabrik membutuhkan modal yang tinggi, tetapi model bisnis terintegrasi memungkinkan perusahaan untuk lebih menangkap margin ketika bisnis berjalan dengan baik.
Grafik di bawah ini, yang menunjukkan harga Micron dibandingkan dengan puncak sebelumnya, memberikan gambaran betapa volatilnya saham ini. Seperti yang Anda lihat, dalam satu dekade terakhir, saham ini telah turun lebih dari 40% sebanyak empat kali sebelum mencapai rekor tertingginya yang baru.
Data by YCharts.
Siklikalitas dan volatilitas adalah bagian dari risiko dalam berinvestasi di Micron, tetapi tidak diragukan lagi sektor semikonduktor sedang mengalami masa booming saat ini, didorong oleh pertumbuhan eksplosif kecerdasan buatan, meskipun beberapa subsektor seperti PC dan smartphone lebih lemah. Selain pertumbuhan luar biasa Nvidia, pilar industri Taiwan Semiconductor Manufacturing baru-baru ini melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 36% pada kuartal ketiga menjadi $23,5 miliar, menunjukkan pertumbuhan kuat dalam sektor tersebut.
Dengan permintaan kecerdasan buatan yang kuat, manajemen mengatakan bahwa pendapatan pusat data melampaui 50% dari total pendapatan untuk pertama kalinya dalam kuartal tersebut, mengikuti jejak yang pertama kali dilakukan oleh Nvidia dalam sektor chip. Sekarang sebagian besar pendapatan Micron berasal dari pusat data, di mana komputasi kecerdasan buatan berlangsung.
Setelah melaporkan laporan keuangan kuartal pertama fiskal pada hari Rabu, saham Micron anjlok hingga 19% pada hari Kamis berdasarkan panduan kuartal kedua yang lemah. Namun, perusahaan memiliki sejarah yang konservatif dengan panduannya, dan kelemahan itu disebabkan oleh pasar konsumen seperti smartphone, sementara bisnis kecerdasan buatan tetap kuat.
Story Continues
HBM, bagian bisnis yang erat kaitannya dengan kecerdasan buatan, mengalami pertumbuhan yang mengesankan. Perusahaan mengatakan sedang dalam jalur untuk mencapai target HBM untuk tahun fiskal dan mencapai “rekaman substansial” dalam pendapatan HBM, termasuk “profitabilitas yang signifikan, dan aliran kas bebas yang meningkat secara signifikan” dalam tahun fiskal.
Micron memperkirakan penurunan pendapatan dan laba per saham yang disesuaikan secara berurutan pada kuartal kedua, turun dari $8,7 miliar menjadi $7,9 miliar dan untuk laba per saham yang disesuaikan turun dari $1,79 menjadi $1,43.
Namun, penjelasan manajemen untuk panduan kuartal kedua yang lemah seharusnya menenangkan investor. CEO Sanjay Mehrotra mengatakan perusahaan telah memperingatkan sebelumnya bahwa musim dan penurunan inventaris pelanggan dalam segmen yang menghadap ke konsumen seperti smartphone akan mempengaruhi hasil Q2. Dia menambahkan, “Kami sekarang melihat dampak yang lebih nyata dari penurunan inventaris pelanggan,” dan melanjutkan, “Kami mengharapkan periode penyesuaian ini relatif singkat dan mengantisipasi inventaris pelanggan mencapai tingkat yang lebih sehat pada musim semi, memungkinkan pengiriman bit yang lebih kuat di paruh kedua tahun fiskal dan kalender 2025.”
Dengan kata lain, masalah yang menyebabkan panduan kuartal kedua yang lemah tampaknya hanya merupakan hambatan sementara bagi perusahaan daripada angin lawan yang berkelanjutan, dan manajemen berharap untuk kembali ke pertumbuhan berurutan di paruh kedua tahun ini. Untuk saham turun 17% akibat pemotongan panduan satu kali terasa seperti kesalahan pembacaan oleh pasar dan merupakan kesempatan beli bagi investor.
Penjualan yang dipicu oleh berita jangka pendek seringkali menjadi peluang beli yang baik, tetapi ada lebih dari kasus beli Micron daripada itu. Micron jelas memanfaatkan booming kecerdasan buatan dengan lonjakan pendapatan pusat data, dan dengan pelanggan terbesarnya, yang diyakini adalah Nvidia, sekarang menyumbang 13% dari pendapatannya. Hubungan dekat dengan Nvidia jelas merupakan angin ekor pada tahap ini dalam kecerdasan buatan karena Nvidia baru saja melaporkan pertumbuhan 94% dalam pendapatan year-over-year dalam laporan Q3-nya.
Hasil Micron terkenal bergerak naik turun dan siklikal, tetapi memiliki kemampuan untuk menghasilkan keuntungan besar dalam keadaan yang tepat — dan tampaknya kondisi tersebut sedang terbentuk saat booming kecerdasan buatan berlangsung. Sebagai contoh, Micron memperkirakan pasar yang dapat dijangkau untuk HBM akan melonjak dari $16 miliar pada tahun 2024 menjadi $64 miliar pada tahun 2028 dan menjadi $100 miliar pada tahun 2030. Bahkan jika hanya mempertahankan pangsa pasarnya dalam segmen tersebut, pendapatan HBM-nya akan meningkat 4x dalam empat tahun dan 6x dalam enam tahun.
Terakhir, saham Micron juga jauh lebih murah daripada rekan-rekan saham kecerdasan buatan dan chipnya, diperdagangkan dengan forward P/E hanya 10 berdasarkan perkiraan tahun ini. Meskipun perkiraan itu kemungkinan akan turun setelah panduannya, Micron masih terlihat seperti barang murah dengan harga di dekat itu.
Investor Micron harus memantau siklus chip dan kecerdasan buatan dengan cermat, tetapi ada potensi keuntungan yang besar dalam saham ini. Kembali ke puncaknya musim panas ini akan berarti lonjakan 75% untuk saham, dan saham bisa terus melonjak lebih jauh dalam setahun atau dua, terutama jika terus melihat pertumbuhan kuat di pusat data.
Micron adalah saham kecerdasan buatan langka yang menawarkan pertumbuhan cepat dan nilai yang bagus saat ini.
Pernah merasa seperti Anda ketinggalan kapal dalam membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim pakar analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami menggandakan investasi pada tahun 2009, Anda akan memiliki $349.279!*
Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami menggandakan investasi pada tahun 2008, Anda akan memiliki $48.196!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami menggandakan investasi pada tahun 2004, Anda akan memiliki $490.243!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu yang tidak terlalu lama.
Lihat 3 saham “Double Down” »
*Pengembalian Stock Advisor per 16 Desember 2024
Jeremy Bowman tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Intel, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Turun 44%, Saham Kecerdasan Buatan Ini adalah Beli yang Sangat Menarik Saat Ini (Petunjuk: Bukan Nvidia) awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool