Perusahaan farmasi menghabiskan uang yang sangat besar untuk mengembangkan obat baru. Kebanyakan gagal, tapi yang menang persetujuan regulator dan sampai di pasar bisa menghasilkan penjualan miliaran dolar, sementara paten menghalangi pesaing untuk menyalinnya. Paten berlangsung bertahun-tahun, tapi akhirnya akan kadaluarsa.
Pada saat itu, penjualan obat akan terjun bebas begitu obat generik tersedia untuk pasien. Ini sering disebut “paten cliff” (tebing paten). Itulah sebabnya inovasi sangat penting untuk saham farmasi: Perusahaan mereka harus terus mengembangkan dan membawa produk baru ke pasar untuk bertahan, apalagi tumbuh.
Mau investasi $1,000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkapkan 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang, ketika kamu gabung Stock Advisor. Lihat sahamnya »
Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) diperdagangkan lebih dari 25% di bawah harga tertingginya karena tebing paten yang sangat curam yang dihadapi perusahaan. Haruskah kamu membeli saat turun ini?
Tebing paten biasa terjadi di industri ini, tapi Bristol Myers Squibb menghadapi yang sangat curam. Persaingan generik menyebabkan penjualan Revlimid turun 48.9% jadi $2.9 miliar di 2025, sementara penjualan Sprycel turun 61.7% jadi $493 juta. Yang lebih mendesak adalah paten untuk penjual teratas Eliquis dan Opdivo yang akan segera habis, yang gabungan penjualannya $24.4 miliar di 2025, sekitar setengah dari total pendapatan. Obat-obat itu akan kehilangan perlindungan paten AS antara 2027 dan 2029, membuka jalan untuk obat generik tak lama setelahnya.
Bristol Myers Squibb punya portofolio pertumbuhan dari obat-obat yang naik, yang, tidak termasuk Opdivo, tumbuh penjualannya sekitar 23% jadi $16.3 miliar di 2025. Cobenfy adalah obat antipsikotik baru untuk skizofrenia yang diluncurkan akhir 2024. Sekarang lagi dalam studi fase 3 untuk mengobati psikosis terkait penyakit Alzheimer. Hasilnya diharapkan tahun 2026, dan jika akhirnya disetujui, obat ini akan jadi yang pertama sejenisnya. Analis memperkirakan Cobenfy bisa capai penjualan tahunan $3.4 miliar pada 2030 jika dapat persetujuan dari FDA.
Untuk sekarang, tebing paten ini adalah penurunan perlahan, bukan terjun bebas. Perkiraan analis menyebut penjualan akan turun dari $48.2 miliar di 2025 jadi $45.2 miliar pada akhir 2027. Analis percaya pendapatan akan datar di tahun 2026.
Tapi masih banyak yang disuka di sini. Bristol Myers Squibb akan memberikan dividen yang bagus, saat ini 4.2%. Biaya dividen kurang dari setengah pendapatan, jadi cukup aman dan bisa bertahan bahkan jika bisnis menyusut cukup besar. Juga, Wall Street sudah sangat aware dengan tebing paten ini; sahamnya diperdagangkan di bawah 10 kali perkiraan pendapatan tahun ini. Masih ada risiko, seperti kemungkinan Cobenfy gagal dalam studi fase 3-nya. Tapi dari sudut pandang valuasi, sahamnya jelas mencerminkan realita.
Jika Bristol Myers Squibb sukses dengan Cobenfy untuk Alzheimer, mungkin ada cukup pertumbuhan untuk menggantikan penjualan yang akhirnya hilang dari Eliquis dan Opdivo, dan mungkin bahkan terus menumbuhkan bisnis. Valuasi sahamnya kemungkinan akan naik seiring sentimen positif, dan investor masih akan menerima dividen itu.
Jika kamu ingin mencoba peluang besar dalam jangka waktu lima tahun, pertimbangkan untuk membeli saat turun ini pada Bristol Myers Squibb.
Sebelum kamu beli saham Bristol Myers Squibb, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Bristol Myers Squibb tidak termasuk. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan keuntungan sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini tanggal 17 Desember 2004… jika kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $424,262!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini tanggal 15 April 2005… jika kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,163,635!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 904% — mengalahkan pasar dibandingkan 194% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan gabung komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 21 Februari 2026.
Justin Pope tidak memegang posisi di saham yang disebut. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Bristol Myers Squibb. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Turun 25%, Haruskah Kamu Beli Saat Turunnya Bristol Myers Squibb? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool