Indeks Komposit Nasdaq yang didominasi teknologi saat ini berada dalam wilayah koreksi. Koreksi pasar saham terjadi ketika pasar turun 10% atau lebih dari level tertinggi sepanjang masa.
Apakah investor seharusnya membeli saham yang turun? Ada kemungkinan bahwa penurunan terakhir ini akan berubah menjadi sesuatu yang lebih buruk, seperti pasar beruang yang berlangsung lama. Namun, sebagian besar koreksi 10% biasanya diselesaikan dengan cepat, menjadikannya waktu yang tepat untuk membeli perusahaan berkualitas tinggi untuk jangka panjang.
Itu berarti bagi mereka yang ingin menambahkan saham ke portofolio jangka panjang mereka, saham berkualitas tinggi dalam kelompok “Magnificent Seven”, yang mengalami penurunan bersama dengan pasar, mungkin merupakan pilihan bagus hari ini. Dari tujuh perusahaan bintang ini, satu nama ultra-aman tampaknya menjadi yang terbaik dari semuanya saat ini.
Selama 10 tahun terakhir, Nasdaq telah mengalami enam kali koreksi, sekitar sekali setiap 1,67 tahun. Jadi, kabar baiknya adalah koreksi adalah bagian reguler, bahkan mungkin sehat, dari pasar.
Di sisi lain, terkadang koreksi berubah menjadi pasar beruang yang sesungguhnya, yaitu koreksi lebih dari 20% dan biasanya berlangsung lebih lama daripada koreksi biasa.
Masih harus dilihat apakah penurunan terkini ini adalah prelud ke sesuatu yang lebih buruk. Para investor kemungkinan besar tidak akan tahu sampai 2 April, ketika tarif timbal balik pemerintahan Trump terhadap Meksiko dan Kanada seharusnya mulai berlaku penuh. Namun, meskipun begitu, masih harus dilihat apakah hal tersebut akan menyebabkan pasar beruang yang sesungguhnya.
Dengan dampak tarif yang sangat tidak pasti, para investor yang ingin menambahkan saham ke portofolio mereka saat ini sebaiknya tetap dengan saham berkualitas tinggi dan relatif “aman” yang juga mengalami penurunan namun bisa menahan resesi yang sesungguhnya jika terjadi. Itulah mengapa saham Magnificent Seven berikut terlihat sangat menarik saat ini.
Microsoft (NASDAQ: MSFT) saat ini merupakan perusahaan terbesar kedua di dunia dan merupakan bagian penting dari banyak portofolio teknologi, namun hal itu tidak berarti perusahaan ini tidak dapat melampaui kinerja ke depan.
Microsoft adalah salah satu dari sedikit perusahaan yang bersaing untuk supremasi kecerdasan buatan (AI). Mengingat investasi besar yang diperlukan untuk bersaing dalam perlombaan kecerdasan buatan umum (AGI), tidak terlalu berlebihan untuk berpikir bahwa perusahaan-perusahaan terbesar bisa menjadi lebih kuat 10 tahun ke depan. Lagipula, orang sudah bertanya-tanya apakah hukum angka besar akan mengejar saham-saham Mag-7 untuk waktu yang lama. Namun, perusahaan-perusahaan inovatif ini berhasil mengecewakan para skeptis dan berhasil menghasilkan pertumbuhan keuntungan yang berlebihan selama dekade terakhir.
Selain itu, jika ekonomi mengalami penurunan tajam, Microsoft memiliki $71,6 miliar dalam kas di neraca perusahaan berbanding $45 miliar utang. Selain itu, hanya dalam setengah pertama tahun fiskalnya (berakhir pada Desember), Microsoft menghasilkan $26 miliar arus kas bebas, didukung oleh sejumlah bisnis langganan berkualitas tinggi yang sebagian besar tahan terhadap resesi.
Sebenarnya, Microsoft adalah salah satu dari hanya dua perusahaan dengan peringkat kredit AAA — peringkat yang bahkan melampaui pemerintah AS!
Microsoft telah melampaui pasar dengan margin yang signifikan sejak Satya Nadella menjabat sebagai CEO pada tahun 2014, namun kinerjanya selama beberapa tahun terakhir sebenarnya kalah dari beberapa pesaingnya. Bahkan, saham ini sebenarnya turun 8,2% selama setahun terakhir — satu-satunya performa negatif dari semua nama Mag-7.
Tetapi, underperformance tersebut tampaknya bukan karena masalah apa pun dengan bisnis Microsoft. Pada kuartal terakhir, Microsoft mengalami pertumbuhan pendapatan sebesar 12%, dan laba operasional tumbuh 17% karena margin membesar.
Jadi, underperformance terkini mungkin semata-mata karena lonjakan keuntungan yang tidak teratur dan periode konsolidasi dengan saham apa pun. Saham Microsoft sekarang diperdagangkan dengan PER trailing sebesar 31,5 kali, menuju ke ujung bawah rentangnya selama lima tahun terakhir:
Dengan valuasi yang telah terkoreksi ke bawah, saham ini kemungkinan akan segera memasuki periode kinerja yang lebih baik.
Beberapa orang bertanya-tanya tentang hasil keuangan dari pembangunan AI terbaru. Mengenai hal itu, pendapatan dan laba Microsoft sepertinya akan mendapatkan dorongan tahun ini karena kenaikan harga baru-baru ini — yang cukup besar. Pada Januari, Microsoft mengumumkan kenaikan harga besar-besaran 43% untuk langganan konsumen Microsoft 365, yang sekarang akan dikenakan biaya $9,99 per bulan atau $99,99 per tahun, naik dari $6,99 dan $69,99 per tahun.
Kenaikan harga tersebut dimaksudkan untuk membayar semua fitur CoPilot yang didukung AI yang telah dimasukkan oleh Microsoft ke dalam perangkat lunak 365-nya (sebelumnya disebut Office) dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun kenaikan harga mungkin terlalu tinggi, sebenarnya ini adalah kenaikan harga pertama untuk produk konsumen 365 dalam 12 tahun.
Sekarang, para investor seharusnya menahan sedikit antusiasme mereka atas kenaikan harga ini, karena konsumen 365 hanya menyumbang sekitar 3% dari pendapatan Microsoft. Jadi, lonjakan pendapatan dan laba mungkin sedikit inkremental dari ini saja.
Namun, produk komersial Microsoft 365 menyumbang sekitar 31% dari total pendapatan. Dan meskipun Microsoft telah meningkatkan harga untuk produk komersialnya belakangan ini, kenaikan harga terakhirnya hanya sebesar 10% hingga 20% di seluruh produk 365 komersial pada tahun 2022.
ChatGPT baru saja diluncurkan pada bulan terakhir tahun 2022, sehingga Microsoft belum benar-benar menaikkan harga produk 365 komersial dalam era AI. Oleh karena itu, jika uji harga kecil pada produk konsumen 365 berjalan lancar, kemungkinan kenaikan harga lebih lanjut untuk langganan 365 komersial bisa segera terjadi. Hal ini bisa membuat perbedaan besar dalam hasil Microsoft.
Akhirnya, mulai tahun ini, Microsoft mungkin bisa meredakan kekhawatiran utama investor tentang biaya yang meningkat dari AI. Hingga saat ini, Microsoft merupakan salah satu pengeluar terbesar pada chip AI dibandingkan dengan pesaingnya. Tahun lalu, firma konsultan teknologi Omdia memperkirakan bahwa Microsoft membeli 485.000 GPU Nvidia (NASDAQ: NVDA) Hopper pada tahun 2024 — jauh lebih besar dari pembelian pelanggan Nvidia lainnya.
Itu lebih dari dua kali lipat pembeli terbesar kedua, Meta Platforms, yang membeli 224.000 chip Hopper, dan 2,5 kali lipat jumlah GPU yang dibeli oleh Amazon (NASDAQ: AMZN) — meskipun Amazon memiliki bisnis komputasi awan yang lebih besar dari Microsoft.
Bukan hanya Microsoft yang membeli lebih banyak GPU dari siapa pun, tetapi juga merupakan penyewa terbesar GPU dari “neocloud” baru, seperti CoreWeave, yang akan segera melakukan penawaran umum perdana (IPO). Menurut pengajuan S-1 CoreWeave, Microsoft menyumbang 62% dari $1,92 miliar pendapatan CoreWeave tahun lalu.
Alasan belanja besar Microsoft adalah bahwa perusahaan ini belum meluncurkan program chip AI kustom (XPU) seperti pesaingnya. GPU Nvidia dijual dengan margin besar, seperti yang terlihat dari peningkatan margin bruto dan operasional perusahaan sejak revolusi AI dimulai dua tahun lalu.
Oleh karena itu, Amazon dan yang lainnya dengan program chip kustom yang kuat merutekan sebanyak mungkin beban kerja ke chip kustom dan menjauhkannya dari GPU Nvidia. Itulah mengapa pembelian Nvidia GPU Amazon jauh lebih rendah dari Microsoft.
Namun, itu berarti Microsoft memiliki lebih banyak kesempatan untuk menghemat biaya infrastruktur AI ketika mereka meningkatkan bisnis XPU khusus mereka sendiri. Dan itu seharusnya segera terjadi. Microsoft baru memperkenalkan chip AI Maia-nya pada akhir tahun 2023 dan masih hanya menggunakan generasi pertama Maia XPUs mereka sampai saat ini. Jadi, program chip internal Microsoft belum punya cukup waktu untuk berkembang dan meningkat ke volume yang cukup besar untuk bersaing dengan Amazon dan yang lainnya.
Namun, CEO Satya Nadella mengatakan dalam sebuah wawancara pada akhir tahun 2024 bahwa Microsoft tidak akan “terbatas oleh chip” pada pertengahan tahun ini seperti tahun lalu. Hal ini bisa berarti Microsoft akan meningkatkan program XPU in-house generasi berikutnya sekitar pertengahan tahun 2025, memungkinkan penghematan biaya yang potensial besar dan peningkatan margin lebih lanjut.
Underperformance terkini, valuasi yang relatif lebih rendah, kenaikan harga yang akan datang, dan potensi penghematan biaya AI harus semua berkontribusi untuk memungkinkan Microsoft berkembang pada tahun 2025. Meskipun gambaran makroekonomi lebih luas tidak pasti hari ini, Microsoft yang mendapat peringkat AAA tetap menjadi salah satu saham teratas yang dapat dibeli sekarang untuk investor dengan pola pikir investasi jangka panjang.
Pernah merasa seperti Anda ketinggalan kapal dalam membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera melesat. Jika Anda khawatir telah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $305.226!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $41.382!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $517.876!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lanjutkan »
*Pengembalian Stock Advisor per 18 Maret 2025
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook serta saudari dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Billy Duberstein dan/atau kliennya memiliki posisi di Amazon, Meta Platforms, dan Microsoft. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Amazon, Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan singkat Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Koreksi Nasdaq: Saham Magnificent Seven Terbaik untuk Dibeli Saat Ini pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool