Saham UnitedHealth (UNH) turun lagi pada hari Jumat setelah Presiden Donald Trump berkata rencana kesehatan hebatnya akan “menghilangkan broker asuransi dan perantara perusahaan.”
Untuk warga Amerika, ini akan berarti penurunan besar dalam premi kesehatan, tambahnya di acara Gedung Putih tanggal 16 Januari.
Perubahan kebijakan besar seperti ini biasanya dilihat negatif untuk perusahaan asuransi kesehatan seperti UNH, tapi Bernstein tetap melihat potensi kenaikan signifikan untuk sahamnya sampai akhir tahun 2026.
Meskipun terus turun, saham UnitedHealth masih naik sekitar 40% dibandingkan titik terendahnya dalam 52 minggu.
Pengumuman Trump ini mengkhawatirkan untuk saham UNH terutama karena perusahaan dapat untung dari jaringan distribusi yang mencakup broker dan perantara.
Menghilangkan atau mengurangi peran mereka akan memotong biaya administrasi dan mengurangi fleksibilitas harga.
Selain itu, sementara pendanaan pengurangan berbagi biaya (CSR) – seperti yang disebut dalam pernyataan presiden – mungkin menurunkan premi untuk konsumen, itu juga akan membatasi margin keuntungan perusahaan asuransi untuk plan pasar.
Ini berarti UnitedHealth dan perusahaan asuransi sejenis akan melihat keuntungan yang lebih rendah di pasar individu setelah perubahan kebijakan ini berlaku.
Meskipun ada tantangan kebijakan, analis Bernstein tetap melihat saham UnitedHealth sebagai pilihan terbaik untuk tahun 2026.
Menurut mereka, raksasa asuransi kesehatan ini tetap punya posisi kuat untuk pemulihan margin karena terus keluar dari segmen bisnis yang tidak menguntungkan.
Dalam catatan risetnya, firma investasi itu juga bilang UNH masih diperdagangkan dengan diskon besar relatif terhadap potensi pertumbuhan pendapatanya.
Secara keseluruhan, mereka melihat perusahaan ini bisa naik hingga 80% dalam tiga tahun ke depan. Hasil dividen yang sehat sebesar 2.67% menjadi alasan bagus lain untuk memiliki UnitedHealth dalam jangka panjang.
Perhatikan bahwa pihak bear sejauh ini gagal mendorong UNH di bawah rata-rata bergerak 50-harinya, yang merupakan tanda positif lain untuk para pendukungnya.
Walau tidak seoptimis Bernstein, firma-firma Wall Street lain juga merekomendasikan untuk tetap memegang saham UNH di tahun 2026.