Mata uang Argentina, peso, terus saja melemah meskipun ada paket bantuan dari Amerika Serikat. Ini terjadi menjelang pemilu penting yang bisa picu depresiasi lebih dalam.
Pada hari Jumat, nilai tukar peso terhadap dolar AS turun 0.4%. Sekarang, 1 dolar AS hampir sama dengan 1,492 peso. Nilai ini sudah jadi rekor terendah yang pernah ada, bahkan lebih rendah dari sebelum pengumuman bantuan tukar mata uang 20 miliar dolar dari pemerintahan Trump.
Berita bantuan itu sempat bikin peso menguat dengan cepat awal bulan ini, tapi sekarang keuntungan itu sudah hilang. Sejauh tahun ini, peso sudah jatuh lebih dari 40% terhadap dolar AS.
Ini terjadi meskipun Presiden Argentina Javier Milei sudah berusaha dapat bantuan dari IMF dan mempertahankan peso dengan menguras cadangan devisa negara.
Kekacauan finansial ini terjadi karena para pemilih mulai kecewa dengan program ekonomi libertarian Milei, yang justru dipuji oleh Trump dan Partai Republik lainnya. Meski dia sudah buat kemajuan besar dalam mengendalikan defisit dan inflasi, pertumbuhan ekonomi melambat dan kebijakan ‘crawling peg’ terhadap dolar dianggap tidak bisa dipertahankan.
Pemilu regional baru-baru ini adalah kekalahan besar bagi Milei, yang meningkatkan kemungkinan dia akan devaluasi peso. Pemilu kongres hari Minggu ini diperkirakan akan semakin tidak menguntungkan partainya, dan memberi tekanan tambahan pada mata uang.
Trump membela keputusan bantuannya itu, meski banyak penentang dari pendukungnya sendiri yang bilang ini tidak sesuai dengan agenda "Make America Great Again".
"Mereka tidak punya uang, tidak punya apa-apa, mereka berjuang sangat keras untuk bertahan hidup," kata Trump kepada wartawan di pesawat Air Force One akhir pekan lalu.
Menteri Keuangan Scott Bessent membela bantuan untuk Argentina dengan alasan perlu untuk cegah negara itu jadi "gagal". Dia menyebut garis tukar mata uang itu sebagai "jembatan menuju masa depan ekonomi yang lebih baik untuk Argentina, bukan talangan".
Tapi intervensi AS sejauh ini gagah hentikan jatuhnya peso ke rekor terendah baru. Padahal, peserta pasar melaporkan tanda-tanda bahwa Departemen Keuangan AS telah menjual ratusan juta dolar untuk menyokong nilai peso.
Pandangan Suram dari Wall Street
Wall Street memandang suram masa depan Argentina dan kemampuan pemerintahan Trump untuk menjaga agar reformasi ekonomi Milei tetap pada jalurnya.
Joseph Brusuelas, ekonom kepala di RSM, mengatakan dalam sebuah postingan blog bahwa intervensi mata uang telah gagal. Dia memprediksi peso sangat mungkin anjlok 15%-30% jika pemilih kembali menolak Milei.
Dia tunjukkan bahwa AS juga mencoba mengatur pinjaman tambahan untuk Argentina dari bank-bank Amerika, yang konon sedang minta jaminan agar uang mereka kembali.
"Mengingat pemerintah Milei sudah menghabiskan bantuan 20 miliar dolar dari IMF, perlu ditanyakan: Apakah AS akan dibayar kembali?" kata Brusuelas.
Dia bilang Buenos Aires mungkin akan devaluasi peso dan mungkin gagal bayar utangnya, mencatat bahwa negara itu adalah "pelaku gagal bayar berulang" yang sudah coba negosiasi ulang utang luar negerinya sembilan kali sejak tahun 1816.
Bahkan, Argentina punya utang dalam dolar yang segera jatuh tempo, yang membutuhkan setidaknya 18 miliar dolar untuk pembayaran tahun depan.
Dalam sebuah catatan, Mauricio Monge, ekonom senior Amerika Latin di Oxford Economics, mengatakan talangan mata uang AS akan paling efektif jika diberikan secepatnya dan di depan.
Tapi tidak jelas apakah itu yang terjadi, apalagi Trump sudah bilang bantuan lebih lanjut tergantung pada skenario yang semakin tidak mungkin: yaitu kemenangan sekutu Milei pada hari Minggu.
"Jika sejarah mengajarkan kita apa pun tentang Argentina,那就是 bahwa talangan di masa lalu, ketika dukungan politik memudar, terbukti sia-sia," tambahnya. "Seiring menurunnya tingkat persetujuan Milei dan dukungan politik memudar, kemungkinan memberlakukan kembali kontrol modal dan depresiasi mata uang meningkat, mendorong para deposan beralih ke dolar."