Buka newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda untuk apa artinya masa jabatan kedua Trump bagi Washington, bisnis, dan dunia
Bicara apa pun yang Anda suka tentang Scott Bessent, namun keyakinan Menteri Keuangan tersebut dalam mengklaim logika dalam setiap kebingungan kebijakan tarif acak Donald Trump menyediakan banyak hiburan di luar negeri. Bessent dan pejabat pemerintah lainnya kini sedang berusaha keras menjalin puluhan kesepakatan perdagangan di seluruh dunia sambil berusaha meredakan pasar keuangan yang penuh konflik secara metaforis, dan kita diminta untuk percaya bahwa ini semua adalah rencana licik.
Jelas, strategi Trump buruk: bahkan tidak jelas apa yang diinginkannya. Namun, sebuah pemerintahan yang kurang inept juga akan berjuang. Selama beberapa dekade, daya ungkit AS untuk mengubah ulang sistem perdagangan global – arus modal, teknologi canggih, dan akses ke pasar konsumen yang luas – telah melemah relatif terhadap Tiongkok. Barack Obama dulu menyebut AS sebagai “negara yang tak tergantikan”. Dalam hal perdagangan dan teknologi, hal itu semakin tidak benar.
Selama Rencana Marshall pasca Perang Dunia II, AS menciptakan ekonomi politik yang sebagian besar atlantis di Eropa Barat. AS tidak hanya menawarkan Bantuan Marshall keuangan tetapi juga teknologi canggih, dan akses ke pasar konsumennya yang terus berkembang.
Keuntungan-keuntungan itu telah berkurang. Anggaran bantuan AS telah menyusut secara besar-besaran relatif terhadap Tiongkok, dan Departemen Efisiensi Pemerintah yang disebut-sebut telah lebih atau kurang menutup sisa-sisa terakhirnya di Badan Pengembangan Internasional AS.
AS, terutama di bawah Joe Biden, bekerja keras untuk mencabut Tiongkok dari teknologi canggih, terutama semikonduktor. Tetapi kegagalan untuk menyamai investasi resmi dan korporat Tiongkok, sambil memberikan sinyal yang salah kepada industri AS, berarti AS jauh tertinggal dalam banyak teknologi hijau. Jika sebuah negara ingin mengadopsi tenaga surya atau angin atau mengganti mesin pembakaran dalam dengan kendaraan listrik, termasuk baterai, negara tersebut umumnya akan mendapatkan peralatan yang sangat disubsidi dari Tiongkok.
Konsultan Rhodium Group memperkirakan bahwa pangsa ekspor global Tiongkok dalam sel surya dan modul adalah 53,5 persen pada tahun 2023, naik dari 35,5 persen 10 tahun sebelumnya, dan telah meningkat di atas 50 persen untuk baterai lithium-ion dan kendaraan listrik setengah jadi.
AS, dengan subsidi dan tarif protektif terhadap impor, telah mencoba membangun produksi baterai, kendaraan listrik, dan surya sendiri untuk pasar dalam negeri. Pekan ini, inisiatif Biden berbuah dalam pengumuman tarif mesosferis hingga 3.521 persen pada sel surya dari negara-negara Asia Tenggara. Hal ini mungkin politis diperlukan untuk menjaga agar energi surya tetap hidup di AS, tetapi itu tidak akan pernah membuatnya menjadi eksportir yang kompetitif.
Demikian pula, mengenai kendaraan listrik, UE mencoba mengintegrasikan produksi Tiongkok terdepan ke dalam pasar dalam negerinya. Tetapi AS, industri mobil aslinya yang dimiringkan oleh perlindungan perdagangan ke arah truk pikap besar yang boros bahan bakar yang tidak diinginkan negara lain, sedang menciptakan sektor kendaraan listrik rendah teknologi, dengan harga tinggi yang tidak dapat bersaing di luar negeri.
Jika tidak dapat menawarkan teknologi untuk mengamankan kesepakatan perdagangan, tentu AS masih memiliki pasar dalam negeri sebagai insentif? Di sini AS mempertahankan keunggulan atas Tiongkok, yang terus mengikuti model pertumbuhan yang berorientasi ekspor. OECD mengatakan kepada saya bahwa pada tahun 2019, tahun sebelum Covid terbaru yang dapat mereka hitung data ini, pangsa impor barang global AS adalah 15,4 persen, tetapi pangsa permintaan akhirnya (yang memperhitungkan nilai tambah pada setiap tahap produksi) adalah 17,5 persen, jauh di atas 9,7 persen Tiongkok dan bahkan 11,3 persen UE.
AS telah lama menggunakan akses pasar sebagai umpan bagi mitra perdagangan untuk memotong tarif, mengadopsi aturan AS tentang hak kekayaan intelektual, dan sebagainya. Mungkin huru terakhir untuk taktik ini adalah Kemitraan Trans-Pasifik yang dengan susah payah dibuat, ditandatangani oleh 12 negara Asia-Pasifik pada tahun 2016 dan dirancang untuk mengelilingi Tiongkok dengan ekonomi yang berorientasi pada AS.
Tetapi Kongres menahan persetujuan tersebut sebelum Trump menarik AS keluar sama sekali pada tahun 2017. Negara-negara yang diabaikan melanjutkan dan mengubah TPP menjadi CPTPP “komprehensif dan progresif” tanpa AS, menghilangkan ketentuan IP yang telah dimasukkan atas desakan Washington.
Sejak itu prospek menggunakan pasar AS untuk daya ungkit telah menyusut, bukan hanya karena penurunan sektoral pangsa AS dalam ekonomi global tetapi juga karena keracunan perjanjian perdagangan di Washington. Pemerintahan Biden mencoba mengembalikan pengaruh AS di Asia-Pasifik dengan “Kerangka Ekonomi Indo-Pasifik untuk Kemakmuran”. Tetapi itu hanya menciptakan kebingungan di wilayah tersebut dengan mencoba membujuk negara-negara mitra untuk mengadopsi standar tenaga kerja AS dan aturan lain tanpa menawarkan pasar ekspor sebagai imbalannya.
Idenya Trump adalah mengancam untuk mengambil akses pasar dengan tarif tinggi dan kemudian mengembalikannya sebagai imbalan untuk konsesi perdagangan. Semuanya adalah hukuman dan tidak ada hadiah. Kredibilitas ancamannya untuk memberlakukan tarif impor yang tinggi secara permanen tergantung pada keinginan pasar keuangan, dan keandalannya dalam mempertahankan pajak-pajak tersebut rendah setelah kesepakatan sangat diragukan.
Dalam permainan perdagangan global, Trump mewarisi tangan yang melemah dan memainkannya dengan sangat buruk. Bessent dan pejabat lainnya berada dalam posisi yang berisiko. AS tidak memiliki bantuan, teknologi, atau akses pasar untuk mengendalikan perdagangan global seperti yang pernah dilakukannya, dan perilaku yang tidak menentu dari Trump dengan cepat meningkatkan probabilitas bahwa hal itu tidak akan pernah terjadi.