Menurut Lucia Mutikani, harga produsen di AS meningkat secara signifikan pada bulan Januari, menunjukkan bahwa inflasi kembali meningkat dan memperkuat pandangan pasar keuangan bahwa Federal Reserve tidak akan memotong suku bunga sebelum paruh kedua tahun ini.
Kenaikan inflasi produsen yang luas yang dilaporkan oleh Departemen Tenaga Kerja pada hari Kamis mengikuti berita pada hari Rabu bahwa harga konsumen meningkat dengan paling tinggi dalam hampir 1-1/2 tahun pada bulan Januari. Namun, beberapa detail laporan tersebut menunjukkan kenaikan yang lebih moderat pada bulan Januari dalam ukuran inflasi kunci yang dipantau oleh bank sentral AS untuk target 2% dibandingkan dengan yang diantisipasi setelah data CPI yang kuat.
Para ekonom memperingatkan bahwa inflasi diprediksi akan terus meningkat seiring Presiden Donald Trump melanjutkan tarif luas pada impor serta deportasi massal yang dapat menyebabkan kekurangan tenaga kerja dan menaikkan upah serta harga barang.
\”Laporan ini membuat ekspektasi pemotongan suku bunga menjadi ragu, karena biaya bisnis yang lebih tinggi kemungkinan akan berdampak pada tekanan naik pada harga konsumen dalam bulan-bulan mendatang,\” kata Kurt Rankin, seorang ekonom senior di PNC Financial. \”Tarif terus diancam oleh pemerintahan Trump, yang akan meningkatkan biaya bagi bisnis secara umum.\”
Indeks harga produsen untuk permintaan akhir naik 0,4% bulan lalu setelah kenaikan yang direvisi naik 0,5% pada bulan Desember, demikian laporan Bureau of Labor Statistics (BLS) Departemen Tenaga Kerja. Para ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan PPI naik 0,3%.
Dalam 12 bulan hingga Januari, PPI naik 3,5% setelah meningkat dengan margin yang sama pada bulan Desember. Dengan laporan PPI bulan Januari, BLS memperbarui bobot untuk mencerminkan pergerakan harga pada tahun 2024, dan faktor penyesuaian musiman, model yang digunakan pemerintah untuk menghilangkan fluktuasi musiman dari data.
Kenaikan PPI terjadi di seluruh barang dan jasa. Harga barang grosir melonjak 0,6% setelah naik 0,5% pada bulan Desember. Lebih dari setengah kenaikan berasal dari lonjakan 1,7% dalam harga barang energi. Harga makanan melonjak 1,1%, dengan harga telur melonjak 44,0% akibat wabah flu burung. Jika dikecualikan makanan dan energi, harga barang naik sedikit 0,1% untuk bulan kedua berturut-turut.
Jasa meningkat 0,3% setelah naik 0,5% pada bulan Desember. Lonjakan 5,7% dalam harga grosir kamar hotel dan motel menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan dalam jasa.
Terdapat juga kenaikan dalam harga grosir penjualan mobil, transportasi barang oleh jalan, penjualan makanan dan minuman, serta penjualan pakaian, perhiasan, sepatu, dan aksesori serta telekomunikasi kabel bundel.
Namun, margin untuk penjualan bahan bakar dan pelumas turun 9,8%. Biaya pengelolaan portofolio naik 0,4%, sementara tarif maskapai penerbangan turun 0,3%. Harga perawatan dokter menurun 0,5% dan biaya perawatan rawat inap rumah sakit turun 0,3%. Harga perawatan rawat jalan rumah sakit menurun 0,4%.
Biaya pengelolaan portofolio, perawatan kesehatan, akomodasi hotel dan motel, serta tarif maskapai penerbangan termasuk di antara komponen yang masuk ke dalam perhitungan indeks harga pengeluaran konsumen pribadi (PCE), kecuali makanan dan energi, salah satu ukuran yang dipantau oleh Fed untuk kebijakan moneter.
Dengan data CPI dan PPI, perkiraan ekonom untuk kenaikan indeks harga PCE inti pada bulan Januari berkisar dari 0,2% hingga 0,3%. Angka tersebut lebih rendah dari kenaikan 0,4% yang sebagian besar telah diprediksi setelah data CPI. Inflasi inti naik 0,2% pada bulan Desember. Diprediksi naik 2,6% tahun ke tahun pada bulan Januari, turun dari 2,7% yang diestimasi setelah laporan CPI. Inflasi inti tahunan sebesar 2,8% pada bulan Desember.
\”Fed masih dapat menyatakan, oleh karena itu, bahwa kemajuan dalam mengembalikan inflasi ke sasaran 2% masih terus dilakukan,\” kata Samuel Tombs, ekonom AS utama di Pantheon Macroeconomics.
Saham di Wall Street naik karena investor fokus pada pembacaan inflasi PCE inti yang diantisipasi. Dolar melemah terhadap sekeranjang mata uang. Imbal hasil obligasi AS turun.
PASAR TENAGA KERJA STABIL
Pasar keuangan telah menunda ekspektasi pemotongan suku bunga hingga September dari Juni, meskipun beberapa ekonom percaya bahwa jendela untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut telah tertutup, mengutip permintaan domestik yang kuat dan pasar tenaga kerja yang stabil.
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kepada anggota parlemen pada hari Rabu bahwa \”kami mendekati namun belum mencapainya pada inflasi,\” menambahkan bahwa \”kami ingin menjaga kebijakan yang restriktif untuk saat ini.\”
Fed meninggalkan suku bunga acuan semalam tidak berubah dalam kisaran 4,25%-4,50% pada bulan Januari, setelah menguranginya sebesar 100 basis poin sejak September, ketika meluncurkan siklus pelonggaran kebijakan. Suku bunga kebijakan dinaikkan sebesar 5,25 poin persentase pada tahun 2022 dan 2023 untuk menekan inflasi.
Kebijakan fiskal, perdagangan, dan imigrasi pemerintahan Trump diperkirakan akan memicu inflasi. Tarif 25% pada barang dari Kanada dan Meksiko ditangguhkan hingga Maret. Namun, tarif tambahan 10% pada barang dari China mulai berlaku bulan ini.
Stabilitas pasar tenaga kerja dikonfirmasi oleh laporan terpisah dari Departemen Tenaga Kerja yang menunjukkan klaim tunjangan pengangguran negara turun 7.000 menjadi 213.000 secara musiman untuk pekan yang berakhir pada 8 Februari.
Para ekonom telah memperkirakan klaim 215.000 untuk pekan terbaru.
Klaim telah cenderung turun sepanjang tahun ini, sesuai dengan pemutusan hubungan kerja yang rendah secara historis dan membantu mendukung ekspansi ekonomi. Namun, peluang kerja bagi mereka yang kehilangan pekerjaan mereka tidak lagi sebanyak seperti setahun yang lalu, dengan bisnis mengadopsi sikap menunggu dan melihat. Jumlah pekerja yang menerima manfaat setelah minggu awal bantuan, sebuah proksi untuk perekrutan, turun 36.000 menjadi 1,850 juta secara musiman selama pekan yang berakhir pada 1 Februari, menunjukkan laporan klaim.
\”Sektor bisnis tetap dalam mode menunggu untuk melihat adanya gangguan apa pun dalam rantai pasokan global karena ketidakpastian harga membuat lebih sulit untuk memperluas operasi,\” kata Ben Ayers, ekonom senior di Nationwide.