Devon Energy (NYSE: DVN), Vitesse Energy (NYSE: VTS), dan Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) semuanya adalah saham energi dengan imbal hasil tinggi dan prospek pertumbuhan yang sangat baik. Meskipun tidak pernah merupakan ide bagus untuk \”all in\” di satu sektor (kecuali jika Anda memiliki pandangan kuat tentang harga minyak), ketiga saham ini menawarkan pilihan bagus sebagai bagian dari portofolio yang mencari pendapatan yang terdiversifikasi.
Aliran kas
Tidak ada rahasia bahwa, berdasarkan penilaian saat ini, pasar tidak begitu menyukai saham energi. Saham-saham yang sangat siklikal sering terlihat undervalued karena harga pasar dan volatilitas yang melekat dalam pendapatannya, yang didorong oleh harga minyak. Meskipun begitu, jika Anda mengambil pandangan agnostik dan memasukkan harga minyak yang mirip dengan harga saat ini, maka ketiga saham ini terlihat sebagai nilai yang sangat baik.
Sumber gambar: Getty Images.
Analisis Wall Street biasanya mengikuti pendekatan ini dan jarang menyimpang dari asumsi bahwa harga minyak saat ini tidak akan berlangsung dalam jangka panjang. Dengan demikian, angka aliran kas bebas (FCF) dan rasio kapitalisasi pasar FCF (imbal hasil aliran kas bebas) mencerminkan harga minyak saat ini dan dampaknya terhadap pendapatan, laba, dan aliran kas.
Semua ini agak panjang lebar untuk mengatakan, jangan lihat tabel ini tanpa memahami bahwa angka-angka di dalamnya dapat mengalami revisi yang signifikan berdasarkan arah harga minyak. Meskipun begitu, tidak ada keraguan bahwa saham-saham ini merupakan nilai yang baik.
Perusahaan
Imbal Hasil Dividen TTM
FCF 2024
Imbal Hasil FCF 2024
FCF 2025
Imbal Hasil FCF 2025
Devon Energy
4,1%
$3,3 miliar
10,5%
$3,2 miliar
10,3%
Vitesse Energy
8,8%
$45 juta
6,4%
$82 juta
11,6%
Diamondback Energy
4,7%
$3,2 miliar
8,5%
$5,8 miliar
9,2%
Sumber data: marketscreener.com, analisis penulis. TTM = trailing 12 months.
Aliran kas bebas dan perkembangan bisnis
Saya menggunakan FCF karena sebagian besar perusahaan berbasis strategi alokasi modal mereka padanya. Selain itu, dengan melihat FCF, mudah untuk melihat bahwa potensi mendasar ketiga perusahaan untuk membayar dividen bahkan lebih baik dari yang diimplikasikan oleh imbal hasil dividen trailing-12-bulan mereka.
Dalam teori, ketiga perusahaan ini bisa mengembalikan semua FCF kepada investor sebagai dividen. Namun, dalam kenyataannya, perusahaan menggunakan kas dalam berbagai cara lain, termasuk:
Membayar kembali utang (yang mengurangi pembayaran bunga dan meningkatkan generasi FCF di masa depan).
Membeli kembali saham (yang mengurangi jumlah saham dan meningkatkan klaim pemegang saham terhadap FCF di masa depan).
Mendukung akuisisi aset (yang akan menambah FCF).
Pertimbangan ini berbicara langsung kepada ketiga perusahaan pada 2024.
Devon Energy
Rencana alokasi modal Devon Energy untuk 2024 melibatkan penggunaan 30% FCF untuk melunasi utang dan mengembalikan 70% sisanya kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham dan dividen. Namun, manajemennya percaya sahamnya undervalued dan memberikan prioritas pada pembelian kembali saham tahun ini.
Cara ini membayar dividen tetap sebesar $0,22 per kuartal, dan setelah itu, sisanya FCF dapat digunakan untuk pembelian kembali saham atau dividen variabel. Manajemen memutuskan untuk menggunakan $205 juta untuk pembelian kembali saham pada kuartal pertama dibandingkan dengan hanya $82 juta untuk dividen variabel ($0,13 per saham). Dengan menghitung total dividen kuartal pertama sebesar $0,35 menghasilkan imbal hasil dividen tahunan sebesar 2,8% pada harga saham saat ini. Itu mungkin mengecewakan beberapa investor, tetapi pembelian kembali saham mengurangi jumlah saham. Seperti yang dapat Anda lihat dalam tabel di atas, Devon Energy memiliki potensi untuk meningkatkan dividen variabelnya pada 2025.
Vitesse Energy
Vitesse Energy fokus pada dividen tetapnya sebesar $0,525 (imbal hasil dividen tahunan sebesar 8,8%) sambil berinvestasi di aset pengembangan di North Dakota. Perusahaan juga telah mengotorisasi program pembelian kembali saham sebesar $60 juta.
Akuisisi aset North Dakota membuat manajemen meningkatkan perkiraan produksi 2024 menjadi rentang 13.000 barel setara minyak (boe/d) hingga 14.000 boe/d dari perkiraan sebelumnya 12.500 boe/d hingga 13.500 boe/d. Namun, akuisisi tersebut juga membuat manajemen meningkatkan titik tengah perkiraan belanja modalnya sebesar $40 juta, yang langsung menggerogoti FCF 2024.
Dengan aset baru yang ditambahkan ke produksi pada 2025, Vitesse siap meningkatkan aliran kas bebasnya, membuat dividen saat ini sangat mudah dipertahankan.
Diamondback Energy
Prioritas perusahaan adalah menyelesaikan penggabungan dengan Endeavor Energy Resources yang berstatus privat pada kuartal keempat 2024. Seperti yang disebutkan dalam pengumuman kesepakatan, kesepakatan ini diharapkan menghasilkan \”akresi arus kas dan aliran kas bebas pro forma yang signifikan per saham.\”
Namun, kebutuhan untuk mengurangi utang setelah kesepakatan berarti bahwa Diamondback \”mengurangi komitmen pengembalian modal ke depan setidaknya 50% dari Free Cash Flow dari setidaknya 75% sebelumnya,\” menurut surat dari CEO Travis Stice kepada investor.
Diamondback menghabiskan $42 juta untuk pembelian kembali saham pada kuartal pertama. Namun, perusahaan tidak melakukan pembelian kembali saham apa pun pada kuartal kedua hingga akhir April. Perusahaan akan mendistribusikan $0,90 per saham dalam dividen dasarnya dan $1,07 dalam dividen variabel, menghasilkan total dividen per kuartal sebesar $1,97. Dengan diannualisasi, ini menghasilkan imbal hasil dividen sebesar 4% pada harga saat ini. Itu adalah imbal hasil yang sangat baik dalam keadaan tersebut.
Haruskah Anda menginvestasikan $1.000 dalam Devon Energy sekarang?
Sebelum membeli saham Devon Energy, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Devon Energy tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang masuk adalah yang bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Bayangkan ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $566.624!*
Stock Advisor memberikan investor blueprint yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan teratur dari analis, dan dua saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 13 Mei 2024
Lee Samaha tidak memiliki posisi dalam semua saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Vitesse Energy. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
3 Saham Dividen Imbal Hasil Tinggi Ini Sedang Mengalirkan Uang aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool