Tesla Mendapat Label Dengan Panggilan Yang Tidak Terbayangkan Sebelumnya: Penjualan Akan Turun

Tesla Inc. bukan lagi saham pertumbuhan yang sangat diminati. CEO Elon Musk telah mengatakan demikian. Namun, bahkan dengan standar baru tersebut – dengan proyeksi pertumbuhan di Wall Street yang turun dengan cepat – prediksi penjualan yang suram dari seorang analis kunci Tesla pada hari Rabu masih mengejutkan. Tidak akan ada pertumbuhan dalam volume penjualan untuk produsen kendaraan listrik ini tahun ini, kata Colin Langan dari Wells Fargo. Dan pada tahun 2025, akan menjadi lebih buruk: volume akan turun.

Saham perusahaan bereaksi secara tepat, turun 4,5% menjadi penutupan terendah dalam 10 bulan di $169,5 pada hari Rabu. Saham ini sekarang telah turun 32% tahun ini, melewatkan reli lebih luas yang mendorong Indeks S&P 500 naik 8,3%.

Alasannya jelas: kemampuan Tesla untuk tumbuh dengan kecepatan yang dijanjikan oleh valuasi yang mahal tidak lagi dijamin. Perusahaan ini masih diperdagangkan dengan nilai yang jauh lebih tinggi daripada perusahaan mega-cap high-flyers lainnya, namun laju ekspansi dari pendapatan dan labanya telah melambat secara signifikan sejak tahun lalu.

“Saat ini, pasar sedang memberikan suara dan memberi tahu kami bahwa ia percaya Tesla saat ini tidak pantas mendapatkan valuasi yang tinggi tersebut,” kata Adam Sarhan, pendiri dan CEO 50 Park Investments, dalam sebuah wawancara. “Saat ini, penjual yang mengendalikan dan pasar membutuhkan katalis bullish untuk menjadi bersemangat.”

Wall Street telah keras memperingatkan Tesla sejak awal Maret, setelah angka yang mengecewakan dari China, data dari negara-negara Eropa, dan gangguan produksi di pabriknya di dekat Berlin menunjukkan bahwa pengiriman kuartal pertama akan melebihi ekspektasi rata-rata analis.

Respon Musk – menurunkan harga untuk meningkatkan permintaan – juga mulai kehilangan dayanya. Wells Fargo’s Langan adalah yang terbaru yang mencatat bahwa pertumbuhan perusahaan di pasar inti telah mereda, karena ia menurunkan peringkat saham menjadi sebanding dengan rekomendasi jual pada hari Rabu.

MEMBACA  Saham DWAC Berbalik Turun Setelah Pemegang Saham Menyetujui Penggabungan Trump Media

Produsen EV sekarang menjadi “perusahaan pertumbuhan tanpa pertumbuhan,” tulis Langan dalam sebuah catatan kepada klien. Ia menyoroti bahwa volume penjualan hanya naik 3% dalam paruh kedua 2023 dari paruh pertama, sementara harga turun 5%. Tesla telah menurunkan harga di China berkali-kali sejak akhir 2022, memicu perang harga internasional.

Kesulitan bagi Tesla dan EV secara lebih luas mulai muncul pada pertengahan Oktober, ketika perusahaan Musk pertama kali memperingatkan tentang perlambatan permintaan. Namun sentimen memburuk lebih jauh pada awal Januari setelah Tesla mengatakan pertumbuhannya akan “jauh lebih rendah” tahun ini. Perusahaan otomotif lainnya, pemasok EV, dan bahkan perusahaan penyewaan mobil turut serta dengan komentar yang sama hati-hati.

Meskipun kelemahan permintaan EV menimbulkan masalah bagi semua perusahaan otomotif, sebagai perusahaan EV murni dengan valuasi yang sangat tinggi, saham Tesla mengalami pukulan serius.

Selisih turun tajam Tesla tahun ini telah menghapus lebih dari $245 miliar dari nilai pasar perusahaan, dan mendorongnya keluar dari daftar 10 perusahaan terbesar di S&P 500. Hal ini juga membuat Musk kehilangan status “orang terkaya dunia” – ia sekarang berada di posisi ketiga, di belakang Bernard Arnault dan Jeff Bezos.

Meskipun penurunan, saham ini masih diperdagangkan sekitar 55 kali laba ke depannya, dibandingkan dengan rata-rata sekitar 31 untuk Indeks Pengembalian Harga Bloomberg Magnificent 7.

“Sementara sebagai pemimpin teknologi EV dan baterai, Tesla tampil buruk dibandingkan dengan rekan-rekan Mag 7,” kata Langan dari Wells Fargo, mencatat perbedaan valuasi.

Analisis menurunkan perkiraan laba 2024 untuk perusahaan menjadi $2 per saham dari $2,40. Hal tersebut dibandingkan dengan ekspektasi rata-rata analis sebesar $3,03 per saham untuk tahun tersebut, menurut data yang disusun oleh Bloomberg.

MEMBACA  Lonjakan token BNB membuat Changpeng Zhao dari Binance semakin kaya di penjara

“Untuk waktu yang lama, Tesla telah sangat diinvestasikan dalam salah satu narasi favorit pasar, elektrifikasi armada mobil dunia,” kata David Wagner, manajer portfolio di Aptus Capital Advisors. “Sekarang, narasi favorit pasar adalah kecerdasan buatan dan ESG telah sedikit diabaikan, sehingga premium valuasi historis mungkin tidak lagi pantas, terutama karena pertumbuhan pendapatan dan margin masa depan telah melambat.”