Saham biasanya naik atau turun berdasarkan beritanya sendiri. Jika laporan keuntungan bagus, harga saham naik. Kalau jelek, turun. Itulah yang investor pikir mereka dapatkan.
Tapi, perdagangan kecerdasan buatan (AI) diam-diam melanggar aturan itu. Sekarang, pergerakannya berlapis. Produsen chip ada di lapisan paling bawah, pembuat server di atasnya, dan perusahaan software di posisi tertinggi. Ketika uang mengalir ke satu lapisan, biasanya akan merembet ke lapisan lain, meskipun perusahaan-perusahaan itu tidak mengumumkan apapun.
Palantir Technologies (PLTR) mengalami sisi menyakitkan dari dinamika ini hampir sepanjang 2026. Sahamnya turun sekitar 12%, terseret oleh grup software dengan harga tinggi lainnya karena investor khawatir ledakan belanja AI mulai mendingin.
Lalu, pada hari Jumat, 29 Mei, saham Palantir melonjak hampir 10%, mendekati $158. Pemicunya bukan siaran pers Palantir. Itu adalah laporan keuangan dari Dell Technologies (DELL).
Palantir melompat 10% setelah laporan Dell meningkatkan kemitraan AI mereka..
Bagaimana infrastruktur AI mendorong nama-nama software
Untuk memahami pergerakan ini, kita perlu melihat satu lapisan di bawahnya, yaitu chip. NVIDIA melaporkan pendapatan kuartalan rekor $81,6 miliar pada 20 Mei, naik sekitar 85% dari tahun sebelumnya.
CEO NVIDIA, Jensen Huang, menyebut momen ini sebagai "ekspansi infrastruktur terbesar dalam sejarah manusia".
Semua belanja itu harus berujung di suatu tempat. Pembuat hardware mengubah chip menjadi server. Perusahaan software mengubah server menjadi alat yang bisa dipakai bank, rumah sakit, atau badan pertahanan.
Palantir ada di lapisan teratas. Jadi, ketika hardware di bawahnya laris manis, prospek software yang berjalan di atasnya jadi lebih kuat, bahkan saat Palantir sendiri diam saja.
Apa arti kuartal besar Dell bagi Palantir?
Dell melaporkan pendapatan kuartal fiskal pertama sebesar $43,84 miliar, naik 88% dari tahun sebelumnya dan jauh melebihi perkiraan Wall Street. Pendapatan non-GAAP $4,86 per saham, mengalahkan konsensus.
Detail terpenting ada di bisnis server. Pendapatan server AI Dell melonjak 757% menjadi $16,1 miliar. Perusahaan juga menaikkan target pendapatan server AI setahun penuh menjadi sekitar $60 miliar.