Kami menemukan analisis positif tentang Bel Fuse Inc. di Substack Value & Error. Di artikel ini, kami akan ringkas pendapat para ‘bull’ (yang optimis) tentang BELFA.
Harga saham Bel Fuse Inc. adalah $192.34 per 27 Januari. Menurut Yahoo Finance, rasio P/E BELFA untuk trailing dan forward adalah 38.94 dan 28.09.
Tetra Tech (TTEK) Naik 15% Menjelang Pembayaran Dividen
Bel Fuse Inc. merancang, memproduksi, memasarkan, dan menjual produk yang memberi daya, melindungi, dan menyambungkan sirkuit elektronik. BELFA menawarkan peluang arbitrase yang menarik karena perbedaan antara dua kelas sahamnya.
Perusahaan punya saham BELFA (punya hak suara) dan BELFB (tidak punya hak suara), tapi berhak dapat dividen minimal 5% lebih tinggi. Historisnya, harga kedua kelas saham ini mirip, kadang BELFA lebih mahal. Premium tertinggi BELFA pernah 142% di atas BELFB (2022) dan terendah 72% (2018).
Saat ini, harga BELFA cuma 91% dari BELFB, dan yield dividen BELFA ada di titik terendah sejarah. Ini menunjukkan kesalahan harga yang tidak biasa. Pemegang saham institusi besar, termasuk Gabelli Funds, aktif mendorong proposal untuk menghapus struktur dua kelas saham. Ini bisa buka nilai besar untuk pemegang saham BELFA.
Proposal serupa dulu terhambat oleh klausa tata kelola yang batasi pengaruh suara pemegang Saham Kelas A yang pegang lebih dari 10%. Tapi, tekanan dan koordinasi baru di antara pemegang saham besar tingkatkan kemungkinan aksi.
Situasi ini ciptakan peluang unik untuk investor tangkap nilai jika struktur disederhanakan, karena harga BELFA yang lebih murah vs BELFB bisa terkoreksi dengan cepat. Mengingat hubungan historis harga keduanya yang erat dan katalis dari perubahan tata kelola, Bel Fuse jadi situasi arbitrase risiko-rendah dengan imbalan tinggi. Perkembangan tata kelola strategis bisa dorong kenaikan harga saham Kelas A relatif terhadap Kelas B, dan soroti juga undervaluasi jangka panjang dalam dinamika harga saham saat ini.
Sebelumnya, kami bahas analisis positif tentang Bel Fuse Inc. (BELFA) oleh Pound the Rock Investing di Maret 2025. Analisis itu soroti peningkatan operasional, integrasi akuisisi Enercon, ekspansi margin, dan prospek pertumbuhan perusahaan, dengan potensi kenaikan harga 50%. Harga saham BELFA telah naik sekitar 172.50% sejak pembahasan kami. Value & Error punya pandangan mirip, tapi tekankan peluang arbitrase kelas saham BELFA/BELFB dan potensi nilai dari penghapusan struktur dua kelas saham.