Kami menemukan sebuah tesis bullish tentang Opendoor Technologies Inc. (OPEN) di Substack oleh LongYield. Dalam artikel ini, kami akan merangkum tesis bullish tentang OPEN. Saham Opendoor Technologies Inc. (OPEN) diperdagangkan di $0,872 per tanggal 7 Mei. Apakah Dynex Capital, Inc. (DX) adalah Saham Dividen Small-Cap yang Mendorong Kenaikan Tahun Ini?
Seorang agen real estat sedang mengulas portofolio rumah di kota. Opendoor Technologies Inc. (OPEN), pelopor dalam e-commerce untuk real estat residensial, melaporkan hasil kuartal pertama 2025 di tengah lingkungan perumahan yang sulit yang ditandai oleh tingginya suku bunga hipotek, permintaan pembeli yang lemah, dan penurunan yang tinggi. Beroperasi di 50 pasar di Amerika Serikat sejak 2014, Opendoor telah menyesuaikan strateginya untuk menjaga stabilitas dan mendekati titik keuntungan. Dengan suku bunga hipotek mendekati 7%, volume transaksi melambat, memaksa perusahaan untuk beradaptasi. Opendoor merespons dengan meningkatkan spread untuk menjaga margin, meskipun itu berarti mengakuisisi lebih sedikit rumah. Disiplin ini didukung oleh algoritma penetapan harga yang disempurnakan dan pemasaran yang ditargetkan, membantu perusahaan menyesuaikan diri dengan kondisi pasar musiman dan regional. Pada saat yang sama, Opendoor sedang mencoba model kemitraan agen di 11 pasar, merujuk penjual kepada agen yang diverifikasi yang dapat menawarkan baik pembayaran tunai maupun daftar tradisional. Inisiatif ini dirancang untuk meningkatkan tingkat konversi dan menggerakkan pendapatan berbasis komisi yang ringan aset, mengurangi risiko inventaris sambil memperluas penawaran layanan perusahaan.
Evolusi strategis ini menandai pergeseran Opendoor dari platform tawaran tunai menjadi platform pilihan penjualan yang lebih luas. Pimpinan menekankan adaptabilitas dalam panggilan pendapatan, menemukan keseimbangan antara kehati-hatian dan optimisme jangka panjang. Secara finansial, Q1 2025 menunjukkan tanda-tanda ketahanan: pendapatan tetap sebesar $1,2 miliar, naik 6% secara berurutan, sementara akuisisi rumah meningkat 4% secara tahunan menjadi 3.609. Laba kontribusi mencapai $54 juta (margin 4,7%), sedikit turun dari tahun sebelumnya, namun kerugian EBITDA disesuaikan menyempit menjadi $30 juta dari $50 juta, didorong oleh penurunan biaya operasional. Biaya tetap turun 33% tahun ke tahun, dari $58 juta menjadi $39 juta, mencerminkan fokus perusahaan pada operasi ringan. Likuiditas Opendoor tetap kuat, dengan $559 juta dalam kas yang tidak terbatas dan $1 miliar dalam total modal. Kapasitas pinjaman terbukti aset tanpa jaminan sebesar $7,9 miliar—$2,3 miliar di antaranya sudah terikat—menawarkan fleksibilitas keuangan yang signifikan, diperkuat oleh fasilitas yang baru diperbaharui yang berlangsung setidaknya hingga 2027.
Menghadapi ke depan, panduan Q2 2025 Opendoor mencerminkan kemajuan yang berhati-hati. Perusahaan mengharapkan pendapatan sebesar $1,45–$1,525 miliar dan EBITDA disesuaikan positif sebesar $10–$20 juta—yang pertama kalinya dalam tiga tahun. Laba kontribusi diproyeksikan sebesar $65–$75 juta dengan margin yang stabil. Namun, akuisisi rumah akan turun menjadi ~1.700, mencerminkan spread yang lebih luas dan pengeluaran pemasaran yang lebih rendah, langkah-langkah yang dimaksudkan untuk melindungi modal tetapi yang dapat membatasi pertumbuhan top-line lebih lanjut dalam tahun ini. Meskipun demikian, lonjakan saham Opendoor setelah pendapatan sebesar 9,37% menunjukkan kepercayaan investor pada jalannya perusahaan menuju keuntungan. Analis memberikan ulasan yang bervariasi: beberapa, seperti Citi, menurunkan target harga karena hambatan makro yang persisten dan penurunan saham sebesar 69% secara tahunan, sementara yang lain mengakui disiplin biaya perusahaan dan adaptabilitas strategisnya.
Pilot kemitraan agen dan investasi teknologi yang terus berlanjut—termasuk pengiriman tawaran yang lebih cepat dan antarmuka pengguna yang lebih baik—menempatkan Opendoor untuk melipatgandakan skala secara lebih efisien. Namun, risiko tetap ada: suku bunga tinggi, penurunan harga rumah yang potensial (terutama di bagian Selatan), dan perubahan kebijakan ekonomi bisa menantang pelaksanaan. Meskipun demikian, penyesuaian strategis, likuiditas yang kuat, dan perketat operasional Opendoor menggambarkan gambaran perusahaan yang, meskipun hati-hati, secara aktif memposisikan diri untuk relevansi jangka panjang. Ketika pasar perumahan AS menemukan pijakan, Opendoor terlihat sebagai platform yang lebih ramping, cerdas, dan siap untuk memanfaatkan pemulihan masa depan. Opendoor Technologies Inc. (OPEN) tidak ada dalam daftar 30 Saham Paling Populer di Antara Dana Pensiun. Menurut basis data kami, 20 portofolio hedge fund memegang OPEN pada akhir kuartal keempat yang sebelumnya berjumlah 13. Meskipun kami mengakui risiko dan potensi OPEN sebagai investasi, keyakinan kami terletak pada keyakinan bahwa beberapa saham AI menawarkan harapan yang lebih besar untuk memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, dan melakukannya dalam jangka waktu yang lebih singkat. Jika Anda mencari saham AI yang lebih menjanjikan daripada OPEN tetapi diperdagangkan kurang dari 5 kali laba, lihat laporan kami tentang saham AI termurah. BACA SELENGKAPNYA: 8 Saham Wide Moat Terbaik untuk Dibeli Sekarang dan 30 Saham AI Paling Penting Menurut BlackRock. Tidak ada Pengungkapan. Artikel ini awalnya diterbitkan di Insider Monkey.