Dana-dana dari Artemis, Baillie Gifford, dan Axa Investment Managers telah masuk dalam daftar dana saham terburuk dalam tiga tahun terakhir, dibandingkan dengan rekan-rekan mereka, menurut penelitian baru yang ditemukan. Sebanyak 137 dana yang mengelola £53,42 miliar atas nama investor telah di bawah performa benchmark mereka secara teratur, dengan dana yang menghindari saham-saham kecerdasan buatan dan perusahaan energi menunjukkan kinerja terburuk, sebagai tanda dari “konsentrasi pasar yang ekstrem”, menurut manajer kekayaan Bestinvest.
Para “Tujuh Besar” yang disebutkan – Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Nvidia, dan Tesla – telah menjadi begitu besar sehingga mereka mewakili sekitar seperlima dari indeks MSCI Dunia dan sepertiga dari indeks S&P 500 AS. Dominasi mereka membantu menjelaskan mengapa manajer dana global yang tidak berinvestasi dalam “band saham berpengaruh yang sangat terkonsentrasi ini” telah “kesulitan untuk konsisten mengalahkan pasar,” kata Jason Hollands, direktur manajemen Bestinvest, bagian dari Evelyn Partners.
Laporan “Spot the Dog” dari Bestinvest berfokus pada dana yang secara konsisten di bawah performa benchmark mereka selama tiga periode 12 bulan berturut-turut dan lebih rendah 5 persen atau lebih selama waktu ini.
Menurut temuan, dana Artemis Positive Future, yang mengelola hanya £10 juta dana investor, adalah yang paling buruk, di bawah performa benchmarknya sebesar 71 persen selama tiga tahun. Dana Baillie Gifford Global Discovery, yang mengelola £490 juta, berada di posisi kedua, di bawah performa benchmarknya sebesar 65 persen. Investasi sebesar £100 ke dalam dana ini tiga tahun yang lalu, sekarang hanya bernilai £40, setelah dipotong biaya.
Laporan ini datang sesaat setelah manajer dana terkenal asal Inggris, Terry Smith, membela keputusannya untuk menghindari raksasa pembuat chip AS, Nvidia, yang sempat menjadi perusahaan terbernilai tertinggi di dunia tahun ini.
Smith mengatakan portofolio Ekuitas Fundsmith senilai £25 miliar, yang mencakup saham Apple, Meta, dan Microsoft, menghindari Nvidia karena timnya “belum meyakinkan diri bahwa prospeknya sesuai dengan yang kami cari”. Namun, dana ini masih memberikan keuntungan lebih dari 9 persen dalam enam bulan terakhir, yang menurutnya “biasanya akan menjadi alasan untuk merayakan”.
Meskipun saham teknologi dan kecerdasan buatan telah tumbuh pesat selama beberapa tahun terakhir, mereka mengalami penurunan tajam pada awal Agustus karena kekhawatiran lebih luas tentang kondisi ekonomi AS. Beberapa dana, seperti Blue Whale, yang didukung oleh miliarder Peter Hargreaves, membeli saham Nvidia dan saham teknologi lainnya untuk memanfaatkan penurunan harga.
Hollands mengatakan “jumlah besar dana yang dinamai beragam sebagai berkelanjutan atau bertanggung jawab [dalam laporan] kemungkinan sebagian disebabkan oleh kinerja gemilang saham-saham minyak dan gas pada tahun 2021-2022”. Indeks Energi Dunia MSCI memberikan total return dalam mata uang sterling sebesar 98 persen selama periode tiga tahun hingga akhir Juni – jauh di depan total return Indeks Dunia MSCI sebesar 28 persen.
Hollands menunjuk pada penurunan 38 persen dalam Indeks Energi Alternatif Global selama periode ini, “menyoroti mengapa manajer yang fokus pada energi hijau mengalami kesulitan.”
Laporan menunjukkan bahwa dana saham Inggris juga tertinggal. Seperempat dari dana-dana ini terdiri dari dana etis dan berkelanjutan, yang kurang terpapar pada sektor energi dan komoditas yang besar di pasar Inggris.
Dana-dana all-companies Inggris yang performanya terburuk termasuk L&G Future World Sustainable UK Equity Focus, Liontrust UK Ethical, dan Fidelity UK Opportunities.
Dana Global Quality St James’s Place termasuk di antara produk terbesar yang secara konsisten di bawah performa, mengelola sekitar £10,69 miliar. Investasi sebesar £100 ke dalam dana ini tiga tahun yang lalu, sekarang bernilai £106, setelah dipotong biaya. Dana-dana Global Special Situation Fidelity, yang mengelola £3,34 miliar, dan dana Asia, £2,71 miliar, juga masuk dalam kategori ini.
Laggards dalam saham Eropa termasuk Baillie Gifford European, L&G Future World Sustainable European Equity Focus, dan Liontrust Sustainable Future European Growth.
“Sekali lagi, laporan Spot the Dog terbaru berfungsi sebagai pengingat yang tepat bagi investor untuk memeriksa portofolio mereka secara teratur untuk menilai seberapa baik aset mereka berkinerja,” tambah Hollands.
Liontrust, Artemis, Baillie Gifford, Fidelity, L&G, dan SJP mengakui kinerja dana mereka dan mencatat bahwa ini bukan indikator hasil masa depan.
Artemis menambahkan bahwa, sejak Februari, manajer baru telah menjalankan dana Positive Future dan bahwa perubahan sedang dilakukan.
“Tabel kinerja adalah indikator tertinggal, terutama pada saat seperti ini, ketika kami percaya bahwa ada titik balik dalam siklus pasar,” kata Liontrust.
Justin Onuekwusi, chief investment officer di SJP, mengatakan biaya mereka untuk manajer dana eksternal, administrasi, dan saran dikemas dalam satu biaya berkelanjutan tunggal. “Kebanyakan dana yang kami bandingkan dalam analisis ini tidak termasuk biaya saran dan administrasi, oleh karena itu sayangnya ini bukanlah perbandingan satu lawan satu”.