Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) dan Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) telah menikmati nasib yang berbeda di pasar saham pada tahun 2024, di mana salah satu nama ini memberikan kenaikan yang luar biasa sementara yang lain berada dalam kondisi merah. Lebih khusus lagi, penurunan saham AMD sebesar 13% tahun ini pucat dibandingkan dengan lonjakan impresif sebesar 76% pada saham Marvell. Kedua perusahaan ini mendapatkan manfaat dari meningkatnya permintaan untuk chip untuk menggerakkan kecerdasan buatan (AI). Jadi, apakah Marvell akan tetap menjadi saham AI yang lebih baik dari kedua perusahaan ini pada tahun 2025 juga? Atau apakah AMD bisa membalikkan keberuntungannya di tahun baru dan mengungguli Marvell? Mari kita cari tahu.
AMD telah bermain sebagai pemain kedua dibandingkan dengan Nvidia di pasar unit pemrosesan grafis (GPUs) pusat data AI. Meskipun begitu, bisnis pusat data perusahaan telah tumbuh dengan laju yang mengesankan. Pada kuartal ketiga tahun 2024, misalnya, pendapatan pusat data AMD meningkat 122% secara tahunan menjadi rekor $3,5 miliar. Manajemen mengatakan bahwa pertumbuhan impresif ini didorong oleh permintaan kuat untuk GPU dan CPU pusat data perusahaannya. Perusahaan ini sekarang berharap bisa menyelesaikan tahun ini dengan pendapatan GPU pusat data sebesar $5 miliar, yang akan menjadi peningkatan besar dari pendapatan $400 juta yang dihasilkan dari penjualan chip ini pada kuartal keempat tahun 2023. Selain itu, perusahaan terus meningkatkan panduan GPU pusat data sepanjang tahun ini, dimulai dari $2 miliar pada awal tahun. AMD juga menemukan kesuksesan di niche terkait lainnya, seperti PC yang dilengkapi AI. Hal ini menjelaskan mengapa pendapatan perusahaan dari segmen klien, yang mencakup penjualan CPU yang digunakan di desktop dan notebook, meningkat secara impresif sebesar 29% secara tahunan pada kuartal ketiga menjadi $1,9 miliar. Kedua segmen ini bersama-sama menghasilkan 80% dari pendapatan teratas AMD pada kuartal ketiga, dan pertumbuhan solid mereka memungkinkan perusahaan untuk menutupi kelemahan di area lain seperti chip gaming dan tersemat. Pendapatan keseluruhan perusahaan meningkat sebesar 18% dari kuartal yang sama tahun lalu menjadi $6,8 miliar, sementara laba disesuaikan naik sebesar 31% menjadi $0,92 per saham. Panduan AMD untuk kuartal saat ini juga solid. Perusahaan mengharapkan pertumbuhan pendapatan tahunan atas 22% pada kuartal keempat. Analis memperkirakan AMD akan menutup tahun 2024 dengan kenaikan pendapatan sebesar 13% menjadi $25,6 miliar, bersamaan dengan lonjakan laba sebesar 25% menjadi $3,32 per saham. Tahun depan, bagaimanapun, akan menjadi tahun yang jauh lebih kuat bagi AMD menurut harapan konsensus. Pendapatan perusahaan diperkirakan akan melonjak hampir 27%, sementara laba diperkirakan akan meningkat sebesar 54%.
Mudah untuk melihat mengapa para analis mengharapkan pertumbuhan AMD akan berakselerasi secara signifikan tahun depan. Pertama, pengiriman PC yang dilengkapi AI diharapkan akan meningkat sebesar 165% pada tahun 2025, menurut Gartner. Ini akan menjadi peningkatan besar dibandingkan dengan pertumbuhan 100% yang diharapkan untuk tahun 2024. AMD berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan pertumbuhan pasar ini, menurut panggilan pendapatan kuartal ketiganya, di mana dikatakan bahwa produsen PC seperti HP dan Lenovo “berada di jalur untuk melipatgandakan jumlah platform Ryzen AI Pro yang mereka tawarkan pada tahun 2024, dan kami berharap memiliki lebih dari 100 platform komersial Ryzen AI Pro di pasar tahun depan.” Sementara itu, AMD juga dapat mengambil manfaat dari peningkatan output GPU AI oleh mitra foundry TSMC pada tahun 2025. Raksasa foundry berbasis Taiwan ini diharapkan akan menggandakan pada tahun 2025, dan juga diharapkan akan menggunakan fasilitas produksinya di Arizona untuk membuat akselerator AI yang akan datang dari AMD. Jadi, ada kemungkinan besar bahwa keberuntungan perusahaan di pasar saham bisa berbalik pada tahun 2025 berkat AI.
Marvell Technology adalah pemain kunci dalam pasar ASIC (application-specific integrated circuits) yang difokuskan pada AI, sebuah ruang yang tumbuh dengan laju yang luar biasa. Dan permintaan akan peralatan optik Marvell juga tumbuh dengan baik untuk memungkinkan koneksi yang lebih cepat di, dan antara, pusat data. Katalis-katalis ini adalah alasan bisnis pusat data Marvell telah tumbuh dengan luar biasa belakangan ini. Pendapatan pusat data chipmaker ini melonjak 98% secara tahunan pada kuartal ketiga tahun keuangan 2025 (yang berakhir pada 2 November) menjadi $1,1 miliar. Hal yang patut diperhatikan di sini adalah bahwa segmen pusat data menghasilkan 73% dari pendapatan Marvell pada kuartal lalu, naik dari hanya 39% pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pertumbuhan pusat data perusahaan ini begitu baik sehingga cukup untuk meningkatkan pendapatan Marvell secara keseluruhan sebesar 7% secara tahunan meskipun ada penurunan dua digit yang tajam di empat segmen lainnya. Manajemen mengatakan bahwa permintaan akan chip khusus AI begitu kuat sehingga perusahaan ini berada di jalur untuk melebihi panduan pendapatan AI tahun penuh sebesar $1,5 miliar dengan margin yang signifikan. Marvell memperkirakan $2,5 miliar pada tahun fiskal berikutnya. Namun, ada kemungkinan besar bahwa chipmaker ini bisa menghasilkan pendapatan AI yang lebih tinggi tahun depan juga, karena telah memperluas kemitraan dengan penyedia komputasi awan utama seperti Amazon dan telah membawa pelanggan tambahan. Katalis-katalis ini diperkirakan begitu kuat sehingga para analis memperkirakan lonjakan 41% dalam pendapatan tahun depan menjadi $8,1 miliar, bersamaan dengan pertumbuhan 77% dalam laba bersih menjadi $2,76 per saham.
Jadi, ada kemungkinan besar saham Marvell akan mempertahankan reli panasnya pada tahun 2025 juga. Kita telah melihat bahwa baik AMD maupun Marvell diharapkan tumbuh secara impresif tahun depan. Marvell diharapkan tumbuh dengan laju yang lebih cepat dari AMD, tetapi ada beberapa alasan mengapa yang pertama bisa menjadi pilihan AI yang lebih baik. Pertama, AMD lebih murah. Multiple penjualan dan earnings forward saham membuatnya menjadi saham yang lebih murah saat ini bila dibandingkan dengan Marvell. Kedua, AMD lebih terdiversifikasi sebagai saham AI. Perusahaan menyediakan CPU dan GPU tidak hanya untuk pusat data tetapi juga untuk personal komputer, menunjukkan bahwa mungkin memiliki pasar AI yang lebih besar daripada Marvell. Jadi, investor yang mencari saham AI yang bisa memberikan gabungan nilai dan pertumbuhan mungkin tertarik untuk membeli AMD daripada Marvell meskipun kinerja saham yang buruk tahun ini.
Pernahkah Anda merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham yang paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini. Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami menerbitkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah kehilangan kesempatan untuk berinvestasi, sekaranglah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk dirinya sendiri: Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $348.112!* Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $46.992!* Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $495.539!* Saat ini, kami menerbitkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat. Lihat 3 saham “Double Down” ยป *Pengembalian Stock Advisor per 9 Desember 2024 John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Amazon, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool merekomendasikan Gartner dan Marvell Technology. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Aksi Harga Kecerdasan Buatan yang Lebih Baik: AMD vs. Marvell Technology awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool\”.