“
(Bloomberg) — Investor China akhirnya bisa membeli saham Alibaba Group Holding Ltd. mungkin akan memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan bagi saham perusahaan e-commerce tersebut, dengan arus masuk hingga sekitar $20 miliar ke tahun depan.
Perusahaan pertama kali merencanakan peningkatan ke daftar utama di Hong Kong dua tahun yang lalu di tengah ketegangan yang meningkat dengan AS. Hal itu akhirnya mungkin terwujud pada akhir bulan ini, membuka jalan bagi Alibaba untuk bergabung dengan program yang menghubungkan bursa Shanghai dan Shenzhen dengan bursa Hong Kong.
Sumber dana baru melalui “jalur selatan” yang disebutkan di atas dapat mendukung saham tersebut, yang telah di bawah performa jika dibandingkan dengan saham rival utama Tencent Holdings Ltd. karena kekhawatiran akan dampak persaingan dan konsumsi China yang lesu.
“Kami berpikir penambahan Alibaba ke Stock Connect akan memiliki dampak positif pada saham dan dapat membantu menstabilkan sentimen mengingat bahwa Alibaba adalah nama rumah tangga di antara investor di daratan China,” kata Marvin Chen, seorang analis dengan Bloomberg Intelligence. Pendapatan saham yang dimiliki oleh investor di daratan China bisa mencapai persentase dua digit, mirip dengan raksasa teknologi lainnya, tambah Chen.
Saham Alibaba hanya naik 2% sejauh ini tahun ini di Hong Kong, sementara saingan utama Tencent dan Meituan masing-masing naik 25%. Penjualan ritel yang lemah di China telah merugikan bisnis utama Alibaba, dan perang harga dalam layanan cloud sedang membatasi pertumbuhan driver baru yang potensial.
Pada hari Kamis, Alibaba mencatat pertumbuhan pendapatan kuartal pertama yang anemis sebesar 4% setelah bisnis e-commerce China-nya menyusut untuk pertama kalinya setidaknya dalam setahun. Laba merosot 27%, menghilangkan harapan akan pemulihan cepat.
Selain dari ekonomi China yang berjuang, saham Alibaba telah bersaing dalam beberapa tahun terakhir dengan penindakan regulasi Beijing dan ketegangan geopolitik dengan Washington. Perusahaan awalnya merancang daftar ganda di 2022 karena takut akan potensi delisting untuk American depositary receipts-nya, ancaman yang kemudian mereda.
Langkah selanjutnya untuk rencana ini adalah suara pemegang saham dalam rapat umum tahunan pada 22 Agustus. Jika peningkatan ke daftar utama di Hong Kong selesai pada akhir bulan ini, saham tersebut bisa bergabung dengan Stock Connect pada 9 September paling awal, menurut Morgan Stanley.
“Kami mengharapkan beberapa arus masuk tetapi tidak besar,” sekitar $12 miliar dalam enam bulan pertama setelah inklusi, atau sekitar 7% dari total saham yang beredar Alibaba, analis Laura Wang menulis dalam sebuah catatan pada bulan Juni. Chen dari Bloomberg Intelligence melihat arus masuk hingga sekitar $19,5 miliar, meskipun “ini akan memakan waktu untuk terkumpul dan dampak awalnya tidak akan sebesar itu.”
Catatan kinerja harga saham untuk perusahaan yang bergabung dengan Stock Connect lainnya beragam. Saham XPeng Inc. dan Kuaishou Technology turun dalam sebulan setelah perpindahan tersebut. Strategi kuant JPMorgan Chase & Co. Xipu Han mengharapkan Alibaba akan lebih mirip dengan Meituan, yang sahamnya melampaui benchmark dalam sebulan setelah inklusi, dengan volume perdagangan tumbuh 20% dalam enam bulan.
Tentu saja bagaimana saham ini akan bergantung lebih pada fundamental perusahaan dan lingkungan di mana mereka beroperasi. Tetapi akses bagi investor China dapat menambahkan momentum, terutama di tengah arus keluar dana asing belakangan ini.
“Selama dua tahun terakhir, bahkan investor China telah kecewa dengan saham-saham besar internet China, sehingga sulit untuk mengatakan apakah Alibaba bisa mengikuti pola perdagangan pendahulunya,” kata Kenny Wen, kepala strategi investasi di KGI Asia Ltd. Jika saham naik atas berita positif, “maka pembelian akan diperkuat karena akan ada sumber tambahan.”
Top Tech Stories
Saham Grab Holdings Ltd. anjlok setelah perusahaan ride-hailing tersebut melaporkan pertumbuhan pendapatan kuartalan yang kalah dari perkiraan, menyoroti persaingan sengit di pasar Asia Tenggara.
Applied Materials Inc., produsen peralatan pembuatan chip terbesar di AS, memberikan ramalan penjualan yang sejalan namun mengecewakan investor yang sedang mencari hasil yang lebih besar dari pengeluaran kecerdasan buatan.
Saham Cisco Systems Inc., produsen peralatan jaringan komputer terbesar, naik paling banyak dalam lebih dari empat tahun setelah perusahaan memberikan ramalan pendapatan yang bullish untuk periode saat ini dan mengumumkan rencana untuk memotong ribuan pekerja sebagai bagian dari perubahan strategi.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
“