Oleh Ankur Banerjee dan Rae Wee
SINGAPURA, 5 Jan (Reuters) – Pasar mungkin sudah tidak menghiraukan penangkapan berani Presiden Venezuela Nicolas Maduro oleh AS, tapi beberapa investor memperingatkan bahwa risiko geopolitik mungkin diremehkan setelah Donald Trump mengancam akan tindakan lebih lanjut di Amerika.
Investor tetap tenang pada Senin, dengan saham di Asia melonjak dan harga minyak turun sedikit meskipun aliran dana safe-haven mengangkat harga emas, setelah Presiden Trump mengatakan AS akan mengambil alih negara penghasil minyak itu.
Walau Washington belum melakukan intervensi langsung seperti ini di Amerika Latin sejak invasi ke Panama tahun 1989, ancaman Trump terhadap Kolombia dan Meksiko menyoroti perubahan agresif dalam kebijakan AS dan membawa bahaya geopolitik kembali ke depan untuk pasar keuangan di awal tahun.
“Kita diingatkan bahwa risiko geopolitik jauh lebih besar daripada beberapa angka pada impor,” kata Vishnu Varathan, kepala riset makro untuk Asia Kecuali Jepang di Mizuho Securities di Singapura.
“Kasus dan pertanyaan dalam pikiran adalah – Apakah stabilitas LatAm yang lebih luas berisiko? Maka itu proposisi yang berbeda, efek alirannya dan semua bisa jadi jauh lebih besar.”
Analis dan investor mengatakan reaksi pasar yang relatif tenang terhadap penangkapan Maduro adalah karena produksi minyak Venezuela relatif kecil terhadap output global dan akan butuh tahunan investasi untuk produksi mengejar.
Namun, dampak jauh dari aksi militer ini akan membebani sentimen, walau langkah ini bisa membuka cadangan minyak besar Venezuela dan meningkatkan aset berisiko dalam jangka panjang.
Perusahaan minyak Amerika siap menangani tugas sulit masuk ke Venezuela dan berinvestasi untuk memulihkan produksi di negara Amerika Selatan itu, kata Trump.
“Seharusnya ada implikasi geopolitik yang lebih luas dari peristiwa ini, tapi menurut pandangan saya, pasar keuangan tidak terlalu efisien dalam menilai risiko seperti ini dengan akurat,” kata Tai Hui, kepala strategi pasar untuk Asia-Pasifik di J.P. Morgan Asset Management.
UJIAN PERTAMA PASAR DI 2026
Saham AS dan global memulai cepat tahun baru setelah mengakhiri 2025 dekat level rekor tertinggi, mencetak keuntungan dua digit dalam tahun yang penuh gejolak didominasi perang tarif, kebijakan bank sentral dan ketegangan geopolitik yang mendidih.
Dampak langsung kemungkinan terlihat di sektor pertahanan karena negara-negara diperkirakan akan terus menaikkan belanja pertahanan menyusul kesiapan Trump menggunakan kekuatan militer AS sebagai bagian agenda kebijakan lebih luasnya. Di waktu yang sama, ketidakpastian yang meningkat seputar kebijakan AS akan membebani dolar dan status safe-haven-nya, kata analis.
Dolar AS menguat sedikit pada Senin tetapi datang dari tahun terburuknya sejak 2017, jatuh lebih dari 9% terhadap mata uang utama di 2025.
Bagi investor, aksi Trump di Venezuela juga menimbulkan pertanyaan tidak nyaman tentang implikasinya terhadap sikap China terhadap Taiwan dan apakah Washington mungkin mendorong lebih agresif untuk perubahan rezim di Iran.
Namun, Li Fang-kuo, ketua unit penasihat investasi saham konglomerat makanan Taiwan Uni-President, mengatakan investor tidak khawatir China mungkin menyerang Taiwan. “Ya, China telah menggelar latihan militer di sekitar Taiwan, tapi kami belum lihat sesuatu seperti bulan-bulan eskalasi yang kami lihat dari AS (terhadap Venezuela).”
Memang, beberapa analis mengatakan investor semakin terbiasa dengan berbagai langkah kebijakan luar negeri dan militer Trump.
Charu Chanana, kepala strategi investasi di Saxo, mengatakan aksi AS di Venezuela lebih seperti bom geopolitik daripada guncangan minyak untuk sekarang, mencatat bahwa kecuali itu mengancam rantai pasokan yang lebih luas, investor cenderung kembali berputar ke suku bunga, pendapatan, dan posisi.
“Kita berada dalam rezim di mana geopolitik telah menjadi fitur yang terus-menerus, bukan kejutan.”
(Pelaporan oleh Ankur Banerjee, Rae Wee dan Gregor Stuart Hunter di Singapura; Pelaporan tambahan oleh Faith Hung di Taipei; Penyuntingan oleh Shri Navaratnam)