Buka newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa arti pemilihan AS 2024 bagi Washington dan dunia
Pengetahuan Presiden AS Donald Trump tentang tarif yang meluas berisiko memicu “guncangan permintaan negatif besar” di Eurozone, kata seorang pembuat kebijakan senior Bank Sentral Eropa saat ECB mempertimbangkan keputusan suku bunga bulan ini.
Dalam wawancara dengan Financial Times, gubernur bank sentral Yunani Yannis Stournaras memperingatkan bahwa perang dagang global yang mengancam akan memberatkan pertumbuhan ekonomi Eropa. “Dampak negatif yang signifikan pada pertumbuhan bisa menyebabkan aktivitas menjadi jauh lebih lemah dari yang diharapkan, menarik inflasi di bawah target kami,” katanya.
Salah satu anggota terlama di dewan pengurus ECB, Stournaras memperingatkan bahwa kawasan euro sedang menghadapi guncangan pada saat outlook pertumbuhan sudah “modest” dan inflasi sedang dalam jalur untuk memenuhi target jangka menengah ECB sebesar 2 persen. ECB akan membuat keputusan suku bunga berikutnya pada 17 April.
Trump mengumumkan minggu lalu bahwa Washington akan memberlakukan tarif sebesar 20 persen pada sebagian besar impor UE.
AS adalah pasar ekspor tunggal terbesar untuk barang-barang buatan UE, menyumbang hampir 21 persen dari total ekspor blok pada tahun 2024. Meskipun tarif kemungkinan akan merusak permintaan di AS, para ekonom juga khawatir bahwa tarif yang lebih tinggi terhadap China bisa menyebabkan barang-barang buatan China dialihkan ke Eropa yang bisa menurunkan inflasi lebih lanjut.
Sebelum pengumuman tarif Trump minggu lalu, ECB telah menandakan potensi jeda dalam pemotongan suku bunga saat mengadopsi bahasa yang lebih hawkish setelah memangkas biaya pinjaman untuk keenam kalinya sejak pertengahan 2024 menjadi 2,5 persen bulan lalu. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pada Maret bahwa inflasi di kawasan euro bisa naik setengah persen dalam perang dagang karena “tindakan balasan UE dan nilai tukar euro yang lebih lemah”.
Disarankan
Stournaras berbeda pendapat dengan pandangan tersebut, berargumen bahwa “tarif tentu merupakan tindakan deflasioner” bagi kawasan euro. Dia menekankan bahwa langkah-langkah proteksionis AS adalah “lebih buruk dari yang diharapkan” dan telah menciptakan tingkat “ketidakpastian kebijakan global” yang belum pernah terjadi sebelumnya yang memberatkan aktivitas ekonomi.
Analisis dan investor mengatakan pengumuman tarif Trump telah meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga seperempat poin lainnya bulan ini. JPMorgan, yang sebelumnya mengharapkan ECB untuk mempertahankan suku bunga tetap pada 2,5 persen pada bulan April, Jumat mengubah pandangannya dan sekarang memperkirakan pemotongan seperempat poin lainnya, yang akan diikuti oleh dua pemotongan lagi pada bulan Juni dan September. Para ekonom Goldman Sachs pada Jumat juga mengatakan bahwa pemotongan pada bulan April “sekarang sangat mungkin”.
Ditanya apakah situasi cukup serius untuk membenarkan pemotongan suku bunga 50 basis poin, Stournaras menolak berkomentar.
Walau sulit untuk “mengukur secara tepat dampak dari tarif”, dampak negatif pada pertumbuhan kawasan euro “bisa berkisar antara 0,5 hingga 1 persen”, katanya. ECB pada Maret menurunkan perkiraan pertumbuhan 2025 untuk kawasan euro hanya sebesar 0,9 persen.