Dalam perdebatan yang sedang berlangsung antara dana yang dikelola secara aktif versus hanya berinvestasi dalam dana yang melacak S&P 500, skor terus condong ke arah indeks pasar saham yang luas.
Menurut data dari Morningstar Direct, hanya 18,2% dana yang dikelola secara aktif yang benchmark utamanya adalah S&P 500 berhasil mengungguli indeks tersebut dalam paruh pertama tahun ini.
Angka tersebut kemungkinan akan lebih buruk dari tahun lalu, di mana hanya 19,8% dana yang dikelola secara aktif mengalahkan S&P 500.
Tentu saja, beberapa tahun lebih baik bagi para manajer dana daripada yang lain. Pada tahun 2022, ketika Federal Reserve meluncurkan siklus kenaikan suku bunga yang paling agresif dalam beberapa dekade dan mengirim S&P 500 turun, 63,3% dana aktif berhasil mengungguli. Pada tahun 2014, hanya 14,2% yang berhasil.
Dalam 10 tahun terakhir, rata-rata persentase dana aktif yang mengalahkan S&P 500 adalah 27%, membuat tahun 2024 menjadi tahun yang sangat lemah.
Data dari Morningstar Direct juga menunjukkan bahwa 13,4% dana yang dikelola secara pasif berhasil unggul sejauh ini tahun ini. Dan dalam satu dekade terakhir, dana pasif secara konsisten kalah dari dana aktif dalam persentase yang mengalahkan S&P 500.
Namun hal itu tidak mengherankan mengingat banyak dana pasif hanya bertujuan untuk sejalan dengan indeks dan mempertahankan biaya yang lebih rendah daripada menagih biaya lebih tinggi dan berharap mendapatkan pengembalian yang lebih besar.
Yang pasti, sebagian besar kenaikan terbaru S&P 500 berasal dari hanya segelintir raksasa teknologi. Hal ini membuat investor indeks rentan terhadap penjualan saham seperti Nvidia. Meskipun Nvidia telah turun jauh dari level tertingginya dalam beberapa minggu terakhir, indeks terus mencatatkan rekor baru saat saham lain naik.
Sementara itu, data terpisah menunjukkan bahwa S&P 500 mengalahkan tiga dari setiap empat dana yang diperdagangkan di bursa dalam setahun terakhir, yang merupakan pertunjukan terburuk untuk ETF sejak setidaknya 2010.
Di samping itu, dana yang terdiversifikasi di berbagai kelas aset dan geografi juga tampil lebih buruk dari S&P 500. Portofolio seperti itu kalah dari indeks dalam 13 dari 15 tahun terakhir, menurut data dari Cambria Funds yang dikutip oleh Bloomberg. Data lain menunjukkan bahwa dari 370 dana alokasi aset yang dilacak oleh Morningstar, hanya satu yang berhasil mengalahkan indeks sejak 2009.
“Dalam lingkungan volatilitas rendah, dengan hasil tinggi seperti tahun 2024, investor sebaiknya tetap pada hal-hal dasar — membeli dana indeks yang sederhana, dan dana aktif mutual yang telah terbukti memberikan alpha,” kata strateg Evercore Julian Emanuel kepada Bloomberg bulan lalu. “Tidak perlu mempersulit strategi. Dalam kesederhanaan ada keindahan.”
Cerita ini awalnya diterbitkan di Fortune.com