“Semakin saya pikir, semakin saya sadar saya tidak suka obsesi unicorn,” katanya. “Itu terlalu satu arah. Saya setuju cari uang, dan saya pikir gajah bisa lebih berharga dari satu miliar dolar. Tapi orang harus lihat hal lain selain nilai untuk tentukan sukses. Saya lihat banyak orang bangga bilang: ‘Saya danai delapan, sepuluh unicorn.’ Saya mikir: ‘apa, kamu masuk di tahap Seri B?’ Itu bukan tentang kelipatan, bukan tentang kesehatan bisnis yang sebenarnya.”
Jadi, Wenger—yang sudah tiga kali dirikan startup, termasuk Mistaken for Bacon dan Mahkana yang sudah dijual—putuskan: “Aileen [Lee] punya unicorn. Saya mau punya gajah.” Gajah, katanya, tekankan ketahanan, dasar bisnis yang kuat, dan umur panjang, daripada cuma kejar nilai miliaran dolar yang kadang hilang. Di Beehiiv tahun 2023, dia pertama kali tulis teori “gajah, bukan unicorn” dan jadi viral, cocok di situasi di mana profitabilitas sangat penting kecuali untuk startup AI paling top. Tujuannya agar tulisannya jadi seperti sinyal branding. (Tulisannya sudah dilihat lebih dari satu juta kali, katanya ke Fortune. Wenger, yang juga kerja sebagai kepala platform Worklife Ventures, punya lebih dari 90.000 pengikut di media sosial.)
“Saya mau orang temukan saya online, setuju dengan pandangan saya, dan cari saya,” kata Wenger. “Saya mau brand saya dan firma kami lebih besar dari saya. Kamu cuma bisa punya beberapa meeting sehari, jadi ini cara untuk jangkau orang. Kamu juga bisa catat ide: ‘Saya bilang ini dulu, lihat tanggalnya.’”
Wenger teruskan tema alam, dalam arti tertentu, ketika dia mulai Park Rangers Capital tahun 2023. Sekarang, setelah dapat dana dari 130 LP, dia tutup dana pertama firma itu di $4.3 juta, dan ada beberapa calon pemenang di portfolionya seperti Superpower, Clay, dan Beehiiv.
“Saya benar-benar mau buat analogi lebih luas tentang apa yang saya mau ubah di venture,” kata Wenger. “Waktu saya jadi founder, saya selalu rasa hubungan antara VC dan founder agak aneh. VC tidak harus jadi bintangnya, sebenarnya founder yang membangun. Jadi, analoginya adalah founder itu seperti taman nasional di dunia. Mereka megah. Mereka punya kehidupan… Dan VC itu penjaga taman yang rendah hati. Mereka pelindung tanahnya. Mereka pastikan tidak ada yang buang sampah sembarangan. Mereka biarkan kamu masuk, keluar, lindungi dan layani.”
Wenger mau bangkitkan “integritas, pelayanan, dan kerendahan hati” dengan nama itu. Itu tindakan khas pembuat narasi yang cocok dengan Jacob Peters, founder startup health tech $300 juta Superpower.
“Dia buktikan bahwa brand, konten, dan keyakinan bisa berkembang seperti modal,” katanya lewat email. “Sementara kebanyakan investor tunggu reputasi terbangun puluhan tahun, Erica sengaja bangun lewat ide yang disukai.”
Untuk mulai, Park Rangers sudah tulis cek antara $100.000 dan $200.000. Tapi Anton Levy dari General Atlantic—yang dikenal danai Alibaba, Uber, Snapchat, dan Slack—bilang lewat email bahwa Wenger akan tetap lakukan lebih dari yang diharapkan.
“Saya cuma kenal Erica beberapa tahun, tapi Erica adalah kekuatan alam dengan cara terbaik,” kata Levy, co-president, managing director, chairman grup teknologi global di General Atlantic. “Dia pekerja keras dalam arti terbaik… tak kenal lelah, kreatif, dan sangat terhubung dengan founder yang dia dukung. Yang buat dia unik adalah dia tidak cuma bicara tentang komunitas dan distribusi, dia jalani. Dia sudah bangun brand, platform, dan jaringan yang paling firma lebih besar iri.”
Term Sheet tanya Wenger pertanyaan utama seri ini: apa berikutnya?
“Untuk saya, teruskan bangun distribusi kami, bangun firma yang sangat dihormati dan dicintai,” katanya. “Cara kami minta founder kami bangun distribusi mereka sendiri—itu pertahanan terbaik—kami lakukan hal yang sama sebagai firma. Filosofi saya adalah software itu barang biasa, begitu juga modal. Jadi, untuk menonjol di dekade berikutnya, kamu harus jadi pencerita yang hebat dan pemimpin go-to-market. Kamu harus punya brand hebat, konten hebat, dan sangat manusiawi. Sebagai dana, kami tiru apa yang kami bilang ke founder kami untuk dilakukan.”
Sampai jumpa Senin,
Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: [email protected]
Ajukan deal untuk newsletter Term Sheet di sini.
Joey Abrams urus bagian deals newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
Venture Deals
- CHAOS Industries, developer software deteksi ancaman dan anti-radar untuk industri pertahanan dari Los Angeles, Calif., dapat $510 juta pendanaan Seri D. Valor Equity Partners pimpin putaran dan diikuti 8VC dan Accel.
- Gopuff, layanan kurir dari Philadelphia, Penn., dapat $250 juta pendanaan. Eldridge Industries dan Valor Equity Partners pimpin putaran dan diikuti Baillie Gifford, Equalis Capital, dan lainnya.
- Alembic, developer platform AI kasual untuk analytics marketing eksekutif C-Suite dari San Francisco, dapat $145 juta pendanaan Seri B. Prysm Capital dan Accenture pimpin putaran dan diikuti Silver Lake Waterman, Liquid 2 Ventures, dan lainnya.
- Parallel, perusahaan yang kembangkan infrastruktur untuk enable AI agents akses dan pikir dengan web dari Palo Alto, Calif., dapat $100 juta pendanaan Seri A. Kleiner Perkins dan Index Ventures pimpin putaran dan diikuti Spark Capital dan investor existing.
- Fabric8Labs, developer fasilitas manufaktur aditif lanjutan yang bisa buat bagian logam tidak bisa dibuat dengan manufaktur tradisional dari San Diego, Calif., dapat $50 juta pendanaan. Pendanaan
- CloudX, sebuah platform iklan dari San Francisco yang pakai AI untuk penerbit mobile, dapat pendanaan $30 juta di Seri A. Addition yang pimpin putaran ini dan ikut juga DST Global, Terrain, dan lain-lain.
- sunday, platform pembayaran dari Atlanta, Ga. untuk restoran, dapat $21 juta pendanaan Seri B dari DST Global Partners dan lainnya.
- Vend Park, perusahaan teknologi dan operasi parkir dari Boston, Mass. yang pakai AI, dapat $17.5 juta pendanaan Seri A. Blue Heron Capital pimpin putaran dan ikut juga Nuveen’s Real Asset Ventures, Communitas Capital, dan lainya.
- Anzen, platform distribusi asuransi komersial dari San Francisco dengan AI, dapat $16 juta pendanaan Seri A. Madrona pimpin putaran dan ikut juga Sandbox Industries, SNR, Andreessen Horowitz, dan lainnya.
- Milestone, platform dari Tel Aviv, Israel untuk ukur penggunaan dan dampak alat coding AI, dapat $10 juta pendanaan seed. Heavybit dan Hanaco Ventures pimpin putaran dan ikut juga Atlassian Ventures dan angel investors.
- Obello, platform desain grafis dari San Francisco yang pakai AI, dapat $8.5 juta pendanaan seed. Obvious Ventures pimpin putaran dan ikut juga Baukunst dan lain-lain.
- Bindwell, perusahaan dari San Francisco yang pakai AI untuk kembangkan pestisida yang lebih aman, dapat $6 juta pendanaan seed. General Catalyst dan A Capital pimpin putaran dan ikut juga SV Angel dan Paul Graham.
- Skycore Semiconductors, pengembang teknologi sirkuit terpadu untuk data center dari Copenhagen, Denmark, dapat €5 juta ($5.8 juta) pendanaan seed. Amadeus APEX Technology Fund pimpin putaran dan ikut juga First Momentum, Mätch VC, dan Balnord.
- Cronvall, pasar pengadaan industri dari Helsinki, Finlandia, dapat €3.9 juta ($4.5 juta) pendanaan dari Greencode Ventures, Stephen Industries, dan Innovestor.
- Vida, sistem operasi agen telepon AI untuk perusahaan dari Austin, Texas, dapat $4 juta pendanaan Seri A. Trammell Venture Partners pimpin putaran dan ikut juga Timechain dan lainnya.
- Theo Ai, platform AI hukum dari Palo Alto, Calif. untuk prediksi hasil kasus, dapat $3.4 juta dalam seed extension. Run Ventures pimpin putaran ini.
- Greenshoe, platform AI dari Chicago, Ill. untuk otomasi pengungkapan SEC dan hubungan investor, dapat $3 juta pendanaan seed. AIX Ventures pimpin putaran dan ikut juga Hearst Level Up Ventures, Blueprint FTC, Service Provider Capital, dan lainnya.
- Preveta, platform navigasi perawatan kesehatan dari Los Angeles, Calif. yang pakai AI untuk perawatan khusus, dapat $2.4 juta dalam Seri A extension. Navigate Ventures dan Sovereign Capital pimpin putaran dan ikut juga Bullpen Capital dan TMV.
- Sensetics, perusahaan data haptik dan sentuh dari Princeton, N.J., dapat $1.8 juta pendanaan pre-seed. MetaVC Partners dan Fitz Gate Ventures pimpin putaran dan ikut juga Blue Sky Capital dan AIC Ventures.
Private Equity
- TSG Consumer beli saham minoritas di Pura Vida Miami, sebuah kafe sepanjang hari dan merek gaya hidup dari Miami, Fla. Terms keuangan tidak diumumkan.
Exits
- Cognizant setuju untuk akuisisi 3Cloud, penyedia layanan Microsoft Azure dari Chicago, Ill., dari Gryphon Investors. Terms keuangan tidak diumumkan.
- Investcorp akuisisi Kanawha Scales & Systems, penyedia sistem kalibrasi, perawatan, dan perbaikan untuk timbangan industri dan solusi kontrol otomatis dari Poca, W.V., dari American Equipment Holdings, sebuah perusahaan portofolio Rotunda Capital Partners. Terms keuangan tidak diumumkan.
Dana + Dana dari Dana
- nvp capital, sebuah firma modal ventura dari New York City, kumpulkan $80 juta untuk dana keduanya yang fokus pada perusahaan software enterprise dan AI vertikal.
Orang
- Redpoint Ventures, sebuah firma modal ventura dari San Francisco, merekrut Renee Shah sebagai partner. Sebelumnya, dia bekerja di Amplify Partners. Kita sering berpikir virus, malware, dan serangan hacker adalah ancaman keamanan internet yang paling besar. Tapi itu tidak sepenuhnya benar. Menurut laporan keamanan siber terbaru, kesalahan manusia adalah penyebab utama dari kebanyakan pelanggaran data. Ini berarti tindakan sederhana seperti memakai kata sandi yang kuat dan berhati-hati dengan email mencurigakan sangatlah penting untuk keselamatan data kita.