Truk R1T sedang dalam proses perakitan di pabrik kendaraan listrik Rivian di Normal pada 11 April 2022.
Brian Cassella | Tribune News Service | Getty Images
Startup kendaraan listrik yang pernah populer beberapa tahun lalu — yang saat itu didukung oleh suku bunga rendah, arus kas bebas, dan optimisme Wall Street — kini berjuang untuk membuktikan bahwa mereka bisa bertahan di kondisi pasar yang lebih sulit. Itu jika mereka belum bangkrut.
Salah satu poin pembicaraan utama mereka: uang tunai.
Para eksekutif Rivian Automotive, Lucid Group, dan Nikola Corp. minggu ini masing-masing merinci rencana untuk mengurangi biaya sambil mencoba untuk mengembangkan operasi dan mencapai keuntungan pertama mereka. Upaya-upaya tersebut mencakup pemotongan pekerjaan, perubahan produksi, pengaturan ulang pemasok, dan pergeseran prioritas.
Kebijakan ini datang ketika adopsi kendaraan listrik berlangsung lebih lambat dari yang banyak orang perkirakan dan setelah perusahaan-perusahaan tersebut menghabiskan miliaran dalam upaya untuk segera menghadirkan kendaraan ke pasar untuk mendapatkan keuntungan sebagai pelopor di segmen-segmen yang belum tergarap.
Perlambatan tersebut, serta peningkatan persaingan, bahkan mempengaruhi pemimpin kendaraan listrik AS, Tesla, yang sedang dalam proses restrukturisasi global yang mencakup pemutusan hubungan kerja sekitar 10% dari total tenaga kerjanya.
Analis Wall Street telah menyebut keadaan saat ini dari pasar kendaraan listrik sebagai “musim dingin kendaraan listrik,” akhir dari apa yang disebut sebagai Euforia Kendaraan Listrik atau, lebih optimis, sebagai mundur sementara yang harus diatasi oleh para produsen mobil untuk mendapatkan keuntungan jangka panjang.
“Adopsi kendaraan listrik AS kemungkinan memasuki fase stagnasi setelah berhasil memperoleh pengguna awal & wilayah khusus,” tulis analis Citi, Itay Michaeli, dalam catatan investor pada hari Kamis. “Situasi ini tidak akan berubah dalam semalam, tetapi kami melihat alasan untuk optimisme dalam 12-18 bulan ke depan.”
Performance saham Rivian, Lucid, dan Nikola selama setahun terakhir.
Rivian telah melakukan misi pemotongan biaya selama beberapa bulan. Mereka telah memangkas staf, menyesuaikan pabrik mereka di Illinois untuk meningkatkan efisiensi, dan menunda pembangunan pabrik baru bernilai miliaran dolar di Georgia. Langkah terakhir ini diharapkan dapat menghemat lebih dari $2,25 miliar dalam belanja modal, termasuk dampak dari mulai produksi kendaraan generasi berikutnya Rivian, R2, di pabrik mereka yang sekarang di Normal, Illinois.
Rivian melaporkan memiliki $7,86 miliar dalam uang tunai, setara kas, dan investasi jangka pendek hingga Maret, dengan total likuiditas lebih dari $9 miliar.
Lucid, di sisi lain, mengakhiri kuartal pertama dengan sekitar $4,6 miliar dalam uang tunai, setara kas, dan investasi, dengan total likuiditas sekitar $5,03 miliar.
CEO Lucid, Peter Rawlinson, mengatakan bahwa dia tidak pernah “lebih optimis” tentang masa depan startup tersebut, meskipun ada masalah permintaan yang signifikan, kerugian yang cukup besar, dan kebutuhan modal. Perusahaan tersebut berhasil mengumpulkan $1 miliar dari afiliasi Dana Investasi Publik Arab Saudi, pemegang saham terbesar mereka.
“Kami telah mengidentifikasi peluang tambahan dalam biaya barang yang terjual, dan kami akan terus fokus pada implementasi dan area-area lain untuk penghematan biaya. Jangka panjang, teknologi kami akan menjadi pendorong utama margin grosir kami,” kata Rawlinson kepada para investor pada hari Senin. “Dengan skala, saya yakin Anda akan melihat margin grosir yang kuat dengan efisiensi sebagai pendorong kunci.”
Rawlinson mengatakan bahwa $1 miliar tersebut mencerminkan “kepercayaan dan dukungan yang teguh” dari Dana Investasi Publik, yang memiliki sekitar 60% saham perusahaan, menurut FactSet.
Baik Rivian maupun Lucid melaporkan kerugian kuartal pertama yang lebih besar dari perkiraan Wall Street, menurut perkiraan yang disusun oleh LSEG.
Nikola sebenarnya mengalahkan prediksi, sedikit, dengan kerugian per saham sebesar 9 sen selama tiga bulan pertama tahun ini, tetapi pendapatan sebesar $7,5 juta lebih rendah dari separuh dari yang diperkirakan oleh analis yang disusun oleh LSEG.
Berbeda dengan Rivian dan Lucid, Nikola secara eksklusif fokus pada kendaraan komersial daripada kendaraan untuk pelanggan ritel. CFO Nikola, Thomas Okray, mengatakan bahwa perusahaan perlu menurunkan biaya mereka, sambil terus memperluas penjualan, termasuk kemungkinan menurunkan harga untuk pelanggan besar guna membangun skala.
“Kita pasti perlu mengoptimalkan struktur biaya kita. Tidak ada pertanyaan tentang itu,” kata Okray kepada para investor pada hari Selasa.
Simpanan tunai Nikola jauh lebih rendah daripada Lucid dan Rivian. Aset perusahaan tersebut termasuk $469,3 juta pada akhir kuartal pertama, yang terutama terdiri dari kas dan setara kas sebesar $345,6 juta dan inventaris truk sebesar $61,3 juta.
Peter Rawlinson, CEO Lucid Group, dan Derek Jenkins, wakil presiden senior desain dan merek di Lucid Motors duduk di bagasi depan SUV listrik Gravity Lucid selama hari persiapan acara Los Angeles Auto Show di Los Angeles, California, AS, 16 November 2023.
David Swanson | Reuters
Saham Rivian, Lucid, dan Nikola semuanya diperdagangkan dekat dengan level terendah 52 minggu atau sepanjang masa, dengan saham Nikola – yang dulunya bernilai lebih dari Ford Motor – diperdagangkan kurang dari $1 per saham. Hal ini membuat perusahaan tersebut berisiko untuk dihapus dari Nasdaq, yang para eksekutif berusaha hindari melalui pemecahan saham secara terbalik yang perlu disetujui oleh pemegang saham.
Saham Rivian turun sekitar 56% tahun ini namun tetap menjadi startup kendaraan listrik terbaik, sebagian besar di antaranya (selain Rivian) melalui perusahaan akuisisi tujuan khusus, atau SPAC, dalam lima tahun terakhir.
Saham Lucid telah diperdagangkan di bawah $8 sebagian besar tahun terakhir. Saham tersebut ditutup pada hari Kamis seharga $2,70, turun lebih dari 60% dalam 12 bulan terakhir.
Startup kendaraan listrik lainnya seperti Lordstown Motors dan Electric Last Mile Solutions telah bangkrut, sementara Fisker hampir mengajukan kebangkrutan dan telah menunda produksi kendaraan.
Canoo yang kurang dikenal dijadwalkan untuk melaporkan hasil kuartal pertamanya pada hari Selasa. Tony Aquila, CEO dan ketua eksekutif Canoo, selama panggilan investor kuartal keempat perusahaan bulan lalu mengatakan bahwa perusahaan perlu terus mengumpulkan modal dan memotong biaya.
“Kami telah melihat pasar yang sangat sulit. Kami telah menyesuaikan pendekatan penyaluran modal yang disiplin dengan hanya mengumpulkan jumlah modal yang dibutuhkan untuk setiap tonggak, dan kami akan terus melakukannya,” katanya.
— Kontribusi dari Michael Bloom CNBC.