Tiga saham yang didorong oleh kecerdasan buatan saat ini mendominasi puncak pasar. Nvidia (NASDAQ: NVDA) telah melonjak tinggi dalam 18 bulan terakhir, sementara itu secara singkat melampaui Microsoft (NASDAQ: MSFT) dan Apple (NASDAQ: AAPL) sebagai perusahaan paling berharga di dunia.
Setelah penutupan hari Jumat, Microsoft memiliki kapitalisasi pasar tertinggi sebesar $3,34 triliun, diikuti oleh Apple sebesar $3,18 triliun dan Nvidia sebesar $3,11 triliun.
Ketiga perusahaan ini berada dalam jarak yang cukup dekat untuk mencapai $4 triliun, tetapi para investor mungkin bertanya-tanya saham mana yang memiliki peluang terbaik untuk mencapainya lebih dulu.
Argumen untuk Nvidia
Hasil keuangan Nvidia telah didorong oleh perlombaan senjata kecerdasan buatan (AI) yang terus berlangsung. Perusahaan teknologi besar membeli sebanyak mungkin chip Nvidia yang bisa mereka dapatkan, yang mendorong Nvidia untuk menaikkan harga karena pasokan kesulitan mengikuti permintaan.
Pendapatan kuartal pertama Nvidia sebesar $26 miliar naik 262% dari tahun sebelumnya, dan margin laba bersihnya memperluas 13,8 poin persentase menjadi 78,4%. Ini mendorong peningkatan EPS sebesar 629%.
Tidak banyak tanda-tanda perlambatan dalam beberapa bulan ke depan. Outlook Q2 manajemen untuk pendapatan $28 miliar dan margin laba kotor 74,8% menunjukkan hasil pendapatan yang kuat lainnya. Sementara itu, perusahaan teknologi besar termasuk Microsoft, Meta Platforms, dan Tesla semuanya berencana untuk meningkatkan pengeluaran data-center AI mereka, yang mencakup pembelian besar dari Nvidia.
Namun, prospek jangka panjang kurang pasti. Nvidia menerima konsentrasi penjualan yang besar dari hanya beberapa pelanggan. Satu pelanggan menyumbang 13% dari penjualan langsungnya, dan satu pelanggan tidak langsung menyumbang 19% dari total pendapatan. Sementara itu, pelanggan besar tersebut, termasuk Microsoft, Meta, dan lainnya, semuanya merancang dan menerapkan chip AI mereka sendiri untuk pusat data mereka. Begitu mereka memperluas produksi, chip-chip itu pada akhirnya mungkin memberikan solusi yang lebih efisien biaya untuk pusat data mereka, mengurangi pesanan dari Nvidia.
Potensi jangka pendek untuk Nvidia tetap tinggi, tetapi jangka panjangnya kabur setidaknya.
Argumen untuk Microsoft
Microsoft secara konsisten telah menjadi salah satu perusahaan terbesar di dunia sejak tahun 1990-an. Perusahaan ini telah beradaptasi dengan perubahan lanskap teknologi sepanjang sejarahnya, dan melakukan taruhan awal pada pemimpin AI generatif OpenAI yang membantu memantapkan posisinya dalam kecerdasan buatan.
Taruhan awal Microsoft pada OpenAI dan integrasi dengan platform komputasi awan Azure-nya menjadikannya pilihan utama di antara pengembang yang ingin menggunakan model bahasa besar (LLM) miliknya. Layanan Azure OpenAI telah membantu mendorong pendapatan komputasi awan Microsoft 31% lebih tinggi secara tahunan dalam kuartal terbaru, dengan pertumbuhan 7 poin langsung berasal dari layanan AI.
Microsoft juga menggunakan model OpenAI untuk menggerakkan fitur Copilot di seluruh penawaran perangkat lunak perusahaannya. Layanan ini telah mengalami adopsi yang kuat dengan lebih dari 1,8 juta pelanggan berbayar, tumbuh 35% dari satu kuartal ke kuartal berikutnya. Perusahaan ini telah melampaui 400 juta gerai Office 365 berbayar awal tahun ini, sehingga masih ada landasan besar untuk mengembangkan layanan tersebut.
Sebagai perusahaan perangkat lunak enterprise terkemuka dan salah satu platform awan hyperscale, pendapatan Microsoft terlihat aman. Perusahaan ini sedang menginvestasikan sejumlah besar untuk membangun pusat data Azure karena permintaan komputasi AI terus tumbuh, dan seharusnya melihat pengembalian modal yang tinggi karena juga mengintegrasikan fitur AI di seluruh paket perangkat lunaknya. Posisinya sebagai pemain utama di dua pasar besar seharusnya membuatnya menjadi pilihan pasti untuk mencapai kapitalisasi pasar $4 triliun pada akhirnya.
Argumen untuk Apple
Apple mengungkapkan upayanya dalam AI awal bulan ini selama Konferensi Pengembang Seluruh Dunia (WWDC) tahunannya. CEO Tim Cook berjanji untuk \”membuka hal baru\” dalam AI tahun ini. Apakah fitur AI baru Apple tersebut merupakan inovasi yang revolusioner masih diperdebatkan, tetapi satu hal yang semua orang sepakat adalah bahwa Apple melakukan sesuatu yang hanya bisa dilakukan oleh Apple.
Apple dengan lancar mengintegrasikan fitur AI generatif barunya ke dalam iPhone dan perangkatnya yang lain. Siri akan jauh lebih mampu daripada sebelumnya, bertindak lebih seperti asisten pribadi untuk membantu mengingatkan Anda tentang hal-hal dan menjadwalkan janji. Fitur AI generatif lainnya akan membuat alur kerja di perangkat Apple menjadi lebih cepat dan efisien. Apple juga mengembangkan cara untuk mengintegrasikan ChatGPT OpenAI ke dalam layanan tersebut tanpa secara langsung berbagi data pengguna, dan sedang bekerja untuk menambahkan mitra baru dengan cara yang sama.
Ini adalah poin penting: fitur AI terbaru Apple hanya akan tersedia di iPhone 15 Pro, iPhone 15 Pro Max, atau generasi iPhone berikutnya yang akan dirilis pada musim gugur ini. Ini bisa memicu siklus upgrade besar. Lebih dari 93% pengguna iPhone yang ada belum memiliki perangkat yang kompatibel saat ini, menurut perkiraan.
Saya rasa tidak mungkin melihat ratusan juta upgrade tambahan tahun ini. Fitur AI Apple tidak akan tersedia di luar Amerika Serikat untuk saat ini. Tetapi perusahaan dapat melihat peningkatan kecil dalam penjualan dan harga jual rata-rata, dan peningkatan itu dapat dipertahankan selama beberapa tahun karena Apple meningkatkan fitur AI-nya dan membuat perangkat barunya lebih menarik.
Siklus upgrade yang lebih besar dari yang diperkirakan pada musim gugur ini bisa mendorong saham Apple mencapai kapitalisasi pasar $4 triliun. Menggabungkan pendapatan iPhone dan layanan yang kuat dengan program pembelian saham berbagi besar harus menghasilkan pertumbuhan EPS yang kuat yang mendukung harga saham yang lebih tinggi.
Perusahaan mana yang akan mencapai $4 triliun lebih dulu?
Jika saya harus bertaruh pada satu perusahaan yang mencapai kapitalisasi pasar $4 triliun, saya akan memilih Microsoft. Posisi perusahaan dalam perangkat lunak enterprise tak tertandingi, memberinya platform besar untuk menjual fitur AI baru. Lebih lanjut, kemitraan dengan OpenAI membuatnya menjadi pilihan utama bagi pengembang yang ingin mengakses model bahasa besar dan membuat aplikasi AI baru. Masih ada landasan pertumbuhan panjang bagi Microsoft meskipun ukurannya yang sudah sangat besar.
Tetapi baik Nvidia atau Apple bisa mencapai $4 triliun lebih cepat jika mereka menghasilkan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan dalam jangka pendek. Meskipun ada tantangan jangka panjang bagi Nvidia, jangka pendek terlihat kuat. Tetapi sudah ada banyak potensi kenaikan harga saham yang telah terbangun di dalamnya dengan rasio forward price-to-earnings (P/E) di atas 50 kali. Sementara itu, Apple lebih stabil dan bisa mendapat manfaat dari pendorong pertumbuhan selanjutnya dari penjualan iPhone yang kuat dan kemitraan AI tambahan.
Saya pikir Apple memiliki peluang bagus untuk mencapai $4 triliun lebih dulu, tetapi itu belum pasti. Baik Apple maupun Microsoft terlihat sebagai investasi yang bagus, bahkan pada harga saat ini. Nvidia jauh lebih berisiko mengingat konsentrasi pelanggan dan valuasi sahamnya saat ini.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di Nvidia sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $775.568!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan kembali dari S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 10 Juni 2024
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook serta saudari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Adam Levy memiliki posisi di Apple, Meta Platforms, dan Microsoft. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, dan Tesla. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Nvidia, Microsoft, atau Apple: Mana yang Akan Menjadi yang Pertama Mencapai Kapitalisasi Pasar $4 Triliun? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool