Struktur Dow yang berdasarkan harga saham adalah perbedaan mendasar yang sangat mempengaruhi kinerjanya.
Dow punya eksposur yang jauh lebih besar ke saham finansial dibandingkan Nasdaq dan S&P 500 yang berbobot kapitalisasi pasar.
Menyeimbangkan portofolio yang berat ke saham pertumbuhan dengan saham Dow yang bagi dividen adalah cara bagus untuk meningkatkan diversifikasi.
10 saham yang kami lebih suka dari Dow Jones Industrial Average ›
Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) punya tahun yang bagus di 2025, dengan total return 14,9%. Tapi masih kalah dari total return Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) yang 21,1%, menjadikannya tahun kedelapan dari 10 tahun terakhir dimana Dow kinerjanya lebih rendah dari Nasdaq.
Ini alasan mengapa Dow bisa melawan kemungkinan dan mengalahkan kinerja Nasdaq dan S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) di 2026, apa artinya untuk portofolio finansial kamu, dan lima saham dividen Dow untuk dibeli sekarang.
Sumber gambar: Getty Images.
Nasdaq Composite berisi ribuan saham yang terdaftar di bursa Nasdaq, sedangkan S&P 500 terdiri dari sekitar 500 perusahaan besar terkemuka. Dow bahkan lebih selektif, cuma punya 30 saham saja.
Perbedaan besar antara Dow dan indeks lain adalah dia berbobot harga, bukan berbobot kapitalisasi pasar. Artinya perusahaan paling bernilai tidak punya bobot paling besar. Lima saham terbesar di Nasdaq dan S&P 500 adalah Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, dan Amazon. Lima saham Dow terbesar berdasarkan bobot adalah Goldman Sachs, Caterpillar, Microsoft, American Express, dan Home Depot (NYSE: HD).
Kinerja sangat bagus dari saham finansial dengan harga saham nominal tinggi, seperti Goldman Sachs, American Express, Visa, dan JPMorgan Chase, membuat sektor finansial jadi yang terbesar di Dow. Mereka membentuk 28,3% indeks, diikuti teknologi 20,2% dan industri 14,7%. Nasdaq didominasi perusahaan fokus teknologi, sedangkan 34,4% S&P 500 adalah teknologi.
Ditambahkannya Nvidia dan Amazon (di 2024) dan Salesforce (di 2020) membuat Dow lebih fokus pada saham pertumbuhan. Tapi perlu dicatat bahwa Amazon dan Salesforce keduanya kinerjanya jauh di bawah S&P 500 di 2025. Begitu juga komponen Dow Apple dan Microsoft. Walaupun Nvidia lagi-lagi mengalahkan S&P 500 di 2025, dia cuma membentuk 2,3% dari Dow dibandingkan 7,2% dari S&P 500 dan 13,4% dari Nasdaq-100, yang merupakan 100 perusahaan non-finansial terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar yang terdaftar di bursa saham Nasdaq.
Dalam sepuluh tahun terakhir, tahun dimana kinerja Dow paling baik relatif terhadap Nasdaq dan S&P 500 adalah 2022, ketika Dow turun nilainya, tapi tidak jatuh sebanyak S&P 500 atau Nasdaq. 2016 adalah satu-satunya tahun lain dimana Dow mengalahkan Nasdaq, walaupun hampir di 2017, 2018, dan 2021.
Total Return
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Nasdaq Composite
8,9%
29,6%
(2,8%)
36,7%
44,9%
22,2%
(32,5%)
44,6%
29,6%
21,1%
S&P 500
12%
21,8%
(4,4%)
31,5%
18,4%
28,7%
(18,1%)
26,3%
25%
17,9%
Dow Jones Industrial Average
16,5%
28,1%
(3,5%)
25,3%
9,7%
21%
(6,9%)
16,2%
15%
14,9%
Sumber data: YCharts.
Secara total, Nasdaq menghasilkan total return 408,3% dalam sepuluh tahun terakhir, dibandingkan 298,3% untuk S&P 500 dan 242,6% untuk Dow.
Mengingat konsentrasinya pada saham nilai terkemuka, Dow seharusnya bertahan lebih baik selama penjualan saham dibandingkan Nasdaq atau S&P 500. Itu terutama benar jika penjualan didorong oleh tema yang kurang terekspos di Dow, seperti kecerdasan buatan.
SPDR Dow Jones Industrial Average ETF, yang melacak indeks, memiliki rasio harga terhadap pendapatan (P/E) hanya 23,9 dibandingkan 29,2 untuk Vanguard S&P 500 ETF dan 33,5 untuk Invesco QQQ Trust, yang melacak Nasdaq-100. Jadi Dow seharusnya bertahan dengan baik jika ada multiple compression di 2026 — artinya harga saham tumbuh lebih lambat dari pendapatan. Tema di tahun-tahun terakhir adalah multiple expansion, karena harga saham naik lebih cepat dari pendapatan. Multiple expansion bisa liar selama pasar bull ketika investor optimis tentang pertumbuhan potensial, daripada hanya fokus pada apa yang perusahaan hasilkan hari ini.
Bahkan jika saham nilai kinerjanya lebih baik dari saham pertumbuhan di 2026, bukan berarti ide yang bagus untuk mengubah total portofolio investasi kamu dengan menjual posisi yang menang dan memenuhi dengan saham dividen Dow blue chip. Sebaliknya, pendekatan yang lebih baik adalah melakukan tinjauan portofolio dan membuat alasan untuk memiliki saham dengan valuasi yang teregang.
Perusahaan hebat dengan harga premium seringkali penyimpanan jangka panjang yang lebih baik daripada perusahaan biasa dengan harga bagus. Karena valuasi sering didasarkan pada pendapatan 12 bulan terakhir atau perkiraan pendapatan tahun depan, perusahaan dengan jalur pertumbuhan masa depan yang jelas untuk tiga sampai lima tahun ke depan mungkin lebih wajar harganya daripada yang terlihat sekilas.
Tetap, investor yang ingin melengkapi portofolio berbasis pertumbuhan dengan saham nilai bisa beralih ke komponen Dow terkemuka yang bagi dividen seperti Coca-Cola, Procter & Gamble, Chevron, McDonald’s, dan Home Depot.
Coca-Cola dan Procter & Gamble telah meningkatkan dividen mereka selama lebih dari 60 tahun berturut-turut — menjadikan mereka Dividend Kings, yang punya rekam jejak setidaknya 50 tahun peningkatan dividen berturut-turut. Kedua saham ini baru-baru ini turun karena penjualan luas di sektor barang konsumsi.
McDonald’s akan menjadi Dividend King tahun ini, sementara Chevron telah meningkatkan dividennya selama 38 tahun berturut-turut. Home Depot tidak punya rekor selama itu, tapi dia adalah nilai bagus untuk investor yang percaya pada pemulihan pasar perumahan dan belanja konsumen.
2026 akan menjadi tahun pembuktian bagi banyak saham pertumbuhan AI, terutama perusahaan yang telah meningkatkan pengeluaran modal. Investor yang telah membeli saham ini ingin melihat pengeluaran diterjemahkan menjadi pertumbuhan pendapatan untuk membenarkan multiple yang tinggi.
Masalah kecil apapun bisa membuat Dow kinerjanya lebih baik dari Nasdaq dan S&P 500 karena eksposurnya lebih sedikit ke teknologi dan perusahaan fokus teknologi. Dow juga bisa lebih unggul jika sektor siklikal di luar teknologi, seperti keuangan dan industri, memimpin pasar di 2026.
Sebelum kamu beli saham Dow Jones Industrial Average, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Dow Jones Industrial Average tidak salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan return monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $482.209!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.133.548!*
Sekarang, perlu dicatat total return rata-rata Stock Advisor adalah 968% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 197% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 13 Januari 2026.
JPMorgan Chase adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. American Express adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. Daniel Foelber punya posisi di Nvidia dan Procter & Gamble dan punya opsi berikut: short call Februari 2026 $150 pada Procter & Gamble. The Motley