Saham BigBear.ai (BBAI) naik lebih dari 20% pada tanggal 11 November. Ini terjadi setelah perusahaan kecerdasan artifisial (AI) itu mengumumkan akuisisi Ask Sage senilai $250 juta dan melaporkan hasil keuangan untuk kuartal ketiga yang lebih baik dari perkiraan pasar.
Menurut rilis pendapatannya, perusahaan yang terdaftar di NYSE itu menghasilkan pendapatan lebih dari $33 juta dan mempersempit kerugiannya menjadi $0.03 per saham. Ini menunjukkan efisiensi operasional yang lebih baik.
Namun, saham BBAI kemudian turun banyak dari keuntungan intradays-nya pada penutupan pasar, dan akhirnya hanya naik sekitar 6.8% di hari Selasa itu.
Akuisisi Ask Sage adalah hal positif untuk saham BBAI karena bisa mengubah posisi persaingan perusahaan di pasar AI untuk pertahanan. Platform AI generatif ini didesain untuk distribusi yang aman di sektor pertahanan dan sektor yang sangat diatur. Platform ini membawa nilai strategis yang kuat, dengan lebih dari 100,000 pengguna dari 16,000 tim pemerintah dan ratusan perusahaan komersial.
Akuisisi ini diperkirakan akan menghasilkan sekitar $25 juta dalam pendapatan berulang tahunan untuk tahun 2025. Ini berarti pertumbuhan enam kali lipat dari tahun sebelumnya dan menambah skala yang signifikan untuk operasi BigBear.ai. Hal ini langsung menjawab kebutuhan BBAI untuk aliran pendapatan berulang dan memposisikannya untuk bersaing lebih efektif untuk kontrak pemerintah yang lebih besar dan multi-tahun di sektor pertahanan dan keamanan nasional.
Meskipun angka-angka utama kuat dan akuisisi yang strategis, beberapa metrik keuangan dalam rilis kuartal ketiga BigBear.ai perlu membuat investor berhati-hati. Misalnya, margin kotor perusahaan menyusut 350 basis poin menjadi 22.4%, yang menunjukkan disiplin biaya yang tidak memadai. Ini mendorong EBITDA yang disesuaikan kembali ke wilayah negatif ($9.4 juta) di kuartal ketiga.
Selain itu, government shutdown yang berlangsung telah menghentikan sementara beberapa bagian dari beberapa kontrak, khususnya untuk komunitas intelijen. Hal ini menciptakan tantangan tambahan untuk pendapatan dan operasional bagi saham BBAI.
Dengan kapitalisasi pasar mendekati $2.5 miliar dibandingkan dengan pendapatan yang relatif sedang, valuasi BigBear.ai juga terlihat spekulatif. Ini mungkin merupakan tanda bahaya lain bagi investor yang berpengalaman.
Perkiraan Wall Street saat ini juga menunjukkan bahwa kenaikan harga saham setelah laporan pendapatan dan akuisisi ini memang sudah agak keterlaluan.