Awal Februari, analis Wolfe Research Emmanuel Rosner menerbitkan laporan tentang ramalan dia untuk saham Tesla (NASDAQ: TSLA). Inti analisisnya adalah operasi kendaraan otonom (AV) Tesla, yang disebut Robotaxi.
Mari kita lihat model Rosner dan nilai seberapa penting Robotaxi untuk Tesla nantinya. Apakah sekarang saat yang tepat buat investasi di saham Tesla sebelum visi kecerdasan buatan (AI) mereka terwujud?
Mau investasi $1,000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkap 10 saham terbaik untuk dibeli saat ini, jika kamu gabung Stock Advisor. Lihat daftar sahamnya »
Angka utama di laporan Rosner adalah Robotaxi bisa mencapai $250 miliar pendapatan pada pertengahan dekade depan. Mari kita teliti bagaimana dia dapat angka sebesar itu:
Rosner perkirakan pada 2035, pasar taksi online akan terbagi 30% untuk kendaraan otonom dan 70% untuk sopir manusia.
Dari pasar ini, Tesla diperkirakan kuasai 50% robotaxi di jalan.
Dengan asumsi harga $1 per mil, Rosner nyatakan peluang robotaxi Tesla punya nilai ekuitas sebesar $2,75 triliun.
Walau hitungannya menunjukkan Tesla bisa dapat ratusan miliar dolar pendapatan baru dari Robotaxi dalam 10 tahun ke depan, investor pintar paham ada risiko dalam ramalan Rosner.
Image source: Getty Images.
Saya lihat beberapa risiko dalam analisis robotaxi Rosner.
Pertama, model finansial sangat sensitif dan tergantung asumsi. Saat ini, kebanyakan mobil di jalan masih pakai mesin bakar. Meski banyak produsen mobil kembangkan kendaraan otonom, teknologinya belum skala besar. Selain itu, walau platform otonom sudah komersial, belum diketahui secepat apa konsumen akan pakai layanan ini.
Ini artinya, ukuran pasar untuk kendaraan otonom masih berupa “perkiraan terbaik” sekarang. Jika pasar dan pembagiannya lebih kecil dari model Rosner, peluang Tesla bisa menyusut banyak.
Kedua, kembangkan Robotaxi biayakan Tesla miliaran dolar untuk riset dan pengembangan (R&D) serta pengeluaran modal (capex). Pengeluaran besar ini akan terus beri tekanan pada margin kotor dan arus kas bebas Tesla sampai Robotaxi skala besar – jika itu terwujud.
Terakhir, valuasi Tesla menunjukkan bahwa setidaknya sebagian optimisme tentang ambisi AI perusahaan sudah termasuk dalam harga saham.
TSLA PE Ratio (Forward) data by YCharts.
Faktanya, rasio harga terhadap pendapatan (P/E) maju sebesar 200 itu sangat tinggi untuk bisnis apa pun – apalagi untuk perusahaan yang sumber penjualan utamanya – mobil listrik (EV) – sedang menurun, dan kemajuan Robotaxi masih sangat kecil.
Untuk sekarang, Tesla masih pelan-pelan kembangkan Robotaxi sambil bekerja sama dengan regulator. Sementara itu, Waymo dari Alphabet sudah layani perjalanan dan hasilkan pendapatan di beberapa kota di negara ini.
Ini bukan berarti Robotaxi tidak akan penting untuk Tesla. Jangka panjang, kendaraan otonom bisa jadi sumber penjualan dan keuntungan baru untuk perusahaan.
Namun, terlepas dari potensi besar Robotaxi, saya pikir skenario yang lebih realistis adalah saham Tesla akan turun dulu sebelum naik ke tinggi baru. Sampai perusahaan buktikan Robotaxi beri dampak finansial, ini akan tetap jadi beban yang butuh modal besar dan rugi, yang menghambat visi AI Tesla.
Pernah merasa ketinggalan beli saham yang paling sukses? Maka kamu harus dengar ini.
Dalam kesempatan langka, tim ahli analis kami keluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan naik. Jika kamu khawatir sudah lewatkan kesempatan investasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk beli sebelum terlambat. Dan angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika kamu investasi $1.000 saat kami rekomendasikan “Double Down” tahun 2009, kamu akan dapat $492.341!*
Apple: jika kamu investasi $1.000 saat kami rekomendasikan “Double Down” tahun 2008, kamu akan dapat $50.381!*
Netflix: jika kamu investasi $1.000 saat kami rekomendasikan “Double Down” tahun 2004, kamu akan dapat $424.262!*
Saat ini, kami keluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan hebat, tersedia jika kamu gabung Stock Advisor, dan mungkin tidak ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
*Hasil Stock Advisor per 9 Februari 2026
Adam Spatacco punya posisi di Alphabet dan Tesla. The Motley Fool punya posisi dan merekomendasikan Alphabet dan Tesla. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
One Analyst Thinks Tesla’s Robotaxi Revenue Could Soar to $250 Billion by 2035. But Here Are 3 Things Investors Need to Know. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool