Kami menemukan analisis bullish tentang Sea Limited di Substack Compounding Your Wealth oleh Sergey. Dalam artikel ini, kami akan merangkum argumen bulls tentang SE. Saham Sea Limited diperdagangkan di $174,66 per 13 Agustus. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward SE masing-masing 121,76 dan 58,82.
Sea Limited mencatat hasil kuat di Q2 2025, dengan pendapatan naik 38,2% YoY ke $5,26 miliar (melebihi estimasi 5,7%) dan EBITDA disesuaikan hampir dua kali lipat ke $829 juta dari $448 juta tahun sebelumnya. Laba bersih melonjak ke $440 juta, didorong oleh ekspansi margin kotor ke 45,8% dan peningkatan margin operasi ke 9,3%. Margin arus kas operasi melonjak ke 30,7%.
E-commerce tetap penyumbang terbesar dengan $3,77 miliar (+33,7% YoY), GMV $29,8 miliar (+27,9% YoY), dan margin operasi naik 7,1 pp ke 4,1%. Kampanye "Cheaper, faster" Shopee meningkatkan frekuensi belanja dan turunkan biaya logistik, sementara program VIP dan live-stream commerce memperdalam engagement pengguna.
Pendapatan Digital Financial Services tumbuh 70% YoY ke $883 juta, dengan pinjaman $6,9 miliar (+90% YoY) dan peminjam aktif lebih dari 30 juta—Brazil dan Malaysia jadi pasar pertumbuhan tinggi. Booking Garena naik 23% YoY ke $661 juta, didukung Free Fire yang pertahankan 100+ juta DAUs berkat konten baru, kolaborasi IP, dan peningkatan berbasis AI.
Integrasi AI di semua segmen memperbaiki target iklan, layanan pelanggan, dan personalisasi produk, sementara uji coba pengiriman instan dan prediksi permintaan cerdas tingkatkan kecepatan fulfillment.
Meski EPS $0,65 di bawah estimasi 11% dan margin Digital Financial Services melemah, manajemen tegaskan ekspektasi pertumbuhan kuat tahun ini, merujuk pada profitabilitas e-commerce, ekspansi fintech di Brazil, dan momentum gaming dari Free Fire.
Dengan tekanan kompetitif terkendali dan banyak faktor pertumbuhan di e-commerce, fintech, dan gaming, Sea tetap siap untuk ekspansi pendapatan dan laba berkelanjutan, didukung eksekusi disiplin dan efisiensi skala di pasar tumbuh cepat.
Sebelumnya, kami bahas analisis bullish Sea Limited (SE) oleh Wolf of Harcourt Street pada Mei 2025, yang sorot pertumbuhan Shopee, kebangkitan pengguna Garena, dan ekspansi pinjaman Sea Money—mendorong pemulihan laba. Saham telah naik ~6,13% sejak analisis itu. Analisis tetap relevan, dengan Sergey berbagi pandangan serupa tapi fokus pada rekor Q2 2025 dan keuntungan berbasis AI.
Cerita Berlanjut