Kata ‘gratis’ itu pendek, dan industri jasa keuangan juga bisa berhitung sama seperti orang lain.
Setelah menghapus biaya platformnya lima tahun lalu saat menutup ETF OneSource, Charles Schwab bersiap untuk menerapkannya lagi tahun depan, menurut laporan Ignites bulan lalu. Ini mengikuti langkah Fidelity, dan broker-dealer besar lain seperti Morgan Stanley dan LPL, untuk menarik biaya dari penerbit agar produknya bisa dijual di platform mereka. Hal ini tidak terlalu mencemaskan manajer aset besar, tapi biaya itu bisa memberi tekanan pada pemain kecil dan baru agar dana mereka lebih menonjol.
“Bagi perusahaan kecil, ini mewajibkan mereka untuk lebih inovatif dan berbeda dalam produk yang ditawarkan,” kata Matt Kaufman, kepala divisi ETF di Calamos. Sebaliknya, “keuntungan menjadi baru adalah memungkinkan Anda memasukkan biaya platform itu dalam harga.”
BERLANGGANAN: Terima lebih banyak ETF Upside newsletter gratis kami. BACA JUGA: Rising Tide of Thematic ETFs Could Put Investors Underwater dan Why ETF Platform Consolidation Will Take Off in 2026
Schwab pernah pakai biaya platform sebelumnya, khususnya di daftar produk pilihan OneSource, tapi menghapusnya saat perusahaan itu menghilang biaya transaksi. Namun, dalam lima tahun terakhir, aset mengalir ke ETF dan banyak keluar dari reksa dana (yang kelas sahamnya bisa bagi hasil pendapatan). Banyak sekali ETF baru muncul sejak itu, dan industri ini di ambang kelas saham ganda yang akan menambah lebih banyak produk lagi. Schwab kehilangan sumber pendapatan, dan manajer aset mengakuinya.
Perusahaan itu mencatat perubahan lanskap ETF dalam pernyataan ke ETF Upside dan berkata akan bekerja sama dengan perusahaan dana dengan cara yang terbaik untuk klien. “Seiring platform kami tumbuh dalam skala dan kecanggihan, kami dengan hati-hati mengevaluasi biaya untuk penerbit ETF agar sejalan dengan fokus kami melayani investor ritel dan penasihat,” kata perusahaan tersebut. Sumber ke media RIABiz mengatakan mereka perkirakan Schwab akan kenakan biaya mirip dengan yang dipakai Fidelity: 15% dari yang diterima penerbit ETF atau biaya transaksi $100 yang dibebankan ke investor.
Hampir semua orang ikut aturan ini:
Ada kurang dari 30 ETF dari beberapa penerbit yang tersedia lewat Fidelity yang tidak bagi hasil atau bayar biaya layanan, dan pembeli harus bayar $100 untuk transaksinya.
Manajer aset bilang ke ETF Upside bahwa biaya platform bisa dimengerti dan tak terhindarkan, meski mungkin lebih berat dampaknya bagi perusahaan kecil. “Mungkin ada beberapa produk yang tidak tersedia di depan,” kata CEO F/m Alex Morris tentang efek pada penerbit baru.
Diselamatkan dari Nol? Biaya dana sudah turun selama bertahun-tahun, meski gelombang baru ETF aktif baru-baru ini sedikit mendorongnya naik. Karena manajer aset semakin harus bayar untuk distribusi, tren penurunan biaya terus-menerus mungkin terganggu. “Uang untuk bayar mereka harus datang dari suatu tempat… Kami paham itu harus keluar dari kami,” kata Morris. “Ini akan memperlambat penurunan biaya di seluruh industri.”
Ini pergeseran dalam lingkungan dana, kata Kaufman. “Ini memberikan transparansi. Biayanya cukup jelas, bukan tersembunyi di lembar informasi dana,” katanya. “Saya tidak melihat itu sebagai hal negatif.”
Postingan ini pertama muncul di The Daily Upside. Untuk terima berita dan analisis eksklusif tentang lanskap ETF yang berkembang cepat, dibuat untuk penasihat dan alokator modal, berlangganan ETF Upside newsletter gratis kami.