Gedung kantor Palantir di Tokyo Gambar oleh Hiroshi-Mori-Stock via Shutterstock
Aku mau jelasin satu hal. Aku gak tau pasar saham bakal naik atau turun besok. Aku gapernah tau. Soalnya investasi di saham bukan tentang nebak arah pasar. Makanya aku suka balap kuda, karena aku bisa taruh $1 kalau mau, dan langsung tau apakah aku "benar" atau enggak.
Tapi pasar saham lebih serius buat kebanyakan orang. Jadi, nebak-nebak bukan strategi yang bagus. Sayangnya, banyak "analisis" sekarang cuma tebakan doang.
Aku selalu lihat investasi sebagai cara untuk dapat untung sebanyak mungkin, tapi dengan resiko kecil. Itu kenapa manajemen resiko nomor 1, 2, dan 3 dalam tips investasiku. Kalau saham atau ETF udah naik tinggi, insting pertamaku adalah lindungi keuntungan itu.
Iya, kita bisa jual saham yang udah naik kayak Palantir (PLTR), tapi itu bisa bikin lebih nyesel daripada pegang saham yang turun 50%. PLTR dulu harganya $24 setahun lalu. Sekarang? $158 di Senin pagi. Gila kan!
PLTR udah ngasih untung buat investor. Tapi sempet turun 50% juga sebelum sampe titik sekarang. Itu bagian dari masalah pasar antara Februari-April. Daripada nebak masa depan, aku lebih percaya bukti yang ada, timbangin pertumbuhan harga saham dengan resiko turun tajam.
Jadi, mari kita lihat PLTR yang kuat ini, sambil berharap bisa dapat untung tanpa resiko. Kalau kamu udah pegang saham ini sampe sekarang, mungkin kamu gak mau jual. Tapi kamu bisa lindungi, sambil tetap dapat potensi keuntungan. Manajemen resiko gak selalu berarti untung kecil. Malah bisa bikin untung lebih besar jangka panjang.
PLTR sekarang valuasinya hampir $400 miliar padahal pendapatan bersihnya kurang dari $500 juta di 2024. Ini semua tentang ekspektasi pertumbuhan masa depan. Sebagai trader, aku biarkan pasar dan analis fundamental urus soal itu. Tapi harus diakui, rasio PEG saham ini mungkin cuma seperlima dari biasa, dan P/E forward cuma sepersepuluh dari 423x PLTR. Jadi ini mahal banget.
Lanjut baca
www.barchart.com
Chart harian menunjukkan momentum melambat, tapi wajar setelah kenaikan segini. PLTR sekarang 50% di atas rata-rata 150 harian. Tetap aja mahal. Tapi belum ada tanda breakdown.
Chart mingguan naik parabola… sampai berhenti. Banyak dari kenaikan ini berdasarkan proyeksi masa depan. Kalau pemegang saham gak sabar, harga bisa turun cepat. Atau kalau ada "kejadian" di pasar. Aku gak nebak ini bakal terjadi, karena aku gak suka spekulasi. Aku lebih milik lindungi diri.
Saham volatile seperti PLTR cocok buat strategi lindung nilai. Volatilitas PLTR sekarang 48%, tiga kali lipat pasar saham biasa. Artinya, strategi collar bisa efektif.
Ranking volatilitasnya 36%, artinya PLTR belum di level terendah volatilitas 12 bulan terakhir (yang 1%). Jadi strategi collar masih masuk akal.
Tapi opsi tetap mahal karena volatilitas tinggi. Misalnya, aku pilih opsi put di $140, jatuh tempo 21 November 2025 (4 bulan lagi). Untuk setiap 100 lembar PLTR, biayanya $11.80 per saham, atau $1.180 untuk lindungi saham di bawah $140.
Untuk covered call, aku coba proyeksikan kira-kira saham bisa naik sampe mana. Dengan PLTR di zona baru, ini susah. Tapi karena biaya lindungi resiko $12 per saham, aku coba tutup biaya itu dengan covered call.
Di sini selalu ada banyak pilihan. Opsi call $190 bisa nutup hampir semua biaya put, tapi artinya kisaran $140-$190. Saham sekarang $158, jadi potensi naik $32 vs turun $18 (rasio kurang dari 2:1).
Aku sendiri gak pegang PLTR, tapi kalau punya, aku bakal target $200-$220. Artinya butuh kenaikan lebih tinggi untuk untung, tapi potensinya lebih besar.
Hal terakhir yang mau aku lakukan dengan saham yang naik gila-gilaan ini adalah potong potensi untung. Strategi collar sering dianggap "defensif". Aku gak setuju, karena buatku ini cuma cara kasih pagar pengaman buat saham. Pasar saham udah berubah, dan pahlawan bisa hilang dalam sekejap.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memegang (langsung/tidak langsung) posisi di saham yang disebut di artikel ini. Semua informasi hanya untuk edukasi. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com.