Para investor Walmart (WMT) tertidur saat beralih.
Saham mencatat hari terburuk dalam lebih dari setahun pada hari Kamis, merosot 6,23% ketika pengecer itu mengejutkan investor dengan pandangan 2025 yang lemah. Saham hampir tidak berubah dalam perdagangan premarket pada hari Jumat.
Sesi itu merupakan perkembangan baru yang tidak diinginkan dalam cerita Walmart.
Untuk sebagian besar tahun 2025, para investor Walmart hanya melihat harga saham yang naik dan ke kanan karena secara konsisten mengalahkan perkiraan keuntungan analis dan meningkatkan panduan. Lari mengesankan 2024 telah membawa saham ke valuasi yang tinggi sebesar 37 kali perkiraan laba ke depan, premi yang ketat relatif terhadap 22 kali yang diberikan kepada S&P 500.
Namun, dengan kekhawatiran tarif dan belanja konsumen berputar, prospek keuntungan Walmart kurang memuaskan.
Perusahaan memproyeksikan laba per saham tahun penuh sebesar $2,50 hingga $2,60. Para analis memproyeksikan sebesar $2,76 per saham.
“Kami tidak kebal terhadap hal ini [tarif], tetapi kami biasanya akan bekerja dengan pemasok mengenai ini. Kami akan memindahkan pasokan ke mana yang diperlukan. Kami dapat mengandalkan merek pribadi kami. Ada banyak alat yang kami miliki untuk mencoba menjaga harga tetap rendah bagi pelanggan,” kata CFO Walmart John David Rainey kepada Yahoo Finance.
Baca lebih lanjut: Apa itu tarif, dan bagaimana pengaruhnya pada Anda?
Wall Street sebagian besar membela saham Walmart setelah penjualan massal, memilih untuk mengulangi peringkat bullish dan target harga. Perkiraan EPS telah mulai menurun, data Yahoo Finance menunjukkan, tetapi masih tetap jauh di atas panduan perusahaan.
“Perusahaan ini konsisten, dan konsumen konsisten, jadi [Walmart] sudah siap untuk mengalahkan dan meningkatkan,” kata analis TD Cowen Oliver Chen di Yahoo Finance’s Morning Brief. “Kami tentu menyukainya untuk jangka panjang.”
Berikut ini yang sedang dibisikkan Wall Street setelah pandangan 2025 dari Walmart.
“Tema ‘Walmart menang’ terus berlanjut, meskipun harapan pasar yang tinggi dan panduan 2025 yang lebih lemah dari konsensus memberatkan saham. Tetapi tidak ada yang berubah. Walmart AS terus memperoleh pangsa pasar di semua kelompok pendapatan (meskipun dipimpin oleh konsumen berpendapatan tinggi), didorong bukan hanya oleh nilai pikiran Walmart tetapi juga oleh kenyamanannya.
“Usaha-usaha pertumbuhan yang lebih tinggi seperti marketplace, fulfillment, dan iklan semakin berkontribusi pada keuntungan dan akan membantu mendorong margin di masa depan (dan kami percaya Walmart dapat melampaui margin EBIT puncak historis). Kami percaya panduan 2025 akan terbukti konservatif seperti yang terjadi pada 2024, dan percaya bahwa Walmart diposisikan untuk melampaui dalam lingkungan makroekonomi yang tidak pasti.”
Cerita Berlanjut
“Sebagai pemimpin nilai dalam ritel, kami percaya Walmart berada dalam posisi yang baik dalam lingkungan saat ini. Kami percaya Walmart AS akan terus memperoleh pangsa pasar, perdagangan turun terus berlanjut, dan penetrasi label pribadi tumbuh.”
Peringkat: Diperbarui Berlebihan
Target Harga: $112, pembaruan
“Reaksi lebih buruk dari pada kenyataan, kami akan membela saham karena Walmart mengendalikan gas pengaman margin. Secara objektif, kami pikir cerita Walmart sebagian besar utuh dengan perdebatan gelas setengah penuh vs setengah kosong adalah pertanyaan bagaimana Anda melihat reinvestasi. Memang, seperti yang terjadi sepanjang tahun, keuntungan sebagian besar telah menjadi penggerak ritel tradisional (misalnya, penjualan, manajemen persediaan rantai pasokan) vs kolam keuntungan alternatif yang tetap relatif lebih sederhana dalam mendorong ekspansi margin.
“Ini bukan berarti bahwa kemajuan dalam ‘P&L kedua’ tidak terus berlanjut. Memang, kami mencatat pertumbuhan pendapatan iklan tetap kuat, Layanan Pemenuhan Walmart berbalik positif dalam margin kontribusi, perusahaan memecah “anggota dan pendapatan lainnya” menurut segmen yang menunjukkan Walmart AS naik >30% pada kuartal keempat, kerugian e-commerce Walmart AS membaik 80% dibandingkan tahun lalu, dan Walmart kini menawarkan cakupan populasi 93% pada hari yang sama / keesokan harinya dengan konsumen membayar lebih untuk pengiriman 1-3 jam.”
—
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk semua berita saham ritel terbaru dan acara untuk lebih memperkaya strategi investasi Anda