Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) hari ini turun -0.04%, Indeks Dow Jones ($DOWI) (DIA) naik +0.20%, dan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) turun -0.32%. Futures E-mini S&P September (ESU25) turun -0.03%, dan Futures E-mini Nasdaq September (NQU25) turun -0.28%.
Indeks saham hari ini kebanyakan lebih rendah karena imbal hasil obligasi naik akibat kekhawatiran atas independensi The Fed setelah Presiden Trump mendesak untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik +2 bp ke 4.28%. Selain itu, kelemahan di pasar semikonduktor membebani saham teknologi dan pasar secara keseluruhan. Aktivitas perdagangan tipis karena pasar menunggu laporan keuangan Nvidia setelah pasar tutup untuk update tentang perkembangan AI.
Komentar dari Presiden Fed New York Williams hari ini netral, dia menyatakan ekonomi AS melambat, tidak berhenti, dan dia tetap optimis tentang arah ekonomi. Dia menambahkan setiap pertemuan FOMC adalah "live" untuk suku bunga dan pada suatu titik, akan tepat untuk menurunkan suku bunga karena kebijakan masih "sedikit membatasi".
Aplikasi mortgage MBA AS turun -0.5% dalam minggu yang berakhir 22 Agustus, dengan sub-indeks mortgage pembelian naik +2.2% dan sub-indeks mortgage refinancing turun -3.5%. Rata-rata suku bunga mortgage tetap 30 tahun naik +1 bp menjadi 6.69% dari 6.68% pada minggu sebelumnya.
Mengenai tarif, Presiden Trump pada Senin malam mengancam akan memberlakukan tarif baru dan pembatasan ekspor untuk teknologi canggih dan semikonduktor sebagai balasan atas pajak layanan digital negara lain yang mengenakan perusahaan AS. Minggu lalu, Trump memperluas tarif baja dan aluminium untuk mencakup lebih dari 400 barang konsumen yang mengandung logam tersebut, seperti sepeda motor, suku cadang mobil, komponen furnitur, dan peralatan makan. Perubahan ini berlaku mulai Senin lalu dan tidak mengecualikan barang yang sudah dalam perjalanan.
Dalam berita tarif terbaru lainnya, Trump pada 13 Agustus memperpanjang gencatan tarif dengan China selama 90 hari lagi hingga November. Pada 6 Agustus, Trump mengumumkan akan menggandakan tarif impor AS dari India menjadi 50% dari tarif saat ini 25%, karena pembelian minyak Rusia oleh India. Menurut Bloomberg Economics, tarif rata-rata AS akan naik ke 15.2% jika tarif diterapkan seperti diumumkan, naik dari 13.3% sebelumnya, dan jauh lebih tinggi dari 2.3% pada 2024 sebelum pengumuman tarif.
Pasar minggu ini akan fokus pada berita tarif baru atau perkembangan tentang mengakhiri perang Ukraina-Rusia. Setelah pasar tutup hari ini, Nvidia akan merilis laporan keuangan dan panduan kuartalannya. Pada hari Kamis, PDB Q2 diperkirakan akan direvisi naik +0.1 ke 3.1% (q/q annualized). Juga, klaim pengangguran awal mingguan diperkirakan turun -5,000 ke 230,000. Pada hari Jumat, pengeluaran pribadi Juli diperkirakan naik +0.3% bulanan, dan pendapatan pribadi Juli diperkirakan naik +0.4% bulanan. Juga, indeks harga inti PCE Juli, tolok ukur inflasi favorit The Fed, diperkirakan naik +0.2% bulanan dan +2.9% tahunan. Selain itu, Aug MNI Chicago PMI diperkirakan turun -0.6 ke 46.5. Terakhir, indeks sentimen konsumen akhir-Agustur AS dari University of Michigan diperkirakan tidak direvisi di 58.6.
Harga futures dana federal mendiskon peluang untuk pemotongan suku bunga -25 bp sebesar 87% pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 16-17 September. Pasar mendiskon peluang sebesar 52% untuk pemotongan suku bunga kedua -25 bp pada pertemuan berikutnya tanggal 28-29 Oktober.
Laporan laba menunjukkan bahwa laba S&P 500 untuk Q2 diproyeksikan naik +9.1% tahunan, jauh lebih baik dari perkiraan pra-musim +2.8% tahunan dan yang tertinggi dalam empat tahun, menurut Bloomberg Intelligence. Dengan musim laba Q2 hampir berakhir, lebih dari 95% perusahaan S&P 500 telah melaporkan laba Q2, sekitar 82% perusahaan melebihi perkiraan laba.
Pasar saham luar negeri hari ini beragam. Euro Stoxx 50 bangkit dari level terendah 2 minggu dan naik +0.28%. Shanghai Composite China ditutup turun -1.76%. Indeks Saham Nikkei 225 Jepang ditutup naik +0.30%.
Suku Bunga
T-notes 10 tahun September (ZNU5) hari ini turun -5 ticks, dan imbal hasil T-note 10 tahun naik +1.6 bp menjadi 4.277%.
T-notes sedikit lebih rendah hari ini karena naiknya ekspektasi inflasi dengan tingkat ekspektasi inflasi break-even 10 tahun naik ke level tertinggi 5 minggu di 2.450%. Tekanan pasokan juga membebani T-notes, karena Departemen Keuangan akan melelang $28 miliar dalam floating-rate notes 2 tahun dan $70 miliar dalam T-notes 5 tahun nanti hari ini. Selain itu, T-notes berada di bawah tekanan dengan langkah Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Cook, memperburuk kekhawatiran investor tentang independensi The Fed dan memicu ketakutan inflasi jika politik memaksa suku bunga di bawah tingkat neutral.
Imbal hasil obligasi pemerintah Eropa hari ini bergerak lebih rendah. Imbal hasil bund Jerman 10 tahun turun ke level terendah 1.5 minggu di 2.695% dan turun -1.6 bp menjadi 2.707%. Imbal hasil gilt Inggris 10 tahun turun -2.6 bp menjadi 4.714%.
Survei kepercayaan konsumen GfK Jerman Sep turun tak terduga -1.9 ke level terendah 5 bulan di -23.6, lebih lemah dari ekspektasi tidak berubah di -21.5.
Swap mendiskon peluang sebesar 1% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan 11 September.
Pergerakan Saham AS
Kelemahan di pembuat chip hari ini membebani pasar secara keseluruhan. Nvidia (NVDA) turun lebih dari -1% untuk memimpin penuruan di Dow Jones Industrials. Juga, Microchip Technology (MCHP) dan Broadcom (AVGO) turun lebih dari -1%. Selain itu, Lam Research (LRCX) dan Advanced Micro Devices (AMD) turun -0.65%, Texas Instruments (TXN) turun -0.60%, dan Applied Materials (AMAT) dan ARM Holdings Plc (ARM) turun -0.40%.
J M Smucker (SJM) turun lebih dari -5% untuk memimpin penuruan di S&P 500 setelah melaporkan penjualan bersih Q1 sebesar $2.11 miliar, di bawah konsensus $2.12 miliar.
Abercrombie & Fitch (ANF) turun lebih dari -7% setelah melaporkan penjualan bersih Q2 sebesar $551.9 juta, di bawah konsensus $580.6 juta.
PayPal Holdings (PYPL) turun lebih dari -1% setelah Suddeutsche Zeitung melaporkan bahwa beberapa bank memblokir debit langsung menyusul pembayaran yang tampak mencurigakan atau penipuan.
SBA Communications (SBAC) turun lebih dari -1% setelah Bank of America menurunkan peringkat saham menjadi netral dari beli.
MongoDB (MDB) naik lebih dari +32% untuk memimpin kenaikan saham software setelah melaporkan EPS disesuaikan Q2 sebesar $1.08, jauh di atas konsensus 65 sen, dan menaikkan panduan EPS disesuaikan 2026 menjadi $3.64-$3.73 dari panduan sebelumnya $2.94-$3.12, lebih kuat dari konsensus $3.20. Juga, Datadog (DDOG) dan Snowflake (SNOW) naik lebih dari +2%, dan Cloudflare (NET) naik lebih dari +1%.
Kohl’s (KSS) naik lebih dari +19% setelah melaporkan EPS Q2 sebesar $1.35, jauh di atas konsensus 31 sen, dan memperkirakan EPS tahun penuh 50 sen-80 sen, lebih baik dari konsensus 49 sen.
nCino (NCNO) naik lebih dari +13% setelah melaporkan pendapatan langganan Q2 sebesar $130.8 juta, lebih baik dari konsensus $125.6 juta, dan menaikkan perkiraan pendapatan langganan 2026 menjadi $513.5 juta-$517.5 juta dari $507 juta-$511 juta.
Elanco Animal Health (ELAN) naik lebih dari +4% setelah S&P Dow Jones Indices mengumumkan perusahaan akan menggantikan Sarepta Therapeutics di S&P MidCap 400 sebelum pembukaan perdagangan pada hari Selasa, 2 September.
Okta (OKTA) naik lebih dari +2% setelah melaporkan pendapatan Q2 sebesar $728 juta, lebih kuat dari konsensus $696.9 juta, dan menaikkan perkiraan pendapatan tahun penuh menjadi $2.88 miliar-$2.89 miliar dari perkiraan sebelumnya $2.85 miliar-$2.86 miliar, di atas konsensus $2.86 miliar.
Dynatrace (DT) naik lebih dari +2% setelah Oppenheimer memulai cakupan saham dengan rekomendasi outperform dan target harga $65.
Laporan Keuangan (27/8/2025)
Agilent Technologies Inc (A), BILL Holdings Inc (BILL), Cooper Cos Inc/The (COO), Crowdstrike Holdings Inc (CRWD), Donaldson Co Inc (DCI), Five Below Inc (FIVE), HP Inc (HPQ), J M Smucker Co/The (SJM), NetApp Inc (NTAP), Nutanix Inc (NTNX), NVIDIA Corp (NVDA), Pure Storage Inc (PSTG), Snowflake Inc (SNOW), Veeva Systems Inc (VEEV), Williams-Sonoma Inc (WSM).