Secara umum, kenaikan dividen dari saham large-cap tidak terlalu besar. Biasanya perusahaan-perusahaan tersebut memiliki banyak saham beredar, sehingga bahkan kenaikan kecil dalam pembayaran dividen kepada pemegang saham bisa berarti tambahan biaya jutaan, bahkan miliaran dolar. Jadi, sebagian besar waktu, ketika salah satu dari raksasa ini mengumumkan kenaikan dividen, itu lebih sebagai peningkatan yang sedikit daripada besar.
Itu pasti tidak terjadi dengan perusahaan telekomunikasi T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) awal bulan ini, ketika mereka memberlakukan kenaikan dividen sebesar 35%. Itu merupakan kenaikan yang sangat besar; mari kita lihat lebih dekat dan cari tahu apakah hal itu membuat saham ini menjadi beli.
Hasil yang Meningkat dan Keuntungan Arus Kas Bebas
Pada pertengahan September, dewan direksi T-Mobile mengumumkan bahwa dividen triwulanan mendatang akan sebesar $0,88 per saham. Hal tersebut pasti menyenangkan bagi para pemegang saham yang sebelumnya hanya menerima pembayaran sebesar “hanya” $0,65. Bagi para investor yang suka memanfaatkan situasi seperti ini, masih ada waktu yang cukup untuk ikut serta dalam kenaikan dividen ini, karena pembayaran akan dilakukan pada 12 Desember kepada para investor yang terdaftar pada 27 November.
T-Mobile kemungkinan merasa sangat lancar karena arus kasnya mengalir dengan baik. Jika kita melihat laporan hasil keuangan kuartal kedua mereka yang diumumkan pada akhir Juli, satu pos menonjol secara tajam — arus kas bebas (FCF) yang disesuaikan non-GAAP (adjusted). Sebesar $4,4 miliar, ini meningkat 54% secara tahunan dan mencatat rekor tertinggi untuk perusahaan tersebut. Metrik keuangan lainnya juga meningkat dengan baik, tetapi tidak secepat itu, dengan pendapatan layanan inti naik 4% menjadi $16,4 miliar, dan laba bersih meningkat sebesar 32% menjadi $2,9 miliar.
Pertumbuhan FCF adalah motor yang mendorong kenaikan dividen, oleh karena itu kepercayaan perusahaan untuk meningkatkan pembayaran lebih dari sepertiga lebih tinggi. T-Mobile sebenarnya sudah memiliki cukup dana untuk kenaikan bahkan sebelum lonjakan FCF kuartal kedua, karena pengeluaran triwulanan untuk beberapa putaran dividen mereka — mereka baru memulai pembayaran dividen mereka pada akhir 2023 — adalah $769 juta pada paling tinggi.
Dengan senang hati bagi para pemegang saham perusahaan, manajemen meningkatkan panduan FCF mereka untuk tahun penuh 2024. Hal ini seharusnya membantu manajemen mencapai tujuan pertumbuhan dividen sekitar 10% setiap tahun.
Mengejar Ketinggalan
Manajemen T-Mobile mungkin merasa sedang mengejar. Lagipula, dua pesaing yang selalu dibandingkan dengannya — Verizon Communications dan AT&T — telah menjadi pembayar dividen yang stabil dan tepercaya selama bertahun-tahun. Bukan hanya itu, tetapi keduanya sudah lama memasuki wilayah dividen tinggi dan tetap berada di sana (meskipun ada perubahan signifikan dalam struktur perusahaan, seperti yang terjadi pada AT&T). Verizon menjaga para investor dengan pembayaran yang memberikan yield lebih dari 6%, sementara AT&T tidak jauh di belakang dengan 5,1%.
Meskipun kenaikan 35% dari T-Mobile mengesankan dalam berbagai hal, bahkan pada tingkat baru yang ditingkatkan, distribusinya hanya akan memberikan yield sebesar 1,7%.
Namun kita dapat mengharapkan perbedaan yield ini menyempit dalam waktu dekat, dengan asumsi T-Mobile terus berjalan dengan baik. Melihat rasio pembayaran dividen kas T-Mobile — yaitu persentase FCF yang diberikan untuk pembayaran dividen — mengungkapkan angka yang jauh lebih rendah daripada AT&T atau (terutama) Verizon:
VZ Cash Dividend Payout Ratio Chart
VZ Cash Dividend Payout Ratio data by YCharts
Sementara itu, dalam teknologi mobile generasi berikutnya T-Mobile lebih baik posisinya daripada dua pesaingnya. Mereka berhasil membangun infrastruktur 5G mereka hingga menjadi pemimpin; menurut analisis bulan Juli dari peneliti telekomunikasi OpenSignal, perusahaan ini “tak tertandingi” untuk ketersediaan 5G, dengan pelanggan layanan 5G T-Mobile terhubung ke teknologi tersebut hampir 68% dari waktu saat online. Persentase tersebut hampir enam kali lipat dari AT&T, dan sekitar sembilan kali lipat dari kecepatan Verizon.
Faktanya, dari 15 kategori yang dilacak oleh OpenSignal, T-Mobile meraih peringkat pertama dalam sembilan di antaranya, termasuk pengalaman cakupan 5G dan konsistensi kualitas.
AT&T dan Verizon jelas bertekad untuk menutup kesenjangan ini, tetapi 5G bukanlah hal yang murah atau mudah untuk dibangun. AT&T berencana menghabiskan $11,5 miliar hingga $12,5 miliar sepanjang paruh kedua tahun ini untuk belanja modal, dan Anda dapat yakin bahwa sebagian besar dari itu digunakan untuk 5G. Pada periode yang sama tahun lalu, total pengeluaran AT&T mencapai $11,2 miliar. Verizon juga mengeluarkan lebih banyak, sebesar $8,9 miliar hingga $9,4 miliar dibandingkan dengan $8,7 miliar pada paruh kedua tahun 2023. Bukanlah hal yang mengejutkan bahwa keduanya sangat berhutang?
Jangan salah, T-Mobile juga harus mengeluarkan biaya untuk mendapatkan keuntungan, tetapi beban mereka tidak seberat pesaing lain. Perusahaan ini memperkirakan belanja modal paruh kedua mereka akan mencapai $4,2 miliar, naik dari $4 miliar pada periode yang sama tahun lalu.
Jadi, singkatnya, T-Mobile beroperasi dalam bisnis yang dianggap sangat penting bagi banyak konsumen, sedang meningkatkan fundamentalnya dengan efektif sambil tidak terbebani oleh tujuan pengeluaran sebanyak pesaing lain, dan memiliki dividen dengan ruang untuk tumbuh dengan tingkat yang menginspirasi. Semua itu membuat sahamnya cukup menarik, menurut pendapat saya.
Apakah Anda harus berinvestasi $1.000 di T-Mobile US saat ini?
Sebelum Anda membeli saham di T-Mobile US, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor untuk dibeli sekarang… dan T-Mobile US bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $756.882!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan keuntungan S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor pada tanggal 23 September 2024
Eric Volkman tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan T-Mobile US dan Verizon Communications. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Telecom Stock Ini Baru Saja Mengumumkan Kenaikan Dividen yang Besar. Apakah Anda Harus Membeli? pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool