Investor Rivian Automotive (RIVN) dapat kejutan baru dari Wall Street. Salah satu nama besar di dunia keuangan memberikan dukungannya pada perusahaan ini.
Analis meminta pemegang saham untuk melupakan masalah-masalah terkini yang membuat saham perusahaan turun. Mereka harus fokus pada peluncuran produk terpenting yang akan datang.
TD Cowen meningkatkan rekomendasi saham RIVN menjadi “beli”, menurut CNBC. Target harganya dinaikkan dari $17 menjadi $20. Alasannya, platform R2 yang lebih murah bisa jadi pendorong pertumbuhan. Panggilan analis ini datang saat cerita Rivian mulai berubah. Pertanyaannya berubah dari “Bisakah menjaga permintaan?” menjadi “Bisakah akhirnya berkembang skala besar?”
Itu pertanyaan yang jauh lebih menarik untuk investor. Itu juga sebabnya satu peningkatan rekomendasi mendapat banyak perhatian.
Waktu peningkatan rekomendasi ini sangat penting. Rivian sudah memperkirakan pengiriman pertama ke pelanggan untuk R2 di kuartal kedua tahun 2026.
Perusahaan juga sangat antusias dengan peluncuran ini. Mereka menyebutnya sebagai langkah kritis untuk berkembang melampaui lini premium R1. Surat terbaru Rivian kepada pemegang saham menenangkan dengan menjelaskan bahwa produksi masih sesuai jadwal. Info lebih lanjut tentang produk dan jajaran akan dirilis pada 12 Maret.
Akibatnya, saham ini punya cerita jangka pendek yang lebih jelas daripada beberapa bulan terakhir. Rivian tidak lagi hanya meminta investor percaya pada mereknya.
Sekarang, mereka meminta investor percaya bahwa kendaraan ini bisa membuka pasar yang lebih besar.
Inti dari argumen positifnya sederhana. Rivian ingin menjangkau konsumen rata-rata dengan fokus pada segmen yang kurang premium.
Pickup R1T dan SUV R1S Rivian membuat perusahaan ini diakui sebagai merek EV yang kredibel. Tapi merek ini semakin dikaitkan dengan konsumen high-end karena harganya yang mahal membatasi volumenya.
Di sisi lain, Rivian mengatakan saat memperkenalkan platform mid-size bahwa R2 akan dimulai dari sekitar $45.000. Pengiriman dimulai pada paruh pertama 2026.
Baru-baru ini, Rivian memberi tahu pemegang saham bahwa mereka perkirakan pengiriman pertama ke pelanggan pada kuartal kedua 2026. Artinya? Jadwal peluncuran masih tetap.
Harga ini alasan analis terus membicarakannya. R2 bukan sekadar produk lain. Ini kesempatan terbaik Rivian untuk membuktikan bisa berpindah dari ceruk premium ke bagian pasar EV yang lebih bisa diskalakan.
Panduan perusahaan sendiri untuk tahun 2026 mendukung narasi ini. Rivian mengatakan mereka berharap mengirim 62.000 hingga 67.000 kendaraan tahun ini, setelah mengirim 42.247 kendaraan sepanjang tahun 2025.
Angka-angka itu menyiratkan lompatan sekitar 53% dalam pengiriman tahun 2026. R2 yang lebih kecil dan lebih terjangkau dilihat sebagai pendorong kunci peningkatan itu.
Itu cerita pertumbuhan yang jauh lebih baik daripada yang Rivian punya beberapa bulan lalu. Tidak ada lagi debat tentang apakah Rivian membuat mobil bagus. Pertanyaannya adalah apakah perusahaan bisa menggunakan R2 untuk menciptakan leverage operasi yang nyata, lebih banyak permintaan, dan kasus investasi jangka panjang yang lebih kuat.
Rivian memperkirakan pengiriman pertama R2 ke pelanggan pada Q2 2026. Perusahaan memperkenalkan R2 sebagai platform mid-size dengan harga mulai sekitar $45.000. Rivian mengirim 42.247 kendaraan di tahun 2025, membuat target pertumbuhan 2026 mereka menjadi langkah yang berarti. Panduan pengiriman manajemen untuk 2026 adalah 62.000 hingga 67.000 kendaraan. Analis melihat R2 sebagai pusat kesuksesan Rivian karena permintaan EV masih tidak merata.
Rivian juga terus membangun infrastruktur yang dibutuhkan untuk kesuksesan peluncuran ini. Dalam surat pemegang saham, perusahaan mengatakan kini punya 36 ruang, 97 pusat layanan, hampir 700 kendaraan layanan bergerak, dan lebih dari 930 charger di lebih dari 140 situs di Rivian Adventure Network.
Itu penting karena R2 bukan sekadar acara pabrik. Ini adalah ujian untuk masuk pasar. Rivian perlu bisa menjual, melayani, dan mendukung jauh lebih banyak pelanggan daripada sekarang.
Alasan lain cerita ini trending adalah karena datang di saat sulit untuk pasar EV.
Rivian mengatakan pengiriman di kuartal keempat 2025 turun dari kuartal sebelumnya. Penyebab utamanya, penjualan kendaraan R1S dan R1T lebih sedikit setelah beberapa kredit pajak EV federal habis pada September lalu.
IRS juga mengatakan New Clean Vehicle Credit hanya tersedia untuk mobil yang dibeli hingga 30 September 2025. Batasan ini berarti pembuat EV harus membuat mobil mereka lebih terjangkau tahun lalu.
Latar belakang itulah sebabnya investor dan konsumen umumnya menghindari model EV berharga tinggi. Jika insentif pajak dihapus, kekuatan penetapan harga akan menjadi lebih signifikan. Saat keterjangkauan menjadi masalah lebih besar, peluncuran harga rendah lebih penting. Rivian merasakan kedua tekanan ini; ini bukan hal asing.
Namun, Rivian juga bisa membanggakan beberapa poin yang bisa membuat pihak yang positif senang untuk sementara. Perusahaan mencatat laba kotor konsolidasian $120 juta di kuartal keempat dan $144 juta untuk tahun penuh 2025. Ini peningkatan tajam dari tahun sebelumnya. Hasil kuartal keempat Rivian mengalahkan perkiraan Wall Street, memberikan tendangan bagus untuk saham di bulan Februari.
Itu tidak berarti risikonya hilang. Rivian masih mengharapkan EBITDA disesuaikan negatif $2,10 miliar hingga negatif $1,80 miliar di 2026. Pengeluaran modal $1,95 miliar hingga $2,05 miliar. Ini menunjukkan betapa berbahayanya fase selanjutnya.
Tapi ini memberi perusahaan jembatan yang lebih bisa dipercaya antara jajaran premium hari ini dan skala yang diharapkan untuk besok.
TD Cowen meningkatkan rekomendasi Rivian dari “tahan” menjadi “beli”. Rivian mengatakan pengiriman R2 ke pelanggan diperkirakan pada Q2 2026. R2 diperkenalkan dengan harga mulai sekitar $45.000. Rivian mengirim 42.247 kendaraan di 2025. Outlook pengiriman perusahaan untuk 2026 adalah 62.000 hingga 67.000. Kredit kendaraan bersih federal baru hanya berlaku untuk kendaraan yang dibeli hingga 30 September 2025. Rivian melaporkan laba kotor positif untuk tahun penuh 2025, tapi masih mengharapkan kerugian besar dan pengeluaran berat di 2026.
Nada hangat Wall Street patut dipertimbangkan. Tapi, penting bahwa waktu di kalender semakin pendek.
Rivian tidak perlu investor membayangkan masa depan yang kabur. Mereka perlu investor mengamati pendekatan peluncuran yang nyata. Perusahaan mengatakan produksi tetap sesuai jadwal. Mereka memperluas infrastruktur komersial dan layanan sebelum peluncuran R2 dan peluncuran produk tambahan akan datang.
Itu adalah jenis pencapaian yang mengubah cara analis melihat saham. Tapi, langkah naik berikutnya mungkin kurang bergantung pada target harga satu analis dan lebih pada apakah Rivian bisa menjalankan beberapa pencapaian kunci.
Beberapa di antaranya termasuk siap membuat barang, memiliki cukup pelanggan, mengendalikan margin, dan membuat kasus yang meyakinkan untuk beralih dari keluarga R1 mahal ke platform mid-market yang lebih terjangkau.
Pembaruan Rivian pada 12 Maret tentang detail produk dan jajaran R2 tambahan. Manajemen terus mengulangi bahwa pengiriman pertama ke pelanggan sesuai jadwal untuk Q2 2026. Tanda-tanda bahwa jejak ritel, layanan, dan pengisian daya Rivian berkembang cukup cepat untuk peluncuran yang lebih luas. Apakah pengiriman 2026 mulai mengarah ke target perusahaan 62.000 hingga 67.000. Kekuatan permintaan untuk EV berharga lebih rendah di pasar pasca-kredit pajak masih harus dilihat.
Jika Rivian berhasil dengan R2, mereka akan terlihat kurang seperti pembuat kendaraan listrik high-end yang menjanjikan. Mereka akan lebih seperti bisnis yang punya peluang nyata menjadi lebih penting dalam skala lebih besar.
Itu sebabnya peningkatan rekomendasi ini berhasil. Ini bukan cerita tentang satu perusahaan yang mengubah satu peringkat. Ini cerita tentang bagaimana Wall Street mulai berpikir bahwa bab berikutnya Rivian akhirnya mungkin mendekati penerbitannya.