“
Banyak pengecer dan saham perbaikan rumah bisa mengungguli kinerja selama setahun ke depan ketika Federal Reserve memulai siklus pemangkasan suku bunga. CEO dan chief research officer Dana Telsey menunjukkan bahwa saham ritel rata-rata mengalahkan S & P 500 dalam sembilan bulan setelah bank sentral AS mulai melemahkan kebijakan moneter. Secara khusus, dia mengatakan sektor konsumen diskresioner S & P 500 telah mengalahkan pasar lebih luas dalam tujuh dari sembilan siklus pelonggaran selama periode sembilan bulan pertama itu. “Demikian pula, kami menemukan bahwa saham ritel mengungguli Indeks S & P 500 dalam delapan dari sembilan siklus pelonggaran dalam 12 bulan dari pemotongan suku bunga pertama,” tulis Telsey dalam sebuah catatan. Fed minggu lalu memulai kampanye pemotongan suku bunga dengan pemotongan setengah persen yang agresif. Ini adalah pemotongan suku bunga pertama sejak Maret 2020. Suku bunga Fed tidak hanya menetapkan biaya pinjaman jangka pendek untuk bank, tetapi juga membantu menentukan suku hipotek, pinjaman mobil, dan kartu kredit. “Pemotongan suku bunga seharusnya mendukung pasar tenaga kerja dan pertumbuhan upah sambil merangsang pengeluaran di perumahan dan barang tahan lama,” kata Telsey dalam sebuah catatan pada hari Senin. “Kami juga mengharapkan pemotongan suku bunga dapat meningkatkan kredit konsumen dan mendukung kepercayaan konsumen.” Perusahaan mengidentifikasi beberapa saham yang dapat menguntungkan dari mulainya siklus pelonggaran Fed, berdasarkan tiga skenario: Jika pendapatan tersedia meningkat bagi konsumen kelas menengah dan “konsumen massal” Jika sentimen meningkat di kalangan konsumen kelas menengah yang sedang mempertimbangkan, atau sudah, membiayai pembelian besar Jika konsumen kelas atas melihat “peningkatan sentimen dari pasar ekuitas dan / atau kondisi pasar perumahan yang membaik.” Perhatikan beberapa saham yang masuk dalam daftar itu. Menurut perusahaan, saham dari beberapa pengecer diskon besar seharusnya mengungguli jika konsumen kelas menengah melihat tingkat pendapatan tersedia yang lebih tinggi. Perusahaan menyebutkan pengecer diskon Dollar General dan Walmart sebagai penerima manfaat, menetapkan target harga saham yang menunjukkan kenaikan 19,8% dan 3,7%, masing-masing. Saham Dollar General telah anjlok lebih dari 36% tahun ini ketika konsumen kelas bawah menghadapi inflasi dan perusahaan menghadapi masalah persediaan. Sementara itu, Walmart, naik sekitar 52,2%. Pengecer perbaikan rumah seperti Home Depot, Lowe’s, dan Floor & Decor Holdings berpotensi mendapatkan manfaat dari sentimen yang membaik dan pendapatan tersedia di kalangan konsumen yang sudah melakukan, atau sedang mempertimbangkan, pembelian yang dibiayai, menurut Telsey. Saham Home Depot dan Lowe’s naik sekitar 12,9% dan 17,2% tahun ini, masing-masing, karena prospek suku bunga yang lebih rendah meningkatkan sentimen konsumen. Suku bunga yang lebih tinggi telah menunda keputusan banyak konsumen untuk membeli dan menjual rumah serta meminjam uang untuk proyek renovasi rumah yang lebih besar. Mengingat tren ini, Home Depot mengatakan pada bulan Agustus bahwa mereka mengharapkan penjualan komparatif tahun penuh akan turun 3% hingga 4% dibandingkan dengan tahun fiskal sebelumnya. Penjual produk teknologi Best Buy juga bisa mendapatkan dorongan dari perbaikan sentimen konsumen kelas menengah, perkiraan Telsey. Jika siklus pemotongan suku bunga meningkatkan sentimen di kalangan konsumen kelas atas, Telsey mengharapkan nama-nama ritel konsumen seperti Williams-Sonoma dan perusahaan sandal Jerman Birkenstock akan mengungguli. Saham-saham tersebut bisa naik 14,8% dan 3,6% dalam setahun ke depan, menurut target harga perusahaan. Saham Williams-Sonoma naik 50% tahun ini dan hampir 13% bulan ini. Analis yang disurvei oleh LSEG mengharapkan saham akan turun sekitar 5% dari level saat ini. Peringkat konsensus pada saham juga adalah tahan.
“