PDD (NASDAQ: PDD) adalah salah satu perusahaan e-commerce tercepat di China. Dalam beberapa tahun sejak didirikan pada tahun 2015, perusahaan ini telah menarik ratusan juta pembeli dengan pasar diskonnya untuk pembelian kelompok. Kemudian perluas platform e-commerce yang sedang booming ke pasar yang lebih tinggi, langsung menghubungkan petani dengan pembeli melalui pasar pertanian, dan memperluas ke luar negeri dengan Temu, yang memungkinkan pedagang China menjual produk murah langsung kepada pembeli asing.
Dari tahun 2016 hingga 2023, pendapatan PDD tumbuh pada tingkat tahunan yang mengesankan sebesar 142%. Perusahaan ini juga berhasil menjadi menguntungkan pada tahun 2021, dan laba bersihnya tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 178% dalam dua tahun berikutnya. Ini membantu mendorong saham PDD ke rekor tertinggi sebesar $202,82 pada Februari 2021 di puncak mania saham meme.
Dalam empat tahun yang mengikuti, saham PDD turun lebih dari 40%. Namun, penurunan ini telah menciptakan peluang bagus untuk membeli saham pertumbuhan tinggi ini, yang mungkin menghasilkan keuntungan lebih dari 10 kali lipat dalam satu dekade mendatang.
PDD memasuki pasar e-commerce jauh lebih lambat daripada Alibaba (NYSE: BABA) dan JD.com (NASDAQ: JD), yang didirikan pada tahun 1999 dan 1998, secara berturut-turut. Namun, berkat empat strategi inti, PDD tumbuh dengan cepat, mulai mengejar ketertinggalan dari dua pemimpin pasar tersebut, dan menjadi perusahaan e-commerce terbesar ketiga di China dalam hal pendapatan tahunan.
Pertama, PDD fokus pada memperluas pasar diskonnya Pinduoduo di kota-kota kelas dua dan tiga yang pendapatannya lebih rendah di China daripada langsung bersaing dengan Alibaba dan JD di kota-kota kelas satu yang kaya seperti Beijing dan Shanghai. PDD awalnya menarik pembeli yang mencari diskon dengan diskon curam, produk non-merek yang sangat mirip dengan produk merek, dan fitur jaringan sosial yang mendorong pembeli untuk berkelompok untuk pesanan dalam jumlah besar yang lebih murah.
Kedua, PDD memanfaatkan pertumbuhan awalnya untuk secara bertahap melawan Alibaba’s Taobao dan Tmall, JD.com, dan platform e-commerce lainnya di kota-kota kelas satu China. Saat melakukannya, perusahaan memperluas fokusnya dengan menambahkan lebih banyak produk merek ke penawarannya. Ketika PDD memperluas bisnisnya, perusahaan mengoptimalkan pengeluarannya dan menghentikan pasarannya yang margin lebih rendah. Itulah mengapa laba perusahaannya melonjak selama tiga tahun terakhir.
Ketiga, PDD mengganggu supermarket dan pengecer lainnya dengan menghubungkan petani langsung ke pembeli dengan pasar pertanian online-nya. Memperluas platform tersebut membutuhkan biaya tinggi, tetapi menjadi mesin pertumbuhan utama yang memberikan keunggulan unik bagi PDD melawan Alibaba dan JD.com – yang keduanya lebih bergantung pada toko fisik dan mitra ritel mereka sendiri untuk pengiriman produk segar secara online – di pasar bahan makanan.
Cerita Berlanjut
Terakhir, PDD dengan berani meluncurkan pasar luar negeri, Temu, untuk menantang Amazon (NASDAQ: AMZN) dan raksasa e-commerce luar negeri lainnya. Dengan langsung menghubungkan penjual China dengan pembeli luar negeri, Temu melewati pengecer perantara, memungkinkan untuk menjual produk dengan harga lebih rendah daripada pesaing regionalnya. Perusahaan juga telah mengirim banyak produk tersebut ke gudangnya di Amerika Serikat untuk mempersingkat waktu pengiriman dan melindungi diri dari tarif yang meningkat.
Untuk tahun 2024, analis memperkirakan pendapatan dan EPS PDD akan naik masing-masing 61% dan 87%. Untuk tahun 2025, mereka memperkirakan pendapatan dan EPSnya akan tumbuh lagi sebesar 25% dan 11%, masing-masing.
Proyeksi pertumbuhan yang mengesankan ini didasarkan pada premis bahwa ekonomi China akan stabil, PDD dapat meraih keuntungan pangsa pasar melawan Alibaba dan JD, dan pasar pertanian online serta Temu akan terus berkembang. Perlu dicatat, PDD tidak menghadapi banyak hambatan regulasi di China seperti Alibaba, yang diserang oleh Beijing dengan pembatasan antimonopoli pada tahun 2021.
Tingkat pertumbuhan yang luar biasa untuk saham yang diperdagangkan hanya 10 kali pendapatan ke depan. Namun, saat ini valuasi PDD kemungkinan sedang tertekan oleh ketegangan yang persisten antara AS dan China serta kekhawatiran tentang tarif tinggi dan pembatasan perdagangan yang lebih ketat di bawah Presiden Trump.
Mari kita asumsikan bahwa hambatan tersebut mereda dalam beberapa tahun ke depan saat kebijaksanaan prevails. Jika kinerja PDD sesuai dengan perkiraan analis hingga tahun 2026, tumbuhkan pendapatan dan laba pada tingkat tahunan gabungan sebesar 20% dalam sembilan tahun berikutnya, dan diperdagangkan dengan valuasi lebih masuk akal sebesar 25 kali pendapatan ke depan, harga sahamnya berpotensi naik hingga 22 kali menjadi sekitar $2.640 per saham pada tahun 2035.
Bahkan jika PDD tumbuh pada tingkat yang lebih lambat dan diperdagangkan dengan valuasi yang lebih rendah pada titik tersebut, sahamnya masih bisa naik lebih dari sepuluh kali lipat dalam satu dekade mendatang saat bisnisnya yang berkembang dan berevolusi. Oleh karena itu, investor yang mengharapkan PDD untuk mempertahankan momentumnya dan mengatasi hambatan jangka pendek harus memanfaatkan fakta bahwa banyak investor yang menghindari saham pertumbuhan top China, dan membeli saham ini yang tidak dicintai saat ini.
Sebelum Anda membeli saham di PDD Holdings, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk para investor beli sekarang… dan PDD Holdings bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $726.481!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata kembali Stock Advisor adalah 835% — kinerja luar biasa dibandingkan dengan 164% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Kembalinya Stock Advisor per Maret 18, 2025
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Leo Sun memiliki posisi di Amazon. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Amazon. The Motley Fool merekomendasikan Alibaba Group dan JD.com. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham PDD Holdings Ditekan Sekarang, tetapi Bisa Naik Sepuluh Kali Lipat awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool