Nvidia akan meluncurkan chip GPU Blackwell generasi berikutnya, meningkatkan prospek kenaikan saham lebih lanjut.
Melius Research mengatakan menjual saham Nvidia sekarang akan sama dengan menjual saham Apple setelah perilisan iPhone pertamanya.
Saham Nvidia masih menarik dari segi valuasi bila dibandingkan dengan rekan-rekannya, menurut Melius.
Nvidia telah melonjak ke level tertinggi sepanjang masa, namun investor sebaiknya menahan diri sejenak karena chip GPU generasi berikutnya dari perusahaan, Blackwell, akan menjadi momen penting, seperti yang disebut dalam catatan dari Melius Research minggu ini.
Ben Reitzes, seorang direktur manajer di Melius, menaikkan target harga Nvidia-nya menjadi $185, yang mewakili potensi kenaikan sebesar 26% dari level saat ini.
Reitzes percaya Nvidia mendekati momen iPhone Apple, dan menjual sekarang akan sama dengan menjual saham Apple setelah merilis iPhone generasi pertama.
“Perasaannya mirip dengan siklus produk iPhone Apple sekitar 15 tahun lalu, hanya dalam skala yang berbeda. Jadi, meskipun terdengar aneh, menyerah pada Nvidia di sini setelah produknya sukses – Hopper – seperti menyerah pada Apple saat iPhone 1 atau 2,” kata Reitzes, merujuk pada chip generasi saat ini, Hopper.
Saham Nvidia telah melonjak sejak OpenAI merilis ChatGPT pada November 2022. Sejak saat itu, Nvidia melonjak hampir 800% untuk menjadi perusahaan terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $3,5 triliun.
Chip Hopper dan Blackwell GPU yang akan datang dari Nvidia mewakili dasar dari kemajuan kecerdasan buatan, yang menggerakkan segalanya mulai dari chatbot AI seperti ChatGPT hingga teks-video dan mobil otonom.
“Cloud besar, negara berdaulat, dan perusahaan besar masih lebih cenderung berinvestasi lebih dalam pada ‘kesempatan sekali seumur hidup’ ini,” kata Reitzes.
Dan posisi yang menguntungkan dari Nvidia berarti keuntungan besar menanti para investor, menurut catatan tersebut.
“Kami tidak hanya bersemangat tentang Blackwell yang membawa kenaikan laba bagi pasar pada 2025 – dan Rubin pada 2026 – namun kami juga semakin optimis bahwa margin grosir dapat kembali kuat ke pertengahan 70-an pada pertengahan FY26,” kata Reitzes.
Nvidia bisa menghasilkan lebih dari $5 per saham dalam laba pada 2027, yang “terlihat konservatif sekarang,” menurut catatan tersebut. Reitzes meningkatkan estimasi pendapatan dan laba untuk 2025 hingga 2027 untuk Nvidia, dengan alasan margin grosir yang lebih tinggi dan investasi yang terus berlanjut dari cloud hyperscalers.
Dan pada tingkat laba tersebut, saham Nvidia terlihat menarik dari segi valuasi.
“Walaupun dengan tingkat pertumbuhan yang melambat pada angka besar, rasio PEG Nvidia CY2025 berada sekitar 0,8x berdasarkan perkiraan kami. Rasio ini 33% lebih rendah dari Broadcom dan terendah di Mag 7 dengan margin yang cukup besar,” kata Reitzes.
Saham Nvidia naik 197% sepanjang tahun ini dan diperdagangkan sekitar 2% di bawah rekor tertingginya sebesar $149,77 per saham.