Selama beberapa hari terakhir, dunia keuangan telah menjadi gaduh karena adanya start-up baru di ranah kecerdasan buatan (AI). Perusahaan China, DeepSeek, mengirimkan gelombang kejut ke seluruh dunia setelah merilis model yang mirip dengan ChatGPT. Alasan utama investor panik adalah karena DeepSeek mengklaim telah melatih modelnya dengan chipware Nvidia (NASDAQ: NVDA) yang lebih tua dan kurang canggih. Klaim ini membuat investor bingung, mempertanyakan apakah arsitektur baru Nvidia sepadan dengan harga yang mahal. Akibatnya, saham Nvidia telah mengalami penurunan dalam beberapa hari terakhir. Apakah ini merupakan kesempatan untuk membeli, atau apakah saham Nvidia akan turun lebih jauh? Di bawah ini, saya akan menganalisis beberapa tren menarik dalam saham Nvidia dan membuat argumen mengenai arah mana yang saya pikir saham akan bergerak.
Grafik di bawah ini menggambarkan beberapa penjualan saham yang terlihat dalam beberapa hari setelah kedatangan DeepSeek. Meskipun penurunan sebesar ini seharusnya sudah cukup menjelaskan, sebenarnya ada hal yang cukup menarik yang sedang terjadi di latar belakang.
Ketika harga saham bergerak, demikian juga nilai perusahaan. Dalam kasus Nvidia, penurunan harga saham perusahaan telah mengakibatkan hilangnya kapitalisasi pasar sebanyak $600 miliar. Pada permukaan, hal ini terlihat mengerikan. Namun, seperti yang sering terjadi dalam investasi yang dipengaruhi oleh emosi yang luar biasa, ada lebih dari yang terlihat.
Karena kapitalisasi pasar Nvidia telah turun, begitu juga dengan multiple valuasi perusahaannya. Saat ini (29 Januari), multiple harga terhadap laba (P/E) ke depan Nvidia adalah 30,1. Di bawah ini, saya akan menjelaskan mengapa penyusutan dalam multiple valuasi ini penting dan apa yang sejarah menunjukkan bisa terjadi selanjutnya.
Data source: Yahoo! Finance. Terakhir kali multiple P/E ke depan Nvidia berada di sekitar 30 adalah bulan Januari lalu. Hal ini penting untuk dicatat karena pada bulan Januari 2024, kapitalisasi pasar Nvidia adalah $1,5 triliun – sekitar separuh dari apa yang ada saat ini. Mengingat kesamaan antara multiple P/E ke depan perusahaan sekarang dan setahun yang lalu, Anda mungkin cenderung berpikir bahwa saham Nvidia akan melonjak lebih tinggi – seperti yang terjadi sepanjang tahun 2024. Meskipun dinamika seperti itu adalah apa yang sejarah menunjukkan bisa terjadi, ada beberapa nuansa penting yang perlu dipertimbangkan kali ini.
Karena multiple P/E ke depan saat ini Nvidia sejalan dengan yang ada setahun yang lalu meskipun nilai pasar perusahaan telah melonjak, hal ini mengimplikasikan bahwa para analis Wall Street juga mengharapkan laba Nvidia akan melonjak. Dilihat dari sudut pandang lain, jika kapitalisasi pasar Nvidia telah melonjak, namun laba perusahaan tidak berakselerasi dengan kecepatan yang sebanding, maka multiple P/E ke depan Nvidia akan melebar. Ini adalah konsep yang dikenal sebagai ekspansi valuasi. Tetapi seperti yang saya tunjukkan di pengantar, cerita DeepSeek meragukan bagaimana tren permintaan akan terlihat untuk infrastruktur AI – terutama unit pemrosesan grafis (GPU), yang merupakan tulang punggung Nvidia.
Jujur, saya tidak akan terkejut melihat beberapa analis mulai memangkas proyeksi pendapatan dan laba untuk Nvidia. Meskipun hal ini tidak berarti bahwa Nvidia harus dianggap terlalu mahal, saya pikir para investor perlu memberikan kesempatan kepada para ahli industri untuk mencerna berita DeepSeek dan menyempurnakan model-model mereka secara tepat. Dengan kata lain, multiple P/E ke depan Nvidia saat ini hampir identik dengan yang ada setahun yang lalu bisa dianggap sebagai sedikit kebetulan, karena perkiraan laba hampir pasti akan berubah – dengan demikian mempertanyakan seberapa relevan rasio P/E ke depan saat ini. Pada level yang lebih luas, meskipun, saya yakin Nvidia akan tetap menjadi pemimpin dalam perlombaan AI karena GPU-nya seharusnya terus memainkan peran penting dalam pengembangan teknologi ke depan. Seberapa pentingnya? Itu adalah pertanyaan bernilai miliar dolar.
Jadi, meskipun sejarah mungkin menunjukkan nilai Nvidia bisa melonjak dua kali lipat tahun ini, saya akan berpikir dua kali tentang hal itu. Pada jangka panjang, saya tetap yakin bahwa masih banyak nilai yang akan dikenali dengan berinvestasi dalam saham Nvidia. Saya hanya tidak berpikir saham akan melonjak dua kali lipat lagi pada tahun 2025.
Pernah merasa seperti melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini. Dalam kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera melonjak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekaranglah saat terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami memperkuat posisi pada tahun 2009, Anda akan memiliki $311.343!
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami memperkuat posisi pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.694!
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami memperkuat posisi pada tahun 2004, Anda akan memiliki $526.758!
Saat ini, kami sedang mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat. Pelajari lebih lanjut di sini.
Kembali, saya memiliki posisi di Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan. Saham Nvidia Baru Saja Melakukan Sesuatu yang Belum Pernah Dilakukan dalam Setahun. Inilah yang Menurut Sejarah Terjadi Selanjutnya. awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool”