Para pendukung Nvidia (NVDA) mungkin merasa dikhianati oleh Dan Ives. Walaupun analis teknologi populer dari Wedbush itu tetap salah satu pendukung terbesar perusahaan paling berharga di dunia, NVDA tidak masuk dalam daftar saham yang perlu diwaspadai Ives untuk tahun 2026. Malah, salah satu nama yang lebih dia antusiaskan tahun ini adalah Microsoft (MSFT).
Mengapa analis Wedbush itu sangat bersemangat dengan saham MSFT? Mari kita lihat lebih dekat.
Dalam catatan untuk investor baru-baru ini, Ives dan tim analisnya menyatakan bahwa Wall Street “meremehkan pertumbuhan Azure” dan bahwa “pergeseran yang digerakkan AI yang akan terjadi di Redmond menuju 2026 [membuat] Microsoft salah satu nama teknologi unggulan kami untuk perusahaan besar.” Ives dan timnya melanjutkan, “Walaupun kasus penggunaan AI meningkat jelas di [tahun fiskal 2025], [tahun fiskal 2026] untuk Microsoft tetap menjadi tahun pertumbuhan AI yang sebenarnya saat rencana CIO dibangun untuk penerapan.”
Optimisme seputar Microsoft ini bukan hal baru. Memang, Ives telah sangat positif tentang perusahaan ini sejak Satya Nadella mengambil alih sebagai CEO di tahun 2014. Berdasarkan keyakinannya pada cloud dan bisnis perusahaan, sang analis menyebut Microsoft salah satu cerita cloud yang paling kurang dihargai di teknologi.
Setelah penurunan harga saham MSFT akibat pandemi, Ives menyorotinya sebagai “kesempatan bagus” karena kekuatan penetapan harga perusahaan, neraca yang sangat baik, dan pesanan cloud yang signifikan. Belakangan ini, sejak kemunculan AI, alasan sang analis untuk berinvestasi di Microsoft hanya menjadi lebih kuat. Menegaskan kembali bahwa Microsoft berada di “babak awal” cerita pertumbuhan AI-nya, Ives mempertahankan peringkat “Unggul” untuk MSFT di akhir Desember dengan target harga $625, mengutip momentum AI dan cloud yang dipimpin Azure.
Penting dicatat, pernyataan Ives tentang Microsoft sejauh ini terbukti, dengan perusahaan kini memiliki kapitalisasi pasar $3,5 triliun dan saham MSFT naik signifikan sejak Nadella memimpin. Untuk periode 52 minggu terakhir, saham MSFT naik 11%. Saat ini menawarkan hasil dividen 0,75%.
Jadi, haruskah investor mengikuti langkah Ives dan apakah saham MSFT pilihan yang tepat di 2026?
Microsoft memulai tahun fiskal 2026 dengan melebihi ekspektasi pendapatan dan laba lagi di kuartal pertama. Pendapatan kuartal itu mencapai $77,7 miliar, naik 18% dari tahun sebelumnya. Pendapatan cloud, yang membentuk lebih dari 63% total pendapatan, tumbuh 26% dibanding tahun sebelumnya menjadi $49,1 miliar. Sementara itu, laba per saham naik 23% menjadi $4,13, dengan mudah melampaui perkiraan konsensus sebesar $3,67. Ini menandai kuartal kesembilan berturut-turut laba perusahaan mengalahkan perkiraan.
Lebih lanjut, kewajiban kinerja tersisa melonjak 51% secara tahunan menjadi $392 miliar, menunjukkan visibilitas pendapatan dan permintaan yang kuat.
Secara keseluruhan, 10 tahun terakhir perusahaan melaporkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) untuk pendapatan dan laba sebesar 12,47% dan 23,65%, menyoroti permintaan berkelanjutan untuk penawaran Microsoft di kalangan konsumen dan perusahaan, disertai kenaikan profitabilitas bagi pemegang saham.
Kembali ke Q1, Microsoft tetap mesin penghasil uang, menghasilkan arus kas bersih dari operasi sebesar $45,1 miliar di Q1, lebih tinggi dari angka tahun sebelumnya $34,2 miliar. Secara keseluruhan, Microsoft mengakhiri kuartal dengan saldo kas $28,8 miliar, yang dengan mudah menutupi tingkat utang jangka pendeknya sebesar $7,8 miliar.
Selain itu, tidak seperti banyak rekan “Tujuh Hebat”-nya, saham MSFT diperdagangkan pada tingkat yang wajar. Sementara kelipatan laba majunya 30,5 sebenarnya lebih rendah dari median sektor, kelipatan harga-penjualan dan harga-arus kas majunya 12,7 dan 26,4 keduanya di atas median sektor, dengan tingkat pertumbuhan di atas rata-rata yang diprediksi untuk perusahaan.
Microsoft telah membangun dirinya secara efektif sebagai penyedia dasar yang hampir sangat diperlukan dalam lanskap kecerdasan buatan (AI), memanfaatkan infrastruktur Pabrik AI-nya dan penyematan Copilot yang luas di seluruh rangkaian perangkat lunaknya. Ekosistem perangkat lunak perusahaan berfungsi sebagai tulang punggung penting bagi sebagian besar perusahaan global, mencakup fungsi penting dalam keamanan, manajemen data, komunikasi, dan produktivitas inti, dari Word dan Excel hingga Outlook dan Teams. Rangkaian ini mewakili salah satu area paling sensitif dari operasi perusahaan dari sudut pandang keamanan, dan Microsoft secara aktif memasukkan teknologi inovatif ke dalamnya.
Penting dicatat, inisiatif Pabrik AI menumbuhkan siklus peningkatan operasi yang saling menguatkan. Dengan menormalisasi infrastruktur untuk pelatihan dan inferensi melalui armada standar yang dapat dipertukarkan, Microsoft menekan biaya komputasi tambahan dari waktu ke waktu. Bersamaan itu, perusahaan mengalihkan biaya infrastruktur AI langsung ke pelanggan sambil mempertahankan margin laba, secara efektif meningkatkan intensitas modal.
Tambahan lagi, basis aset Microsoft sangat luas dan beragam, mencakup dari Windows dan Azure hingga investasi besar di ChatGPT, serta GitHub, LinkedIn, Xbox, dan Blizzard. Keberagaman ini melindungi perusahaan dari perubahan mendadak di pasar mana pun. Dan dengan OpenAI mengejar valuasi $830 miliar di putaran pendanaan mendatang, kepemilikan saham Microsoft setara dengan sekitar $225 miliar. Microsoft juga telah menandatangani perjanjian dengan Anthropic, entitas AI unggulan lainnya, semakin mengukuhkan keunggulannya di bidang ini di tengah persaingan yang berlanjut.
Pada dasarnya, solusi Microsoft tertanam dalam dalam kerangka operasi perusahaan, membentuk lapisan perangkat lunak yang sangat mempertahankan pelanggan dan menjadi sumber utama penghalang kompetitifnya. Ekspansi perusahaan ke infrastruktur cloud dan layanan platform semakin memperkuat keunggulan ini, menangkal upaya pesaing untuk mengikis dominasinya.
Oleh karena itu, jika adopsi AI oleh perusahaan dipercepat hingga 2027, itu kemungkinan akan memperkuat pandangan positif untuk saham MSFT. Kemajuan seperti itu dapat menghilangkan ketidakpastian saat ini di antara para peragu tentang posisi kompetitif unik Microsoft dalam perangkat lunak.
Para analis memberikan peringkat konsensus “Beli Kuat” untuk saham MSFT dengan harga target rata-rata $630,07.
Target ini menunjukkan potensi kenaikan sekitar 33% dari level saat ini. Dari total 48 analis yang mengikuti saham ini, 39 memberikan rating “Strong Buy”, lima analis memberi “Moderate Buy”, dan empat analis lainnya memberikan rating “Hold.”
Pada tanggal publikasi, Pathikrit Bose tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam efek apapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di **Barchart.com**.