Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) tutup turun -0.59% di hari Selasa. Indeks Dow Jones ($DOWI) (DIA) justru naik +0.02%, sementara Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) tutup turun cukup besar, yaitu -1.39%. Untuk futures, E-mini S&P (ESU25) turun -0.54% dan E-mini Nasdaq (NQU25) turun -1.37%.
Indeks saham berakhir campuran. Nasdaq 100 jatuh ke level terendah dalam 1.5 minggu, tapi Dow Jones malah capai rekor tertinggi baru. Ini terjadi karena banyak investor jual saham perusahaan chip dan tujuh perusahaan teknologi raksasa (Magnificent Seven).
Di sisi positif, Home Depot berhasil pulih dan naik lebih dari +3%, sehingga bantu Dorong Dow Jones ke rekor baru. Mereka laporkan kenaikan penjualan di toko yang sama sebesar +3% untuk bulan Juli. Lowes dan Target akan laporkan pendapatan mereka hari Rabu, disusul Walmart pada Kamis.
Hasil obligasi yang lebih rendah pada Selasa juga dukung saham. Yield obligasi pemerintah 10-tahun turun -3 bp jadi 4.30%. Hutang pemerintah AS dapat dukungan setelah S&P tegaskan peringkat kredit AA+ untuk jangka panjang. Mereka bilang pendapatan dari tarif bisa bantu offset dampak fiskal dari tagihan pengeluaran baru.
Berita perumahan AS campuran. Pembangunan rumah baru Juli naik +5.2% ke level tertinggi 5 bulan, lebih baik dari perkiraan. Tapi, izin bangunan malah turun -2.8% ke level terendah 5 tahun, lebih lemah dari yang diperkirakan.
Pembicaraan diplomatik soal perang di Ukraine ada kemajuan. Presiden Zelenskiy bilang dia dapat komitmen dari Presiden Trump untuk jaminan keamanan dalam perjanjian damai. Presiden Trump ingin ada pertemuan antara Presiden Putin dan Zelenskiy segera. Pemimpin Eropa juga bahas rencana kirim pasukan Inggris dan Prancis ke Ukraine. Hasil dari pembicaraan ini bisa pengaruhi tarif dan harga minyak, serta keamanan Eropa.
Fokus pasar minggu ini adalah pada berita tarif baru dan perkembangan menuju perdamaian di Ukraine. Pada Rabu, akan dirilis risalah rapat FOMC Juli. Pada Kamis, klaim pengangguran mingguan diperkirakan naik, dan survei bisnis Fed Philadelphia diperkirakan turun. Juga, penjualan rumah bekas Juli diperkirakan turun. Pada Jumat, Ketua Fed Powell akan berbicara tentang pandangan ekonomi di simposium Jackson Hole.
Soal tarif, Presiden Trump perlebar tarif untuk baja dan aluminum untuk lebih dari 400 barang konsumen, seperti sepeda motor dan perkakas. Perubahan ini sudah berlaku mulai Senin. Trump juga bilang akan tetapkan tarif untuk chip dan semikonduktor minggu depan. Dia sebutkan tarif bisa sampai 200% atau 300% untuk chip, tapi ada pengecualian untuk perusahaan yang pindah produksi ke AS.
Berita tarif lainnya, Trump perpanjang gencatan tarif dengan China selama 90 hari hingga November. Pada 6 Agustus, dia umumkan akan naikkan tarif untuk impor dari India jadi 50% karena India beli minyak Rusia. Pada 5 Agustus, dia bilang tarif untuk impor obat-obatan akan diumumkan dalam waktu dekat. Menurut Bloomberg, rata-rata tarif AS akan naik jadi 15.2% jika semua diimplementasikan.
Harga futures funds federal perkirakan kemungkinan potongan suku bunga -25 bp sebesar 87% di rapat FOMC September, turun dari 93% minggu lalu. Pasar juga perkirakan kemungkinan 54% untuk potongan kedua -25 bp di rapat Oktober.
Laporan pendapatan menunjukkan laba untuk S&P 500 di Q2 naik +9.1%, jauh lebih baik dari perkiraan awal +2.8% dan yang terbaik dalam empat tahun. Sudah lebih dari 92% perusahaan laporkan hasil, dan sekitar 82% perusahaan lewati perkiraan laba.
Pasar saham luar negeri pada Selasa juga campuran. Euro Stoxx 50 naik ke level tertinggi 4.75 bulan dan tutup naik +0.89%. Shanghai Composite China turun -0.02% dari level tertinggi 10 tahun. Indeks Nikkei 225 Jepang tutup turun -0.38% dari rekor tertinggi.
Suku Bunga
T-notes 10-tahun September (ZNU25) tutup naik +8 ticks, dan yield-nya turun -3.2 bp jadi 4.302%. T-notes menguat setelah S&P bilang pendapatan tarif yang lebih tinggi bisa bantu softan dampak kesehatan fiskal AS dari pemotongan pajak. Kelemahan saham pada Selasa juga dukung permintaan safe-haven untuk T-notes. Kenaikan T-notes terbatas karena kekhawatiran laporan CPI dan PPI Juli yang bearish bisa buat Fed tidak potong suku bunga di rapat FOMC bulan depan.
Yield obligasi pemerintah Eropa pada Selasa campuran. Yield bund Jerman 10-tahun turun -1.3 bp jadi 2.750%. Yield gilt UK 10-tahun naik ke level tertinggi 2.5 bulan di 4.756% dan tutup naik +0.2 bp jadi 4.740%.
Swaps perkirakan kemungkinan potongan suku bunga -25 bp oleh ECB sebesar 7% di rapat kebijakan 11 September.
Pergerakan Saham AS
Kelemahan saham Magnificent Seven jadi beban untuk pasar. Nvidia (NVDA) tutup turun lebih dari -3%, dan Meta Platforms (META) turun lebih dari -2%. Juga, Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), dan Tesla (TSLA) turun lebih dari -1%. Apple (AAPL) turun -0.14%.
Advanced Micro Devices (AMD) turun lebih dari -5% dan pimpin penurunan pembuat chip setelah GF Securities turunkan peringkat saham dari beli jadi tahan. Juga, Marvell Technology (MRVL) turun lebih dari -5%, dan ARM Holdings (ARM) turun lebih dari -4%. Broadcom (AVGO) turun lebih dari -3%, dan Qualcomm (QCOM), Microchip Technology (MCHP), ON Semiconductor (ON), GlobalFoundries (GFS), NXP Semiconductors (NXPI), dan Micron Technology (MU) turun lebih dari -1%.
Viking Therapeutics (VKTX) tutup anjlok lebih dari -42% setelah uji coba fase 2 untuk obat penurun berat badannya menunjukkan 28% pasien hentikan pengobatan karena masalah toleransi.
Fabrinet (FN) tutup turun lebih dari -12% setelah mereka sebutkan perkirakan penurunan beruntun untuk pendapatan segmen datacom di Q1 fiskal, karena kendala pasok untuk beberapa komponen kritikal.
Amer Sports (AS) tutup turun lebih dari -4% setelah perkirakan margin operasional disesuaikan Q3 sebesar 12%-13%, di bawah konsensus 13%.
Vertiv Holdings (VRT) tutup turun lebih dari -4% setelah GLJ Research mulai lakukan coverage pada saham dengan rekomendasi jual dan target harga $112.
Medtronic (MDT) tutup turun lebih dari -2% setelah laporkan margin operasional disesuaikan Q1 sebesar 23.6%, lebih lemah dari konsensus 23.7%.
Intel (INTC) tutup melonjak lebih dari +6% dan pimpin kenaikan di S&P 500 dan Nasdaq 100 setelah SoftBank Group setuju beli saham perusahaan senilai $2 miliar.
Perusahaan truk bergerak naik pada Selasa. JB Hunt (JBHT) dan Knight-Swift (KNX) tutup naik lebih dari +3%. Juga, Old Dominion (ODFL), FedEx (FDX), dan Schneider National (SNDR) naik lebih dari +2%. CSX Corp (CSX) naik lebih dari +1%.
Home Depot (HD) pulih dari penurunan awal dan tutup naik lebih dari +3%, pimpin kenaikan di Dow Jones, setelah laporkan penjualan di toko yang sama untuk Juli naik lebih dari +3%.
Prologis (PLD) tutup naik lebih dari +5% setelah Mizuho Securities naikkan peringkat saham dari netral jadi outperform dengan target harga $118.
Best Buy (BBY) tutup naik lebih dari +3% setelah umumkan luncurkan platform penjual pihak ketiga baru, yang lebih dari dua kali lipat jumlah produk yang tersedia online mereka.
Palo Alto Networks (PANW) tutup naik lebih dari +3% setelah perkirakan pendapatan 2026 sebesar $10.48-$10.53 miliar, lebih kuat dari konsensus $10.44 miliar.
Laporan Pendapatan (20/8/2025)
Analog Devices (ADI), Coty Inc (COTY), Estee Lauder (EL), Lowe’s (LOW), Nordson Corp (NDSN), Target Corp (TGT), TJX Cos (TJX).