Penerbangan listrik perlahan berubah dari cerita fiksi menjadi industri nyata, dan Joby Aviation (JOBY) yang paling depan. Harga sahamnya naik lebih dari 40% dalam sebulan terakhir dan lebih dari 130% sejak awal tahun. Investor makin percaya dengan kemajuan perusahaan menuju sertifikasi FAA dan kesiapan komersial. Setelah penerbangan percontohan yang sukses di AS, Jepang, dan Dubai, teknologi eVTOL Joby makin dipercaya sebagai platform transportasi baru yang bisa diandalkan.
Boom inovasi dirgantara yang lebih luas, didorong oleh tujuan dekarbonisasi dan minat investor yang tumbuh pada mobilitas udara canggih, terus mendorong sektor ini maju. Saat modal dan dukungan pemerintah mengalir ke penerbangan listrik, Joby menonjol sebagai salah satu pemain yang paling maju dan punya modal besar, memasuki tahap akhir sebelum komersialisasi.
Joby Aviation adalah perusahaan dirgantara dari California yang merancang pesawat listrik untuk lepas landas dan mendarat secara vertikal (eVTOL) untuk transportasi udara di kota. Markasnya ada di Santa Cruz dan fokus membuat jaringan berbagi tumpangan udara yang bersih, sepi, dan efisien. Dengan nilai pasar sekitar $14 miliar, Joby termasuk raksasa penerbangan generasi berikutnya bersama perusahaan lain seperti Archer Aviation (ACHR) dan Lilium (LILMF).
Setelah sempat diperdagangkan serendah $4.80 dalam 12 bulan terakhir, harga sahamnya melonjak lebih dari 295% menjadi sekitar $19.59, dan pernah mencapai harga tertinggi $20.95 pada Agustus lalu. Harga saham JOBY naik sangat besar, 40% dalam sebulan terakhir, jauh mengalahkan kenaikan kecil Indeks S&P 500 ($SPX). Investor menyambut baik langkah cepat perusahaan menuju sertifikasi FAA dan percepatan strategi komersialisasi internasionalnya.
www.barchart.com
Meski sudah ada progres, Joby masih perusahaan yang belum menghasilkan uang, terlihat dari kelipatan valuasi yang ekstrem. Sahamnya dijual dengan harga-ke-buku (P/B) 17.29, angka yang mencerminkan objek spekulatif perusahaan dirgantara tahap awal. Dengan pengembalian ekuitas -71% dan belum ada profit di depan mata, valuasi perusahaan sangat bergantung pada harapan masa depan, bukan fundamental. Tapi, uang tunai Joby sebesar $991 juta dan investasi strategis Toyota (TOYOF) $250 juta memberikan likuiditas yang cukup dan dukungan dari partner industri kelas dunia.
Cerita Berlanjut
Joby telah memasuki jalur kritis sertifikasi tipe FAA – Tahap 5. Perakitan final rangka pesawat pertamanya sudah dimulai, dan uji penerbangan oleh pilot Joby diperkirakan tahun ini, diikuti testing FAA tak lama setelahnya. Sertifikasi yang dicapai sekarang sudah 70% selesai dari sisi Joby dan lebih dari 50% dari sisi FAA, meningkat 10 poin sejak awal 2025 dan mendekatkan Joby ke tahap komersial.
Secara operasional, tahun ini penuh dengan demo dan kolaborasi penting untuk Joby. Perusahaan melakukan penerbangan publik pertamanya di AS selama California International Airshow di Salinas, setelah demo untuk ANA di Osaka, Jepang. Di UAE, Joby bekerja sama dengan Skyports Infrastructure dan RAKTA untuk mengembangkan layanan air-taxi di Ras Al Khaimah, memperluas jangkauan globalnya.
Joby juga mengumumkan kerjasama dengan L3Harris (LHX) untuk membuat versi hybrid pesawatnya yang menggunakan gas-turbin untuk keperluan militer. Uji terbang versi hybrid ini rencananya dimulai musim gugur ini, dan demo operasional direncanakan untuk latihan militer tahun 2026. Ini menunjukkan ambisinya untuk menguasai sektor komersial dan pemerintah – kebijakan dua jalur seperti raksasa dirgantara besar.
Sebagai tonggak penting menuju monetisasi, Joby menandatangani perjanjian untuk membeli bisnis penumpang Blade Air Mobility. Transaksi ini seharusnya memungkinkan akses pasar dan infrastruktur yang lebih baik, baik di New York City maupun Eropa Selatan, sejalan dengan perjanjian ekspansi Joby dengan Abdul Latif Jameel dan ANA untuk armada potensial sekitar 300 pesawat. Pembelian ini adalah langkah awal Joby untuk menciptakan operasi pelanggan dari ujung ke ujung – manfaat penting untuk membangun kepadatan jaringan sejak dini.
Peningkatan skala manufaktur juga sedang berjalan. Fasilitas di Marina, California, sekarang seluas 435.000 kaki persegi setelah ekspansi, melipatgandakan kapasitas produksi menjadi 24 pesawat per tahun. Sementara itu, pabrik di Dayton, Ohio, sedang ditingkatkan untuk bisa memproduksi hingga 500 pesawat per tahun, menandai transisi Joby dari fase prototipe ke produksi.
Wall Street terbelah soal valuasi setelah kenaikan baru-baru ini, dengan konsensus rating “Hold” dan harga target $10.83, yang berarti potensi penurunan sekitar 43% dibandingkan harga saat ini. Dengan target tertinggi $22, artinya sedikit kenaikan sekitar 17%, tapi target terendah $6 berarti kembali ke harga sebelum lonjakan. Perbedaan besar ini karena ketidakpastian mengenai timeline sertifikasi, ekonomi unit, serta kecepatan adopsi komersial.
https://www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos memiliki pos di: JOBY. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com