\”
(Bloomberg) — Saham Jepang merosot setelah kemenangan mengejutkan Shigeru Ishiba atas Sanae Takaichi dalam perlombaan kepemimpinan partai pemerintah membuat investor terkecoh yang telah mempertaruhkan kenaikan dari stimulus moneter lebih lanjut dari rivalnya.
Most Read from Bloomberg
Indeks Saham Nikkei 225 anjlok sebanyak 4,7% dalam perdagangan awal setelah pemilihan Ishiba memaksa investor untuk mengurangi posisi yang telah dibangun berdasarkan spekulasi bahwa Takaichi akan menjadi perdana menteri Jepang yang baru dan mendorong Bank of Japan untuk mempertahankan suku bunga rendah. Yen turun 0,3% menjadi 142,68 per dolar setelah melonjak sekitar 1,8% pada hari Jumat, sementara kontrak berjangka obligasi 10 tahun untuk pengiriman bulan Desember turun 0,70 menjadi 144,52.
“Tidak ada kejutan dalam penurunan hari ini mengingat seberapa banyak pasar telah menguat dalam beberapa sesi terakhir berdasarkan harapan bahwa Takaichi akan menang,” kata Kohei Onishi, strategis investasi senior di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.
“Ini akan menjadi pergerakan sementara. Investor telah membeli saham Jepang berdasarkan harapan tentang inflasi, kenaikan upah, dan reformasi pasar, bukan berdasarkan pelonggaran BOJ. Pasar akan kembali fokus pada fundamental.”
Ishiba telah meminta kejelasan lebih lanjut mengenai rencana BOJ untuk normalisasi kebijakan, dan menekankan pengembangan ekonomi regional yang lebih besar untuk menangani depopulasi di daerah pedesaan, dibantu oleh pengeluaran pemerintah. Namun secara umum ia tetap mendukung bank melanjutkan jalannya menjauh dari suku bunga sangat rendah berbeda dengan Takaichi yang menggambarkan kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk saat ini sebagai “bodoh.”
Kyodo News melaporkan bahwa Katsunobu Kato dijadwalkan menjadi menteri keuangan berikutnya, langkah yang dianggap akan meredakan kekhawatiran bahwa Ishiba mungkin secara drastis mengurangi beberapa kebijakan reflasioner mantan Perdana Menteri Shinzo Abe karena Kato telah menjadi pendukung Abenomics.
Investor bersiap untuk peningkatan volatilitas dalam jangka pendek sampai ada kejelasan lebih lanjut seputar kebijakan Ishiba, menurut para analis. Ishiba mungkin akan memanggil pemilihan umum pada 27 Oktober, kata NHK.
“Awal pekan kemungkinan akan menjadi berpotensi volatil,” kata Rina Oshimo, seorang strategis di Okasan Securities Co. di Tokyo. “Karena Ishiba telah menganjurkan konsolidasi fiskal dan langkah-langkah lainnya, apresiasi yen dapat menjadi hambatan bagi saham Jepang.”
Perusahaan ekspor menjadi beban terbesar pada Topix karena kekuatan yen mengurangi prospek keuntungan. Bank, yang anjlok minggu lalu karena spekulasi Takaichi akan menang, naik pada hari Senin.
Cerita berlanjut
Taruhan Kembali pada Kenaikan BOJ Setelah Kemenangan LDP Ishiba, Kata Analis
Ketika Perdana Menteri Fumio Kishida menjabat pada tahun 2021, proposalnya untuk menaikkan pajak atas keuntungan modal menyebabkan penurunan Nikkei 225 yang disebut sebagai “kejutan Kishida”. Dia dengan cepat mundur dari rencana tersebut, memberikan kelegaan pasar. Dibantu oleh pelemahan yen, optimisme atas reformasi tata kelola perusahaan, dan dukungan Warren Buffett, indeks tersebut naik ke rekor pada awal tahun ini.
Namun saham Jepang menjadi pusat guncangan global pada bulan Agustus setelah kenaikan suku bunga BOJ memicu lonjakan yen. Meskipun saham telah memangkas sebagian dari kerugian mereka sejak saat itu, pasar tetap rentan terhadap gejolak pergerakan yen. Ishiba juga telah menganjurkan untuk mendukung ekonomi pedesaan Jepang.
“Saham yang berorientasi domestik, terutama yang mendapat manfaat dari langkah-langkah revitalisasi regional, akan lebih disukai,” kata Hirofumi Kasai, seorang strategis senior di Tokio Marine Asset Management Co. “Arah keseluruhan keluar dari periode deflasi tidak akan berubah.”
Morgan Stanley MUFG Securities Co. merekomendasikan investor untuk fokus pada saham yang berorientasi pada permintaan domestik, sampai kekhawatiran tentang beban pajak korporasi yang semakin meningkat terselesaikan. Goldman Sachs Group Inc. memperingatkan bahwa volatilitas kemungkinan akan tetap terjadi dalam jangka pendek sampai Ishiba mengklarifikasi sikapnya “pada area-area yang menjadi kekhawatiran investor seperti reformasi tata kelola perusahaan dan tarif pajak atas pendapatan dari aset keuangan.”
Diperkirakan parlemen Jepang akan mengonfirmasi Ishiba yang berusia 67 tahun sebagai perdana menteri dalam pemungutan suara yang dijadwalkan pada 1 Oktober. Perhatian investor kemungkinan akan beralih ke waktu untuk pemilihan umum, data ekonomi, dan pemilihan AS.
–Dengan bantuan dari Aya Wagatsuma.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
\”