Intel (INTC) telah menemukan dirinya dalam masalah besar pada tahun 2024 setelah bertahun-tahun kegagalan inovasi membuatnya tertinggal jauh dari pesaingnya. Banyak hal yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir, dan masih banyak perkembangan yang mungkin terjadi sebelum akhir tahun. Menariknya, para analis masih melihat bisnis ini pulih hingga sahamnya menjadi cukup terjangkau dibandingkan dengan rekan-rekan di tahun-tahun mendatang. Namun demikian, saya khawatir perusahaan ini akan kesulitan mengejar ketertinggalan, dan oleh karena itu, saya netral terhadap INTC.
Apa yang Terjadi di Intel?
Intel tetap menjadi raksasa chip global, dengan operasi baik dalam desain maupun manufaktur chipset. Namun, penurunan dari posisi dominannya di industri semikonduktor terlihat jelas, dan dapat diatributkan pada berbagai faktor yang terjadi selama dekade terakhir. Tekanan-tekanan tersebut terus berlanjut, dan itulah sebabnya saya memberikan rating netral terhadap saham ini.
Pertarungan perusahaan ini untuk mempertahankan keunggulan teknologisnya dimulai sekitar tahun 2015 ketika mereka berhenti menginovasi secepat pesaing-pesaingnya. Ketika siklus inovasi gagal memberikan perbaikan yang nyata dan perusahaan lain beralih ke proses manufaktur chip yang lebih kecil dan efisien, Intel terus menghasilkan keuntungan karena mereka memproduksi chip-chip mereka yang kurang canggih secara masif.
Ketidakmampuan untuk berinovasi akhirnya mengejar Intel. Ketergantungan perusahaan pada arsitektur x86-nya juga membuatnya rentan ketika industri beralih ke desain berbasis ARM yang lebih hemat energi, terutama dalam aplikasi mobile dan kecerdasan buatan (AI) yang sedang berkembang. Kelemahan Intel terbuka selama pandemi ketika gangguan rantai pasokan dan peningkatan permintaan akan daya komputasi menyoroti keterbatasan manufaktur perusahaan ini.
Strategi Mengejar Ketinggalan Intel
Sebagai respons terhadap keterlambatannya, Intel membawa CEO Pat Gelsinger pada tahun 2021 untuk memimpin strategi pemulihan, yang mencakup investasi besar dalam fasilitas manufaktur baru dan fokus kembali pada kepemimpinan teknologi.
Gelsinger memulai dengan mengumumkan strategi ambisiusnya “lima node dalam empat tahun”, dengan tujuan membalikkan keadaan secepat mungkin. Namun, jalan menuju pemulihan telah penuh tantangan, dengan Intel menghadapi persaingan yang ketat dan perjalanan yang sulit untuk mendapatkan kembali kepercayaan pelanggan dalam kemampuannya untuk menghasilkan produk-produk terkini tepat waktu.
Hingga saat ini, tidak ada banyak bukti bahwa Intel berhasil mengejar ketinggalan. Kesulitan perusahaan ini terlihat jelas dalam bisnis Data Center, di mana mereka tertinggal dari pesaing-pesaingnya seperti AMD (AMD) dan Nvidia (NVDA). Hasil kuartal kedua tahun 2024 Intel menghasilkan penurunan pendapatan 1% year-over-year; kontras yang tajam dengan pesaing-pesaingnya.
…
Apakah Masa Depan Intel Termasuk Pelepasan atau Akuisisi?
Untuk mengatasi masalah keuangan mereka, Intel telah menerapkan program pengurangan biaya sebesar $10 miliar dan baru-baru ini mengubah bisnis foundry mereka menjadi sebuah anak perusahaan. Restrukturisasi ini bertujuan untuk mendorong transparansi yang lebih besar, penghematan biaya, dan pertumbuhan, namun hal tersebut belum membuat saya menjadi optimis terhadap saham Intel.
Saham ini naik setelah pengumuman ini pada bulan September, dan kemudian lebih lanjut dengan kesepakatan dengan Amazon (AMZN) Web Services untuk berinvestasi bersama dalam semikonduktor AI khusus. Perusahaan juga menerima pendanaan sebesar $3 miliar dari pemerintah AS untuk membuat chip untuk militer.
Lebih lanjut, laporan terbaru telah menyarankan bahwa potensi investasi sebesar $5 miliar dari Apollo Global Management (APO) bisa menjadi kenyataan, dan juga telah ada laporan tentang pembicaraan dengan Qualcomm (QCOM) mengenai kemungkinan akuisisi sebagian atau penuh.
…
Saham Intel Seemurah Nvidia & AMD
…
Apakah Saham Intel Layak Dibeli Menurut Para Analis?
…
Kesimpulan Mengenai Saham Intel
…
…